Menghidupkan Fed Semudah Satu, Dua, Tiga

Sebagai permulaan, jangan terlalu berharap. Kadar Dana Fed meningkat, mungkin sebanyak 0.75% lagi, meletakkan kadar pinjaman AS jangka pendek pada 3.25%, paras yang tidak dilihat sejak 2008. Harapan untuk peningkatan yang lebih rendah berlalu selepas itu laporan inflasi.

Seterusnya, jangan fokus pada kenaikan kadar tajuk berita. Kadar jangka pendek yang meningkat tidak bermakna semuanya hilang untuk ekonomi atau untuk saham. Kadar jangka panjang lebih penting. Daripada kadar Dana Fed, fokus pada pergerakan dalam jangkaan inflasi dan hasil bon jangka panjang, seperti Perbendaharaan AS 5 dan 10 tahun. Itu boleh memberi pelabur gambaran tentang apa yang akan dilakukan oleh kadar faedah sebenar. Kadar sebenar, pada asasnya, kadar faedah yang dibayar kurang inflasi.

Kadar faedah sebenar yang lebih tinggi sebenarnya yang melambatkan ekonomi dan menekan penilaian saham. Pada masa ini, jangkaan inflasi adalah kira-kira 2.4% setahun dan hasil Perbendaharaan 10 tahun AS berada pada kira-kira 3.5%. Itu menghasilkan proksi kadar sebenar kira-kira 1%, naik kira-kira 2 mata peratusan setakat ini pada tahun 2022. Jika kalkulus itu tidak berubah dalam beberapa hari atau minggu selepas Fed, itu tanda pelabur mempunyai sedikit keyakinan bahawa Fed mempunyai kawalan ke atas keadaan.

Ketiga, jangan tamak. The Fed mungkin tidak mendapat perkara yang betul. Bank pusat sedang menaikkan kadar sementara

FedEx

(FDX), contohnya, memberi amaran tentang kelembapan global. Alasan untuk berhati-hati banyak. John Roque di 22V Research menegaskan bahawa S&P 500 telah berada di bawah purata pergerakan 200 hari selama 112 hari berturut-turut. Trend seperti itu biasanya bermakna pasaran menuju ke paras rendah yang lebih rendah dan paras tertinggi yang lebih rendah apabila ia melantun sekitar.

Mengekalkan konservatif dengan sedikit wang tunai di luar talian mungkin berhemat.

—Al Root

*** Sertai editor pengurusan kanan Barron Lauren R. Rublin, timbalan editor Ben Levisohn dan Chris Davis, pengerusi dan pengurus portfolio Davis Advisors, hari ini pada tengah hari apabila mereka membincangkan prospek pasaran kewangan, sektor industri dan saham individu. Daftar di sini.

***

Kenaikan Kadar Seterusnya Fed Akan Lebih Sukar Daripada Kenaikan Terdahulu

Langkah seterusnya Jerome Powell mengenai dasar pengetatan wang Rizab Persekutuan akan menjadi lebih sukar, kerana ekonomi mula menunjukkan kesan kenaikan kadar bank pusat untuk mengekang permintaan pengguna dan mengekang inflasi. The Fed akan mengumumkan keputusan dasar monetarinya pada hari Rabu.

• Pembuatan semakin perlahan dan jualan runcit semakin melembut di tengah-tengah kadar inflasi yang tinggi, manakala pasaran buruh kekal hampir ketat seperti biasa. Tuntutan pengangguran baharu jatuh untuk minggu kelima berturut-turut, dan kadar pengangguran yang diinsuranskan telah jatuh di bawah 1%.

• Powell telah berminggu-minggu menekankan bahawa Fed tahu tindakannya akan mencetuskan kejatuhan yang menyakitkan. Tetapi dia juga mengatakan bahawa tidak mengekang inflasi sekarang hanya akan menyebabkan lebih banyak kesakitan pada masa depan, dan Fed tidak akan dihalang daripada matlamatnya untuk menurunkan semula inflasi kepada 2%.

• . Indeks Dolar AS ICE, yang mengukur dolar berbanding sekumpulan mata wang lain, ialah meningkat 14% pada 2022, di landasan untuk tahun terbaiknya sejak indeks bermula pada 1985. Euro, yen Jepun dan pound British serta mata wang pasaran sedang pesat membangun seperti forint Hungary semakin terjejas.

• Kesatuan Eropah mengesyorkan untuk menggantung 7.5 bilion euro dalam pembiayaan untuk Hungary, atau kira-kira 5% daripada keluaran dalam negara kasar 2022, atas rasuah, contoh pertama oleh blok itu di bawah sekatan baharu. Ahli EU mempunyai tiga bulan untuk membuat keputusan, lapor Reuters.

Apa yang akan datang: Tiada apa-apa yang memerlukan pegawai Fed untuk memberi perhatian kepada kesan ekonomi daripada pengetatan mereka, kata Tim Quinlan, ahli ekonomi kanan dengan

Wells Fargo
.
Tetapi meneruskannya apabila pengangguran melonjak, perniagaan kecil ditutup, dan kontrak ekonomi akan menjadi ujian sebenar keazaman Fed.

-Megan Cassella dan Janet H. Cho

***

Biden Mengisytiharkan Bencana untuk Puerto Rico ketika Taufan Fiona Melanda

Taufan Fiona melanda Puerto Rico pada hari Ahad, dan peramal memberi amaran untuk menjangkakan paras hujan "bersejarah" bersama-sama dengan tanah runtuh. Ribut itu, membawa angin berkelajuan maksimum 85 mph di darat, menyebabkan pulau itu terputus bekalan elektrik.

• Presiden Joe Biden mengisytiharkan darurat bencana persekutuan, memesan bantuan ke pulau itu. Fiona melanda Puerto Rico hanya beberapa hari sebelum ulang tahun kelima serangan Taufan Maria, yang menyebabkan 3,000 orang terbunuh dan memadamkan rangkaian kuasa.

• Fiona ialah musim taufan Atlantik keenam bernama ribut. Ia dijangka menjejaki jauh dari tanah besar AS, menurut Perkhidmatan Cuaca Kebangsaan, dan jauh dari Pantai Teluk, di mana kemudahan mengendalikan hampir separuh daripada penapisan minyak AS dan lebih separuh daripada pemprosesan gas asli.

• Harga petrol telah jatuh 6% dari sebulan yang lalu, kepada purata $3.678 segelen secara nasional untuk biasa, kata AAA. Sekumpulan penggubal undang-undang Demokrat pada hari Jumaat meminta Biden terus keluarkan minyak daripada Rizab Petroleum Strategik, tindakan yang bertujuan menurunkan harga minyak dan petrol, CNN dilaporkan.

• Biden's penilaian kelulusan kerja telah meningkat kepada 45%, mata tertinggi sejak Oktober, beberapa minggu sebelum pilihan raya pertengahan penggal. Bahagian pengundi berdaftar yang meluluskan prestasi kerja Biden meningkat 3 mata peratusan dari Ogos, menurut tinjauan pendapat NBC News.

Apa yang akan datang: Perkhidmatan Cuaca Kebangsaan berkata ia merupakan permulaan paling perlahan dalam 30 tahun untuk musim taufan Atlantik, yang berlangsung dari Jun hingga November. Peramal meramalkan sebanyak 21 ribut, 10 daripadanya mencapai status taufan, dengan angin berkekalan maksimum 74 bsj.

-Liz Moyer

***

Peruncit Barang Merasai Kesan Kelembapan Jualan Rumah

Kelembapan dalam pembelian rumah adalah menimbang jualan di kedai perabot, elektronik dan perkakas yang bergantung pada permintaan perumahan. Jualan di peruncit perabot dan kelengkapan rumah jatuh 1.6% pada Ogos berbanding tahun lepas, manakala jualan peruncit elektronik dan perkakas turun 5.7%, kata Jabatan Perdagangan.

• Pada masa yang sama, harga untuk kelengkapan rumah seperti perabot, peralatan tempat tidur, langsir dan permaidani meningkat 1.1% pada bulan Ogos dari Julai dan telah 10.6% lebih tinggi daripada tahun lepas, Jabatan Buruh berkata. Harga perkakas jatuh pada bulan Ogos dari Julai dengan paling tinggi dalam hampir dua tahun.

• Jared Simon, pemilik Simon Furniture, Mattresses & Appliances yang berpangkalan di Massachusetts, memberitahu The Wall Street Journal inventori mereka adalah meningkat 55% daripada sebelum wabak. Pembuat perkakas menawarkan diskaun untuk pembeli yang membeli keseluruhan pakej, seperti untuk pengubahsuaian dapur, sesuatu yang Simon katakan dia tidak pernah melihatnya sejak 2019.

• Persatuan Realtors Kebangsaan menganggarkan bahawa industri hartanah dan perbelanjaan pengguna yang berkaitan membentuk 17% daripada keluaran ekonomi, termasuk perbelanjaan untuk mengubah suai rumah, penjagaan rumput, perabot, pemindahan dan pembinaan rumah baharu.

• 
  
  RH
  ,
  sebelum ini Perkakasan Pemulihan, menjangkakan hasil bersih akan jatuh daripada 15% kepada 18% pada suku yang berakhir pada 29 Oktober, sebahagiannya disebabkan perbandingan dengan rekod 2021. Saham RH turun 51% tahun ini, dan saham

  
  
  Wayfair
  
  and

  
  
  Williams-Sonoma
  
  masing-masing turun 76% dan 20%.

Apa yang akan datang: Persatuan Pembina Rumah Kebangsaan mengeluarkan indeks perumahan Septembernya pagi ini. Ia telah jatuh setiap bulan tahun ini dan pada bulan Ogos melanggar ukuran pulang modal 50 buat kali pertama sejak Mei 2020.

-Janet H. Cho

***

GE HealthCare Bersedia untuk Spinoff Januari 2023

GE HealthCare, ditetapkan untuk berputar daripada

General Electric

pada Januari 2023, bertujuan untuk menawarkan penyedia penjagaan kesihatan dengan penyelesaian baharu untuk meningkatkan hasil penjagaan kesihatan, melalui empat bidang: Pengimejan, yang merangkumi pengimbas MR, CT dan PET; pengimejan ultrasound, perkhidmatan penjagaan pesakit; dan diagnostik farmaseutikal.

• Pengimejan adalah segmen terbesar, menjana jualan 2021 kira-kira $10 bilion. Jualan ultrabunyi dan penjagaan pesakit mencapai kira-kira $3 bilion setiap satu pada 2021, dan diagnostik farmaseutikal menjana kira-kira $2 bilion. GE Healthcare menyasarkan pertumbuhan jualan sekitar 5%, dan margin keuntungan operasi dalam "remaja tinggi."

• Pengimejan adalah secara dramatik menambah baik fungsi daripada pangkalan mesin MRI yang dipasang, yang menelan belanja berjuta-juta dolar, kira-kira $300,000 sekeping. GE telah membangunkan perisian termaju untuk mengurangkan semua bunyi yang berkaitan dengan penjanaan imbasan MR, menghasilkan imej yang lebih pantas dan tepat.

• Ketua Pegawai Eksekutif GE HealthCare Peter Arduini memberitahu Barron itu matlamatnya adalah untuk berkembang di mana dan bagaimana alat GE digunakan, "untuk mula menjangkau ruang kita dengan cara yang sebenarnya kita boleh mengikuti apa yang kita benar-benar mahir, tetapi melangkah ke sesuatu yang baharu."

Apa yang akan datang: Masih terlalu awal untuk menyatakan sama ada pelabur GE tradisional akan terus memegang saham GE Healthcare apabila spinoff berlaku pada bulan Januari. Rakan kongsi Oakmark Funds dan ketua pegawai pelaburan ekuiti AS Bill Nygren, yang dana Oakmark Select memegang saham GE, berkata: "Nilainya apabila ia datang."

-Al Root dan Janet H. Cho

***

MarketWatch Ingin Mendengar Daripada Anda

Saya memfailkan cukai saya lewat semasa pandemik. Bolehkah saya mengambil kesempatan daripada penepian penalti IRS baharu?

Wartawan MarketWatch akan menjawab soalan ini tidak lama lagi. Sementara itu, hantarkan sebarang soalan yang anda ingin jawab [e-mel dilindungi].

***

Akan datang minggu ini: Mendengar daripada Carl Icahn di Festival Idea Baharu Terbaik dalam Wang pada 21 September dan 22 September di New York. Peniaga legenda itu akan mendedahkan pandangannya tentang tahun ini perjalanan pasar liar. Daftar di sini.

***

—Surat berita disunting oleh Liz Moyer, Brian Swint dan Joe Woelfel