"Ini bukan semata-mata serangan yang tidak wajar terhadap mana-mana syarikat tertentu tetapi serangan yang dikira ke atas India, kemerdekaan, integriti dan kualiti institusi India, dan kisah pertumbuhan dan cita-cita India," kata Adani Group, dalam laporan 413 halaman, pada 29 Jan.
Kumpulan Adani Menaikkan $2.5B dalam Tawaran… Satu lagi masalah bagi kumpulan itu ialah perselisihan dengan Hindenburg ini berlaku apabila ia cuba menarik orang awam dan pelabur asing kepada tawaran awam susulan $2.5 bilion daripada Adani Enterprises, yang merupakan peneraju empayar Adani.
Jualan saham ini telah dilanggan sepenuhnya pada 31 Jan, hari terakhir jualan. Minggu lepas hanya kira-kira 30% saham telah dilanggan, yang menimbulkan keraguan bahawa transaksi itu akan berjaya. Tetapi data akhir menunjukkan bahawa penjualan saham telah dilanggan sepenuhnya.
Pembelian saham yang tergesa-gesa pada saat-saat akhir datang daripada pelabur institusi dan korporat asing. Salah satu pelabur terkenal ialah Abu Dhabi Conglomerate International Holding, yang telah menunjukkan bahawa ia akan melabur $400 juta, atau 16% daripada tawaran itu. IHC tahun lepas melabur $2 bilion dalam konglomerat Adani.
Penyertaan dalam tawaran oleh pelabur runcit dan pekerja syarikat adalah agak rendah, menyumbang hanya kira-kira 10% daripada saham yang dibeli.
Namun begitu, langganan penuh penjualan saham pada saat yang genting adalah kemenangan bagi Adani. Ia menandakan undi keyakinan oleh pelabur asing dan akan membolehkan beliau mengurangkan hutang yang dipegang oleh empayarnya.
…Tetapi Keraguan dan Persoalan Berlarutan Tetapi ia tidak akan menghapuskan keraguan dan persoalan yang dibangkitkan Hindenburg mengenai tadbir urus salah sebuah konglomerat terbesar di Asia.
Serangan oleh penjual pendek itu juga berisiko menangguhkan rancangan pengembangan antarabangsa Kumpulan Adani kerana ia akan mendorong lebih banyak usaha wajar daripada rakan kongsi asing.
Serangan itu juga merosakkan reputasi dan imej Gautam Adani, yang melihat tahun ini sebagai peluang untuk meningkatkan profilnya di persada antarabangsa.
Beberapa kerosakan sudah kelihatan. Saham entiti yang membentuk kumpulan Adani telah dijual secara kasar semasa tiga sesi dagangan selepas Hindenburg menerbitkan laporannya. Konglomerat itu kehilangan $69 bilion dalam permodalan pasaran , menurut Bloomberg News.
Nasib peribadi Adani turut terjejas. Taikun yang memulakan tahun keempat di Indeks Billionaires Bloomberg , kini telah dikeluarkan daripada 10 teratas. Dia kini berada di tangga ke-11, dengan anggaran kekayaan $84.4 bilion pada 30 Jan, turun daripada $119 bilion pada 24 Jan.
Kekayaan bersihnya telah berkurangan sebanyak $34.6 bilion dalam enam hari.
Kumpulan Adani adalah salah satu syarikat paling berharga di India. Firma itu memegang lombong, pelabuhan dan loji kuasa. Ia memiliki sedozen pelabuhan komersial dan terdapat dalam arang batu, elektrik dan tenaga boleh diperbaharui. Ia juga telah mempelbagaikan lapangan terbang, pusat data dan pertahanan.
Syarikat itu juga baru-baru ini memasuki sektor simen dengan membeli aset pengeluar simen Holcim di India dan juga sedang mencari untuk menubuhkan sebuah kilang aluminium.
Adani telah mengembangkan kumpulan dengan memperoleh syarikat yang mempunyai hutang.
Ogos lalu, anak syarikat CreditSights Fitch Ratings memberi amaran bahawa konglomerat Adani itu "terlebih leverage" dan mungkin "dalam senario terburuk" terjebak dalam perangkap hutang.
Tetapi dua minggu kemudian firma penarafan kredit itu berkata ia mendapati bahawa ia telah membuat "kesilapan pengiraan" dalam dua syarikat Kumpulan Adani. Ia membetulkan laporannya dan mengalih keluar perkataan "deeply overleveraged."
“Pandangan CreditSights tidak berubah daripada laporan asalnya dan kami masih mengekalkan bahawa leverage kumpulan itu dinaikkan,” kata CreditSights menyimpulkan.