Stripe Menghadapi Bil Cukai $3.5 Bilion apabila Saham Pekerja Tamat Tempoh

(Bloomberg) — Stripe Inc., salah satu syarikat permulaan yang paling berharga di dunia, memberitahu pelabur bahawa ia merancang untuk menggunakan wang yang diterimanya dalam pusingan pengumpulan dana terbarunya untuk membantu menampung bil cukai kira-kira $3.5 bilion.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Menggunakan penilaian ilustrasi sebanyak $55 bilion, gergasi pembayaran itu berkata ia sedang mencari untuk mengumpul kira-kira $2.3 bilion untuk menampung penahanan cukai pada suku pertama, menurut dokumen pelabur yang dilihat oleh Bloomberg News. Ia merancang untuk menahan tambahan cukai $500 juta dan $700 juta masing-masing pada akhir tahun ini dan tahun depan.

Syarikat itu juga menjangkakan untuk menggunakan $600 juta daripada pengumpulan dana untuk menampung kos cukai yang terikat dengan melaksanakan beberapa pilihan pekerja, menurut pembentangan, yang diserahkan kepada pelanggan kaya Goldman Sachs Group Inc.

Jurucakap Stripe, yang mempunyai dua ibu pejabat di San Francisco dan Dublin, enggan mengulas. Wakil Goldman tidak segera menjawab permintaan untuk komen.

Dokumen itu menunjukkan betapa Stripe ingin mengumpul daripada pelabur dalam beberapa minggu akan datang sambil ia meneruskan usaha mengumpul dana yang dimulakan pada Januari, apabila ia mengupah jurubank pelaburan di Goldman Sachs dan JPMorgan Chase & Co. sambil menilai pilihan untuk mengumpul wang tunai atau pergi awam. Dalam perbincangan baru-baru ini dengan pelabur, syarikat itu telah membincangkan penilaian $50 bilion, berbanding penilaian $95 bilion yang diterimanya apabila kali terakhir mengumpul wang tunai daripada pelabur luar.

Sepanjang pengumpulan dana, Stripe bertegas dengan pelabur bahawa ia tidak memerlukan wang tunai untuk membiayai operasi perniagaan biasa. Sebaliknya, di tengah-tengah usaha Stripe untuk mendapatkan wang tunai ialah unit stok terhad pencetus berganda syarikat itu. Selama bertahun-tahun, syarikat itu mengedarkan unit untuk menarik dan mengekalkan bakat.

Kisah berterusan

Biasanya, pekerja yang diberi saham sedemikian perlu menyelesaikan dua halangan untuk mereka membayar: Pertama, saham itu perlu diletak hak. Kedua, syarikat perlu mempunyai acara kecairan seperti tawaran awam permulaan supaya mereka boleh menjual saham mereka. Apabila itu berlaku, pekerja menghadapi liabiliti cukai peribadi yang lebih tinggi, dan mereka boleh menggunakan hasil jualan saham mereka untuk menampungnya.

Tetapi pasaran modal ekuiti telah ditutup sebahagian besarnya selama berbulan-bulan, menyukarkan Stripe untuk membuat debut awamnya. Kini syarikat itu menghadapi isu yang menjulang. Kebanyakan saham pekerja terawal Stripe boleh luput tidak lama lagi melainkan lembaga mengetepikan pencetus kedua itu. Tetapi berbuat demikian akan menyebabkan pekerja tiba-tiba menghadapi liabiliti cukai peribadi yang lebih tinggi tanpa mempunyai cara untuk menjual saham untuk membayarnya.

Dokumen itu menunjukkan bahawa Stripe mempunyai dua matlamat untuk pusingan pengumpulan dana terbaharunya: mengumpul wang yang mencukupi untuk menampung bil cukai yang akan dihadapi oleh pekerja awal tidak lama lagi, kemudian menganjurkan tawaran tender untuk membolehkan kakitangan tersebut menjual sekurang-kurangnya sebahagian daripada saham mereka.

Beberapa elemen rancangan Stripe untuk menampung kewajipan cukai melalui usaha pengumpulan dananya sebelum ini dilaporkan oleh The Information.

Pertandingan Memenangi

Dalam pembentangan itu, Stripe berkata ia menjana pendapatan $14.3 bilion kerana ia memproses jumlah pembayaran $816 bilion tahun lepas. Margin urus niaga yang dipanggil syarikat sebelum kerugian - ukuran hasil bersih - meningkat kepada $3.17 bilion, atau 0.38% daripada jumlah volum. Itu berbanding dengan 17 mata asas untuk saingan Adyen NV, menurut pembentangan.

"Trend bahagian pasaran sekular memihak kepada Stripe dan pesaing ke hadapan teknologi yang lain," kata Stripe dalam dokumen itu. "Pertumbuhan pembayaran bukanlah permainan jumlah sifar."

Syarikat itu berkata ia memenangi kira-kira 44% daripada peluang baharu yang dipertandingkannya, dan hanya 9% daripada potensi perniagaan pergi kepada pesaing. Baki 47% "mewakili peluang di mana prospek meninggalkan proses atau di mana data yang boleh dipercayai mengenai hasil muktamad tidak tersedia," kata Stripe.

Syarikat itu juga menggembar-gemburkan usaha baharu, termasuk perniagaan penerbitannya. Unit itu, yang membolehkan Stripe bersaing dengan syarikat permulaan lain seperti Marqeta Inc., menawarkan pelanggan keupayaan untuk mencipta program kad komersial.

Perniagaan itu berada di landasan untuk memperoleh $127 juta dalam margin transaksi sebelum kerugian menjelang 2024, meningkat daripada $37 juta tahun lepas, Stripe berkata dalam pembentangan itu.

–Dengan bantuan daripada Katie Roof.

(Kemas kini dengan butiran tentang perkara yang akan dilindungi oleh pengumpulan dana $600 juta dalam perenggan ketiga.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP