Kegagalan SVB akan mempunyai kesan riak merentas teknologi selama bertahun-tahun

Silicon Valley Bank merupakan tulang belakang kepada banyak syarikat permulaan dan dana modal teroka di seluruh dunia. Kesan daripada kejatuhannya, kegagalan perbankan terbesar sejak krisis kewangan 2008, mungkin akan dirasai merentasi landskap teknologi secara global pada tahun-tahun mendatang.

“Dengan SVB pada asasnya, Godfather ekosistem perbankan Silicon Valley sejak beberapa dekad lalu dalam dunia teknologi, kami percaya kesan riak negatif daripada keruntuhan sejarah ini akan mempunyai pelbagai implikasi untuk dunia teknologi pada masa hadapan,” Dan Ives, penganalisis di Wedbush Securities, berkata dalam nota pada hari Selasa.

Keruntuhan SVB bermula minggu lalu apabila ia berkata ia perlu mengumpul $2.25 bilion untuk menyokong kunci kira-kiranya. Firma modal teroka memberitahu syarikat portfolio mereka untuk mengeluarkan wang daripada bank dan pelanggan lain mencari untuk mendapatkan wang tunai mereka sebelum ia tidak dapat diperoleh. Ini secara berkesan membawa kepada operasi bank.

Bank terpaksa menjual aset, terutamanya bon, dengan kerugian besar.

Pengawal selia AS menutup SVB pada hari Jumaat dan mengawal depositnya. Pengawal selia kemudian berkata Ahad bahawa pendeposit di SVB akan mempunyai akses kepada wang mereka, dalam satu langkah yang bertujuan untuk menghentikan penularan selanjutnya.

Tetapi episod itu berpotensi memberi kesan kepada dunia teknologi dalam beberapa cara, daripada menyukarkan pemula untuk mengumpul dana kepada memaksa firma menukar model perniagaan mereka, menurut pelabur dan penganalisis yang bercakap dengan CNBC.

SVB adalah kritikal kepada pertumbuhan industri teknologi, bukan sahaja di AS tetapi di tempat seperti Eropah dan juga China.

Institusi berusia 40 tahun itu mempunyai hubungan rapat dengan dunia teknologi yang menawarkan perkhidmatan perbankan tradisional serta syarikat pembiayaan yang dianggap terlalu berisiko untuk pemberi pinjaman tradisional. SVB juga menyediakan perkhidmatan lain seperti talian kredit dan talian kepada syarikat permulaan.

Apabila masanya baik, SVB berkembang maju. Tetapi sepanjang tahun lalu, Rizab Persekutuan AS telah menaikkan kadar faedah, menjejaskan sektor teknologi yang pernah berkembang pesat. Persekitaran pembiayaan menjadi lebih sukar untuk pemula di AS, Eropah dan tempat lain.

Kejatuhan SVB telah datang pada masa yang sukar untuk pelabur permulaan.

"Keseluruhan perkara Silicon Valley Bank ini adalah perkara terakhir yang kami perlukan dan benar-benar tidak dijangka," Ben Harburg, rakan kongsi pengurusan dana modal teroka yang berpangkalan di China, MSA Capital, memberitahu CNBC.

Pemula terpaksa mengetatkan tali pinggang mereka manakala gergasi teknologi telah memecat puluhan ribu pekerja dalam usaha untuk mengurangkan kos.

Dalam persekitaran sedemikian, SVB memainkan peranan penting dalam menyediakan saluran kredit atau instrumen lain yang membolehkan syarikat pemula membayar pekerja mereka atau mengatasi masa sukar.

“Silicon Valley Bank sangat bersifat paternalistik kepada sektor ini, mereka bukan sahaja menyediakan perkhidmatan penggajian, pinjaman kepada pengasas terhadap kredit tidak cair mereka, tetapi juga saluran kredit. Dan banyak syarikat ini menghadapi masalah untuk meningkatkan ekuiti dan mereka bergantung pada laluan tersebut untuk melanjutkan landasan mereka, untuk menolak kerugian tunai melangkaui kemelesetan yang kita semua jangkakan." Matt Higgins, Ketua Pegawai Eksekutif RSE Ventures, memberitahu "Street Signs Asia" CNBC pada hari Selasa.

"Itu hilang dalam sekelip mata dan tidak ada pemberi pinjaman lain yang akan masuk untuk mengisi kasut itu."

Paul Brody, pemimpin blockchain global di EY, memberitahu CNBC Isnin bahawa firma kripto bernama POAP, yang dikendalikan oleh rakannya, mempunyai separuh daripada wang syarikat itu terikat dalam SVB dan tidak dapat mengeluarkannya. Jumlah di SVB adalah "lebih daripada yang boleh ditanggung oleh senarai gaji," menunjukkan bahawa mungkin sukar untuk membayar pekerja. Jurucakap syarikat itu tidak segera tersedia untuk ulasan, dan CNBC tidak dapat mengesahkan ulasan Brody secara bebas.

Kejatuhan SVB juga berkemungkinan akan memberi tumpuan kepada syarikat pemula untuk beralih kepada keuntungan dan lebih berdisiplin dengan perbelanjaan mereka.

"Syarikat perlu but semula cara mereka berfikir tentang perniagaan mereka," Adam Singolda, Ketua Pegawai Eksekutif Taboola, memberitahu "Panggilan Terakhir" CNBC pada hari Isnin.

Hussein Kanji, pengasas bersama Hoxton Ventures yang berpangkalan di London, berkata dalam tempoh tiga tahun akan datang akan terdapat lebih banyak penstrukturan semula di syarikat, walaupun ada yang menangguhkan.

“Saya melihat banyak tingkah laku 'menendang tin ke jalan raya' yang tidak begitu membantu. Lakukan perkara-perkara yang sukar dan jangan berlengah-lengah atau berlengah-lengah melainkan ada sebab yang kukuh untuk melakukannya. Perkara tidak selalunya menjadi lebih mudah pada masa hadapan semata-mata kerana anda mahukannya,” kata Kanji kepada CNBC melalui e-mel.

Ives dari Wedbush berkata bahawa mungkin terdapat lebih banyak keruntuhan, sambil menambah bahawa permulaan teknologi peringkat awal dengan tangan yang lebih lemah boleh dipaksa untuk menjual atau ditutup.

"Kesan dari minggu lalu ini akan mempunyai kesan riak besar merentasi landskap teknologi dan Lembah Silikon untuk tahun-tahun akan datang pada pendapat kami," kata Ives dalam nota Ahad.

—Rohan Goswami dan Ari Levy dari CNBC menyumbang kepada laporan ini.