Saham Turun 20% Jika Bon Mempunyai Inflasi Tepat dalam Model JPMorgan

(Bloomberg) — Pemutusan hubungan yang semakin meluas antara saham dan bon mencadangkan risiko penurunan sebanyak 20% untuk ekuiti jika bon terbukti betul dalam turun naik inflasi harga, menurut pemodelan oleh pakar strategi JPMorgan Chase & Co.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Pandangan tersebut menyerlahkan betapa banyak pelabur merentas kelas aset yang berbeza bergelut untuk memahami landskap pasaran sejak wabak itu. Perbezaan itu telah dipamerkan sepenuhnya minggu ini, dengan S&P 500 memasuki pasaran menaik sama seperti firma pertaruhan untuk satu lagi kenaikan kadar Rizab Persekutuan pada bulan Julai dan selepas bank pusat di Australia dan Kanada tersilap langkah peniaga.

"Pasaran bon masih menetapkan harga dalam tempoh ketidaktentuan makroekonomi yang tinggi, walaupun terdapat penurunan sederhana sejak tiga bulan lalu," ahli strategi termasuk Nikolaos Panigirtzoglou dan Mika Inkinen menulis dalam nota. “Sebaliknya, pasaran ekuiti kelihatan 'harga untuk kesempurnaan' dengan S&P kini melebihi anggaran nilai saksama melihat melalui peningkatan dalam turun naik ekonomi makro sejak wabak itu."

Ketidaktentuan inflasi, bagaimanapun, menimbulkan risiko kepada bon juga, menurut pakar strategi. "Sekiranya pasaran bon melihat melalui kenaikan inflasi sejak awal 2021, hasil Perbendaharaan AS sebenar 10 tahun boleh menurun sekitar 70 mata asas," tulis mereka.

Baca Lagi: S&P 500 Mencapai Pencapaian Bull-Market kerana Pedagang Memikirkan Laluan Fed

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP