Saham Baru Mencatat Suku Terburuk Sejak Kejatuhan Pasaran Covid—Tetapi Sektor Kegemaran Baharu Buffett Mencatat 'Penaikan Meteorik'

Baris atas

Pasaran saham menutup suku terburuknya sejak kejatuhan pasaran akibat pandemik pada awal 2020 pada hari Khamis, tetapi sektor tenaga yang bangkit semula didorong oleh lonjakan harga minyak telah mencatatkan rali yang menakjubkan, dengan pakar meramalkan lonjakan itu hanya akan berterusan di tengah-tengah peningkatan inflasi dan peningkatan. kadar faedah.

Fakta Utama

Walaupun S&P 500 yang lebih luas merosot 4.9% pada suku pertama, indeks S&P 500 Energy telah melonjak hampir 40%, mengatasi keuntungan kedua terbaik sebanyak 4% (mengikut utiliti) dan menandakan satu daripada hanya tiga sektor dalam wilayah positif.

Kemerosotan S&P sejak Januari telah "menyedarkan" pelabur yakin, tetapi sektor tenaga telah menarik "kenaikan meteorik," kata Savita Subramanian dari Bank of America dalam nota kepada pelanggan minggu lalu, meramalkan sektor itu akan terus mengatasi prestasi walaupun geopolitik risiko berkurangan dan inflasi yang meningkat berterusan.

Mengetuai kenaikan suku pertama yang menakjubkan dalam sektor itu, saham S&P teratas Occidental Petroleum melonjak lebih 98% untuk suku terbaik yang pernah ada, disokong oleh pelaburan baharu hampir $1 bilion sebelum ini Bulan Ini daripada pelabur legenda Warren Buffett Berkshire Hathaway, pemegang saham terbesar gergasi minyak itu.

Minggu lalu, penganalisis BMO Capital Phillip Jungwirth menaik taraf saham Occidental untuk mencerminkan harga minyak yang lebih tinggi, sambil turut memuji rancangan "bercita-cita tinggi dan berwawasan" firma itu untuk mencapai pelepasan bersih-sifar sebelum 2040—menyanjung pujian daripada Buffett, yang bulan lepas berkata Berkshire "membeli semua yang kami mampu" selepas kagum dengan CEO Vicki Hollub mengenai panggilan pendapatan terkini Occidental.

Walaupun stok tenaga merosot apabila penutupan wabak merosot permintaan minyak pada suku pertama 2020, sektor itu kini telah memulihkan kerugian tersebut: Daripada 10 saham S&P berprestasi terbaik suku ini, tujuh berasal dari sektor tenaga, dengan Halliburton, Apa dan Marathon melonjak 67%, 55% dan 55%, masing-masing—mencapai tahap tertinggi dalam hampir empat tahun.

Dengan harga minyak masih di atas $100 setong, stok tenaga boleh menjadi mangsa penjualan "terkejut" sekiranya ketegangan antara Rusia dan Ukraine berkurangan, tetapi harga saham masih menghampiri rekod terendah berbanding keuntungan, dan sektor itu juga berfungsi untuk menarik pelabur yang berfikiran sosial dengan rancangan penyahkarbonan (seperti Occidental) dan insentif, kata Subramanian.

Latar Belakang Utama

Harga minyak telah meningkat pesat sejak dua tahun lalu, mencetuskan ketidaktentuan di kalangan saham tenaga yang cenderung bergerak seiring. Harga meresap masuk wilayah negatif buat pertama kali dalam sejarah semasa musim bunga 2020, apabila penutupan Covid menyebabkan lebihan bekalan yang menjadi terlalu mahal untuk diselenggara. Walaupun S&P kembali ke paras tertinggi baharu dalam tempoh enam bulan, harga minyak tidak pulih. ExxonMobil, syarikat minyak terbesar negara, mengakhiri tahun ini sebagai salah satu saham yang berprestasi paling teruk, menjunam 40%. Maju pantas ke 2022, dan kenaikan harga tenaga telah mendorong inflasi tertinggi dalam 40 tahun. Menjelang larangan Presiden Joe Biden terhadap import minyak Rusia bulan ini, harga minyak melonjak ke paras tertinggi hampir 14 tahun. Exxon naik 36% tahun ini.

Tangen

Ekonomi pembukaan semula dan rangsangan fiskal besar-besaran telah membantu memacu salah satu permulaan yang paling kukuh kepada pasaran lembap yang pernah ada, sebahagian besarnya disebabkan oleh kadar faedah yang rendah, kata Jeff Buchbinder dari LPL Financial dalam komen melalui e-mel. Kini, dengan Rizab Persekutuan menaikkan kadar dan melepaskan sokongan ekonominya, saham-dan terutamanya dalam teknologi-bergelut. Sektor perkhidmatan komunikasi, yang merangkumi Meta dan Alphabet induk Facebook, telah menjunam 10% tahun ini, manakala sektor teknologi maklumat telah merosot 8.5%.

Apa yang perlu ditonton

Walaupun kenaikan harga minyak telah menjadi rahmat kepada firma tenaga, sesetengah penganalisis bimbang implikasinya boleh membantutkan pertumbuhan ekonomi. Dalam nota kepada pelanggan bulan ini, Ethan Harris dari Bank of America berkata beliau bimbang pengetatan Fed yang lebih kukuh daripada jangkaan, digabungkan dengan kejutan harga minyak atau kejadian lain yang tidak dijangka, akan menimbulkan "risiko serius" kemelesetan. Pada hari Isnin, bank itu berkata ia menjangkakan kenaikan kadar lebih pantas berikutan inflasi yang mampan dan menurunkan unjurannya untuk pertumbuhan keluaran dalam negara kasar tahun depan kepada 1.8% daripada 1.7%, berbanding 5.7% tahun lepas.

Bacaan Lanjut

Mengapa Pelabur Seperti Warren Buffett Masih Membeli Saham Tenaga Walaupun Harga Tertinggi Dalam Beberapa Tahun (Forbes)

Apabila Biden Mengharamkan Minyak Putin, Apakah Alternatifnya? (Forbes)

Pengurus Dana Tenaga Tertinggi Berkata Untuk Menaiki Lonjakan Minyak Di Kanada (Forbes)

Dow Melompat 300 Mata, Harga Minyak Jatuh Selepas Rundingan Gencatan Senjata Ukraine-Rusia—Tetapi Perang Masih Menimbulkan Risiko 'Mengganggu' Bagi Saham (Forbes)