Saham menamatkan sesi tidak menentu tidak berubah tetapi mencatatkan penurunan berturut-turut mingguan paling lama sejak 2001

Saham AS mengakhiri sesi yang tidak menentu sedikit berubah pada hari Jumaat, tetapi masih mencatatkan kerugian mingguan yang mendadak. S&P 500 mencatatkan penurunan berturut-turut mingguan terpanjang sejak gelembung dot-com meletus, apabila kebimbangan terhadap dasar monetari yang lebih ketat dan daya tahan ekonomi dan keuntungan korporat dalam menghadapi inflasi meningkat semula.

Indeks saham mewah menutup sesi bergelora lebih tinggi hanya 0.01% untuk ditutup pada 3,901.36. Ini menjadikan indeks itu lebih rendah sebanyak 18.7% berbanding rekod penutup tertingginya pada 4,796.56 dari 3 Januari – menjadikan S&P 500 berada dalam jarak yang ketara daripada pasaran menurun, ditakrifkan sebaik sahaja indeks ditutup sekurang-kurangnya 20% daripada penutup tertinggi sepanjang masa baru-baru ini . Pada asas harian, S&P 500 turun sebanyak 20.6% berbanding rekod tertinggi penutupan 3 Jan. S&P 500 juga mencatatkan kerugian mingguan ketujuh berturut-turut dalam kerugian berturut-turut terpanjang sejak 2001.

Indeks utama lain juga berakhir sedikit berubah pada hari Jumaat tetapi lebih rendah untuk minggu ini. Purata Perindustrian Dow Jones naik hanya 0.03%, atau 8.77 mata, untuk ditutup pada 31,261.90 dan mencatatkan kerugian mingguan kelapan berturut-turut. Nasdaq Composite turun 0.3% untuk ditutup pada 11,354.62. Hasil perbendaharaan merosot, dengan hasil pada nota penanda aras 10 tahun jatuh di bawah 2.8%, manakala harga minyak mentah AS meningkat kepada lebih daripada $112 setong.

Serangan terbaharu turun naik saham berlaku berikutan keputusan pendapatan yang lebih lemah daripada jangkaan dan panduan daripada beberapa peruncit utama AS awal minggu ini, yang kelihatan mengesahkan kebimbangan bahawa syarikat menghadapi lebih banyak kesukaran untuk menyerahkan kos yang meningkat kepada pengguna. Kedai Ross (ROST) lewat Khamis menjadi peruncit utama terbaharu yang memotong panduan setahun penuhnya, menyertai Walmart (WMT) dan Sasaran (TGT) dalam menonjolkan kesan inflasi dan gangguan rantaian bekalan terhadap keuntungan. Saham Walmart turun 19.5% minggu ini dalam prestasi mingguan terburuk saham dalam rekod.

“Malangnya tiada tempat selamat. Apabila kita melihat berita yang keluar daripada budi bicara pengguna dan asas … yang menunjukkan perjuangan yang syarikat hadapi tanpa mengira saiz mereka,” Eva Ados, ketua pegawai operasi ER Shares, memberitahu Yahoo Finance Live. "Dan ironinya, ini adalah sektor, ruji dan budi bicara pengguna, yang dilihat sebagai tempat selamat dalam pasaran ekonomi yang teruk."

Kisah berterusan

Berhampiran pasaran beruang

S&P 500 hampir mencecah 20% di bawah rekod tertingginya baru-baru ini, yang akan mewakili pasaran penurunan harga pertama indeks itu sejak awal pandemik COVID-19 pada 2020.

Nasdaq Composite telah pun jatuh ke dalam pasaran menurun pada awal tahun ini, apabila peniaga beralih daripada saham pertumbuhan di tengah-tengah jangkaan untuk kadar faedah yang lebih tinggi daripada Rizab Persekutuan, yang akan menekan penilaian saham teknologi terbang tinggi. Pada penutupan Jumaat, Nasdaq Composite telah jatuh hampir 30% daripada rekod tertingginya dari 19 Nov. 2021. Dow telah jatuh ke dalam pembetulan, atau penurunan sekurang-kurangnya 10% daripada rekod tertinggi baru-baru ini, tetapi masih belum mencapai ambang pasaran beruang.

Sejak Perang Dunia II, terdapat 12 pasaran beruang formal untuk S&P 500, dan 17 termasuk "pasaran beruang hampir", apabila indeks jatuh lebih daripada 19%, menurut Ketua Strategi Pasaran Kewangan LPL Ryan Detrick. Daripada jumlah ini, penurunan purata adalah kira-kira 29.6%, dan berlangsung secara purata selama 11.4 bulan.

Kejatuhan terbaharu S&P 500 telah berlaku di tengah-tengah kebimbangan yang semakin meningkat mengenai kadar inflasi yang tinggi selama beberapa dekad, dasar monetari yang lebih ketat daripada Rizab Persekutuan, kegawatan geopolitik di Ukraine dan pembaharuan sekatan berkaitan virus di China. Dan memandangkan pertemuan kebimbangan ini, perbincangan tentang kebarangkalian kemelesetan di AS juga telah meningkat. Walaupun terpulang kepada Biro Penyelidikan Ekonomi Negara (NBER) untuk secara rasmi memanggil kemelesetan, satu biasanya dipertimbangkan selepas dua suku berturut-turut pertumbuhan KDNK negatif (keluaran dalam negara kasar). Ekonomi AS telah menguncup pada kadar tahunan 1.4% dalam tiga bulan pertama tahun ini.

“Memecahkan pasaran lemah dengan kemelesetan dan tanpa kemelesetan menunjukkan perkembangan yang menarik. Sekiranya ekonomi berada dalam kemelesetan, pasaran menurun menjadi lebih teruk, turun 34.8% secara purata dan bertahan hampir 15 bulan,” tulis Detrick dalam nota. "Sekiranya ekonomi mengelak kemelesetan, pasaran beruang turun pada 23.8% dan bertahan lebih tujuh bulan secara purata."

Risiko kemelesetan

Walaupun penurunan S&P 500 baru-baru ini mencerminkan sentimen pelabur yang meruncing memandangkan latar belakang ekonomi yang tidak menentu, penurunan ke dalam pasaran menurun tidak menjamin kemelesetan. Kerugian pasaran saham yang semakin teruk, bagaimanapun, telah menunjukkan pelabur semakin meningkat menjangkakan kemerosotan.

"Secara sejarah, S&P 500 telah jatuh secara purata 29% sekitar kemelesetan (median 24%)," Keith Lerner, ketua pegawai pelaburan bersama dan ketua strategi pasaran di Truist Advisory Services, menulis dalam nota awal Jumaat. “Dengan S&P 500 pada masa ini menunjukkan kemerosotan puncak hingga ke palung hampir 19% [sehingga penutupan Khamis], pasaran secara berkesan sudahpun menetapkan harga dalam peluang kemelesetan 60%-70% berdasarkan purata dan median.”

Pakar strategi di firma utama lain juga telah menekankan bahawa S&P 500 telah menetapkan harga dalam kebarangkalian kemelesetan yang semakin meningkat.

"Kemelesetan tidak dapat dielakkan, tetapi pelanggan sentiasa bertanya apa yang diharapkan daripada ekuiti sekiranya berlaku kemelesetan," David Kostin, ketua ahli strategi ekuiti AS Goldman Sachs, menulis dalam nota minggu ini. “Ahli ekonomi kita menganggarkan a Kebarangkalian 35% bahawa ekonomi AS akan memasuki kemelesetan dalam tempoh dua tahun akan datang dan percaya keluk hasil menetapkan harga kemungkinan penguncupan yang sama. Putaran dalam pasaran ekuiti AS menunjukkan bahawa pelabur menetapkan harga kemungkinan peningkatan kemerosotan berbanding dengan kekuatan data ekonomi terkini."

Lerner juga menyatakan bahawa berdasarkan penurunan purata dan median S&P 500 sekitar kemelesetan sejak Perang Dunia II, indeks itu boleh jatuh kali ini kepada serendah antara 3,400 dan 3,650.

"Ini akan menjadikan pasaran yang luar biasa kejam berasa lebih teruk, dan, sudah tentu, pasaran boleh melampaui purata," kata Lerner.

Tetapi apabila bahagian bawah telah dimasukkan semasa kemelesetan, pulangan cenderung ditanda. Lerner menyatakan bahawa purata pulangan hadapan satu tahun untuk saham pada paras rendah sekitar kemelesetan ialah 40%.

"Berkata dengan cara lain, walaupun saham turun kepada 3,400, menggunakan lantunan purata, saham akan hampir 4,800," kata Lerner. “Perkara lain yang perlu diingat ialah saham cenderung merosot beberapa bulan sebelum kemelesetan ekonomi berakhir dan selalunya apabila kita mengalami pesimisme puncak. Ini berlaku apabila pelabur berfikir sendiri, 'Saya tidak dapat memikirkan satu sebab untuk pasaran meningkat.' Semua tajuk berita negatif.”

-

Emily McCormick adalah wartawan Yahoo Finance. Mengikuti beliau di Twitter.

Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboard, dan LinkedIn