Pertimbangan Henti Rugi Untuk Stok Dividen

"Wain ini adalah omong kosong."

Isteri saya (teman wanita pada masa itu) menjeling ke belakang. Saya tidak dapat melepaskannya.

“Serius…kami membayar $50 untuk ini? Saya lebih suka minum sebotol Niagara.”

Komen saya—dan pujian kepada wain New York yang rasanya seperti jus anggur Welch—tidak membantu silau.

Saya berumur 22 tahun, membuat $50K setahun. Ia bukanlah gaji permulaan yang buruk pada masa itu, tetapi saya tidak mempunyai banyak tambahan $50s untuk dibelanjakan untuk merasai wain Napa Valley.

Tambahan pula, lelaki ini telah minum bir murah Kanada sejak dia berumur 16 tahun! Fikiran bahawa saya boleh mendapatkan 100 Labatt Blues untuk harga rasa kami meningkatkan lagi suhu saya.

Tetapi pelayan wain kami menyelamatkan saya perjalanan ke rumah anjing teman lelaki.

"Sekarang, untuk versi decanted," dia menyindir sambil mencurahkan citarasa kami yang seterusnya.

“Wah!” saya menjerit. "Ini adalah banyak lebih baik!” (Saya pasti dia tidak sabar untuk menyingkirkan saya dan dompet kosong saya.)

"Penutupan adalah perbezaannya?" Saya bertanya.

"Oh ya," dia memberi jaminan. Dan berhenti seketika untuk kesan, sebelum tergelincir ke dalam nada sombong yang saya dan isteri (kemudian) akan ulangi untuk tahun-tahun akan datang.

"Encik. Peju sentiasa membuang wainnya.”

Kami meninggalkan Kilang Wain Peju pada hari itu dengan pelajaran hidup yang penting. Beri masa wain untuk bernafas (atau, jika masa yang singkat, cepatkan proses dengan decanter).

Kita harus menerapkan pengajaran yang sama kepada saham dividen yang kita beli. Larry B. mengingatkan saya tentang perkara ini apabila dia menulis, bertanya mengapa "stop loss"nya terus tersandung:

“Berapa banyak stop loss yang anda cadangkan? Saya telah dihentikan daripada begitu banyak cadangan anda.

Anda mengesyorkan Pelaburan Kediaman Baru (NRZ)… Beberapa hari sebelum saya boleh membeli, dan pada masa itu NRZ telah menurun kepada 10. Saya membeli beberapa, kemudian berhenti pada $9.50. Tetapi kemudian, tidak lama lagi, harga jatuh di bawah $9.50 dan saya telah dihentikan.”

Larry, lelaki saya, tarik nafas dalam-dalam. Dan pertimbangkan untuk membiarkan saham dividen anda hidup sedikit juga.

NRZ telah melantun lebih tinggi dan lebih rendah selepas kami menambahkannya pada kami Laporan Pendapatan Kontrarian portfolio Julai lalu. Perhentian Larry, malangnya, telah didetik sebentar dan ini "menghancurkan" dia daripada kedudukan dividen yang sangat baik.

Ingat, kami di sini untuk dividen. Kami telah mengumpul $0.50 dalam pembayaran dan, pada asasnya, NRZ kelihatan hebat.

Nilai bukunya, yang dilaporkan setiap suku tahun dan kurang terdedah kepada whipssaw, telah meningkat lebih daripada 12% tahun ke tahun. Ini menyokong sebab utama kami membeli NRZ di tempat pertama—kami tahu portfolio asasnya akan mendapat manfaat apabila kadar gadai janji meningkat.

NRZ memiliki hak perkhidmatan gadai janji (MSR). Ini meningkat dalam nilai apabila aktiviti pembiayaan semula perlahan, yang sebenarnya berlaku apabila kadar lama bergerak lebih tinggi.

Apabila Perbendaharaan 10 tahun meningkat lebih tinggi, kadar gadai janji juga semakin meningkat. Mereka telah meningkat secara senyap-senyap, dan kini berada pada tahap tertinggi sejak Musim Panas 2019.

Nilai buku NRZ—jumlah dolar yang akan diperoleh portfolionya di pasaran terbuka—telah meningkat 12.4% sepanjang tahun lalu!

Saham adalah murah, berdagang hanya 90% daripada nilai buku. Kami berbesar hati untuk mengutip dividen 9.7% sementara kami menunggu kenaikan harga.

Jadi, jangan letak stop loss untuk NRZ terlalu dekat. Malah, saya tidak pasti tali pada harga saham itu sendiri adalah langkah yang betul. Mengapa kita tidak hanya melihat kadar gadai janji? Selagi mereka bergerak mendatar ke lebih tinggi, kami adalah pembeli NRZ. Dan jika mereka berbalik arah, kami akan menjual—dan mengalahkan Wall Street untuk mencetuskan.

Larry juga menyatakan dia seorang Hasil Tersembunyi pelanggan. Jadi saya ingin menarik satu lagi contoh daripada penerbitan pertumbuhan dividen kami, untuk menunjukkan contoh kami menggunakan perubahan arah aliran jangka panjang untuk menempah keuntungan.

Kami menambah Pasifik Kanada (CP) kepada kita HY portfolio pada April 2020, masa yang sangat sesuai untuk membeli kereta api murah. Kami dengan cepat menikmati keuntungan pantas.

Tetapi bagaimana kita tahu bila sudah tiba masanya untuk menempah keuntungan?

Nah, ia adalah sebahagian daripada seni dan sebahagian daripada sains. Kami melihat CP membayar—mungkin terlalu banyak—untuk memperoleh Kansas City Southern. Ini adalah kebimbangan asas.

Ini ditunjukkan dalam carta jangka panjang. CP meletakkan "lebih rendah tinggi" dan kami menganggapnya sebagai petunjuk kami untuk tunai dalam keuntungan.

Kami tidak menjual pada bahagian atas yang tepat, tetapi kami menangkap sebahagian besar daripada pergerakan yang lebih tinggi. Pemenang ini, yang kami biarkan berjalan selama beberapa bulan, mula perlahan.

Tambahan pula, pasaran saham edisi 2022 sedang mencari ditakdirkan menjadi kekacauan panas yang besar. Jadi mengapa tinggal lebih masa perjalanan kami pada CP? Dengan latar belakang menurun dan pecahan gambaran besar, adalah wajar untuk mengambil wang.

(Kami fikir Rizab Persekutuan akan menjadi masalah 2022 kami. Sebaliknya, seorang diktator yang menggunakan buku permainan daripada tahun 1930-an menyerang negara berdaulat jiran atas nama sebuah rampasan tanah. Tetapi saya menyimpang…kembali untuk menghentikan kerugian.)

"Perhentian gambar besar" kami di CP mengekalkan kami selama 20 bulan. Kami memperoleh beberapa keuntungan yang baik dan turun dari kereta api sebelum ia terkeluar dari landasan pada tahun 2022.

Pasaran tidak menentu sekarang, untuk mengatakan sekurang-kurangnya. Mari pastikan kita mempertimbangkan arah aliran jangka panjang pegangan kita. Itu adalah pertaruhan yang lebih baik daripada meletakkan hentian berasaskan peratusan, dan tersingkir daripada pembayar dividen yang baik.

Brett Owens adalah ketua strategi pelaburan untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, dapatkan salinan percuma laporan khas terbarunya: Portfolio Persaraan Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selama-lamanya.

Pendedahan: tiada