Unit Kesan Visual Technicolor Menjadi Syarikat Berasingan di Reorg

Perkhidmatan hiburan dan gergasi perkakasan Technicolor mengumumkan penyusunan semula yang besar, dengan rancangan untuk memisahkan bahagian Creative Studios sebagai syarikat yang berasingan, mengeluarkan hutang boleh tukar untuk mengurangkan leverage, akan menukar pengurusan tertingginya dan menjual unit pelesenan tanda dagangannya.

Technicolor merancang untuk mengeluarkan 65 peratus unit Perkhidmatan Kreatifnya di bawah pulangan bebas cukai aset kepada pemegang saham di bawah undang-undang Perancis. Spinoff akan dibentangkan kepada pemegang saham untuk kelulusan pada mesyuarat tahunan pada akhir Jun, dan dijangka ditutup pada suku ketiga.

Syarikat yang terhasil, seperti Technicolor, akan disenaraikan di bursa Euronext Paris. Technicolor akan mempertimbangkan pilihan lain untuk melupuskan baki 35 peratus aset Creative Studiosnya, dengan niat untuk mengurangkan hutang bagi kedua-dua entiti, katanya.

Syarikat itu juga merancang untuk mengambil langkah lain untuk mengurangkan hutang, menggunakan pembiayaan semula hutang semasa dan terbitan Nota Boleh Tukar Mandatori sebanyak 300 juta euro, yang akan menjadi saham Technicolor sebaik sahaja spinoff selesai. Technicolor berkata ia telah menerima komitmen untuk pembelian keseluruhan tranche nota daripada Angelo Gordon, Bpifrance dan lain-lain.

Harga penukaran untuk nota itu akan menyamai 2.60 euro sesaham, diskaun 5 peratus kepada harga purata wajaran volum saham sepanjang tiga bulan lalu. Dua pertiga daripada pemegang saham perlu mengundi untuk meluluskan nota baharu itu, dalam mesyuarat luar biasa yang dijangkakan pada awal suku tahun depan.

“Selepas semakan menyeluruh, kami memutuskan bahawa meneruskan sebahagian spin-off TCS daripada Kumpulan, bersama-sama dengan pembiayaan semula penuh hutang sedia ada akan menjadi penyelesaian yang paling menyelaraskan strategi, penciptaan nilai dan objektif kewangan untuk semua pihak berkepentingan Technicolor, ” Ketua Pegawai Eksekutif Richard Moat berkata. “Kami yakin bahawa operasi ini adalah peluang unik untuk memastikan kedua-dua TCS dan Technicolor Ex-TCS mempunyai struktur modal yang mencukupi untuk menyokong pembangunan, cita-cita jangka panjang dan pertumbuhan organik mereka. Pelaksanaan operasi ini akan membolehkan kedua-dua syarikat meneruskan agenda strategik mereka sendiri, menjadi lebih tangkas dan akhirnya berkembang maju sebagai perniagaan bebas."

Selepas spinoff, Moat akan dicadangkan sebagai pengerusi lembaga untuk Technicolor, manakala Luis Martinez Amago, yang pernah menjadi ketua bahagian Connected Home syarikat, akan mengambil alih sebagai CEO. Lembaga itu juga menambah Katherine Hayes sebagai pengarah bebas, menggantikan Cecile Frot-Coutaz, yang meletak jawatan pada musim gugur lalu.

Unit Perkhidmatan Kreatif menyediakan kesan visual dan perkhidmatan serta teknologi yang berkaitan kepada syarikat filem, televisyen, permainan, pengiklanan dan penstriman video di Hollywood dan seterusnya. Ia mempunyai beberapa studio VFX dan animasi yang terkenal dan khusus, termasuk MPC, Mikros Animation, The Mill dan Technicolor Games. Studio bahagian juga bergantung pada saluran pengeluaran besar yang berpangkalan di India, dan telah membina program latihan Akademi dalaman untuk mengembangkan pangkalan bakatnya sendiri untuk kerja yang sangat teknikal.

Sebagai bukti sektor yang sibuk, Technicolor berkata kedua-dua MPC dan Mikros Animation sudah dua pertiga ditempah untuk projek tahun depan. Oleh itu, mereka serupa dengan banyak kedai pasca pengeluaran terkemuka lain di seluruh industri, yang menjalankan perniagaan dari dinding ke dinding kerana perkhidmatan penstriman utama terus memerintahkan kerja untuk berpuluh-puluh projek dalam pertempuran sengit untuk bahagian pasaran penonton.

Dengan pembiayaan semula dan terbitan nota baharu, unit Creative Studios kendiri "dijangka mendapat manfaat daripada leveraj sejajar dengan rakan pasaran" dalam industri VFX berintensif modal dan berdaya saing tinggi, kata syarikat itu, menawarkan "permainan murni' yang unik. kisah ekuiti dalam pasaran yang mengalami pertumbuhan eksponen didorong oleh permintaan yang semakin meningkat untuk kandungan.”

Spinoff akan membantu syarikat mengurangkan "diskaun konglomerat" oleh pelabur yang cenderung membayar kurang daripada jumlah bahagian untuk saham dalam organisasi berbilang bahagian.

Syarikat itu juga berkata ia telah menerima tawaran tunai 100 juta euro yang mengikat untuk menjual operasi Pelesenan Tanda Dagangannya dalam perjanjian yang dijangka ditutup menjelang Julai. Syarikat itu tidak mendedahkan identiti pembeli.

Technicolor menjalani beberapa siri penyusunan semula dan pemotongan pada 2020 dan 2021 di bawah Moat, menjimatkan 171 juta euro pada tahun pertama, dan 116 juta lagi pada 2021. Potongan tambahan pada 2022 akan mendorong penjimatan gabungan kepada lebih daripada 350 juta euro.

Pengumuman oleh syarikat yang berpangkalan di Paris itu datang bersama pendapatan suku tahunan Technicolor, yang menyaksikan pendapatan turun 1.7 peratus. Syarikat itu berkata ia telah memenuhi panduan tahun penuh 2021, dengan EBITDA diselaraskan sebanyak 268 juta euro dan negatif 2 juta euro aliran tunai percuma sebelum cukai dan pelarasan kewangan.

Technicolor juga mengesahkan semula panduan sebelumnya untuk 2022, mengatakan hasil daripada operasi yang berterusan dijangka berkembang, dengan EBITDA diselaraskan bagi unit tersebut dijangka mencecah 375 juta euro, dengan aliran tunai percuma sebelum kewangan dan cukai dijangka mencecah 230 juta euro.

Unit Creative Studios menyaksikan peningkatan yang "kuat" dalam hasil, tetapi unit Rumah Terhubung syarikat, yang membuat peralatan jalur lebar dan kotak set atas berasaskan TV Android, terjejas oleh kekurangan komponen yang sama dan isu rantaian bekalan yang menimpa seluruh industri perkakasan teknologi.

Syarikat itu juga masih menyediakan perkhidmatan yang berkaitan dengan pengeluaran dan pengedaran DVD, walaupun Technicolor berkata bahagian itu "mengusahakan pengembangan selanjutnya aktiviti bukan cakera." Technicolor selepas spinoff Creative Studios akan terdiri daripada unit Connected Home dan DVD Services.