Penyelidikan Konsep Kailash, atau KCR, menyediakan kit alat "kuanntamental" kepada pelanggan pelabur institusinya. KCR menggunakan kedua-dua ciri kuantitatif dan asas untuk menentukan kedudukan saham. Ia juga mempraktikkan alatan, menggunakan set data untuk mengurus wang, termasuk
Dana Knights of Columbus Long/Short Equity
(KCEIX). Dana itu meningkat 11% tahun setakat ini, berbanding dengan penurunan 12% dalam S&P 500.
Penyelidikan dan pemilihan saham KCR condong ke sisi nilai alam semesta pelaburan, dan firma itu biasanya mengelakkan saham yang paling hangat dan bernilai tinggi.
Baru-baru ini, KCR menyasarkan saham dengan nisbah harga kepada jualan lebih daripada 10 kali ganda, dengan mengambil kira peratusan saham dalam S & P 500 dengan nisbah P/S yang berkaliber mencecah paras seperti dot.com pada akhir 2021. Itu adalah tanda amaran untuk KCR.
"Nisbah P/S saham Tesla ialah penyumbang nombor satu kepada metrik yang menyinggung perasaan itu," tulis pengurus portfolio Matthew Malgari dalam laporan minggu lalu. Nisbah P/S Tesla adalah kira-kira 13, berdasarkan jualan sepanjang empat suku yang lalu. Terdapat saham dengan nisbah P/S yang lebih tinggi, tetapi Tesla mempunyai nisbah tertinggi antara lima saham paling bernilai dalam S&P 500.
Pendaftaran Buletin
Harian Barron
Taklimat pagi mengenai apa yang perlu anda ketahui pada hari berikutnya, termasuk komen eksklusif dari penulis Barron dan MarketWatch.
microsoft
(MSFT) ialah saham lain dalam lima teratas dengan nisbah P/S lebih daripada 10 kali. Syarikat terkenal lain dengan nisbah P/S dua digit termasuk
Nvidia
(NVDA),
Mastercard
(MA), dan
Visa
(V).
Apabila gelembung dot.com pecah, saham dengan nisbah P/S melebihi 10 kehilangan lebih daripada 70% nilainya dalam tempoh dua tahun akan datang, menurut KCR. Itu kira-kira dua kali ganda kerugian keseluruhan S&P 500, dan kira-kira tiga kali ganda kerugian semua saham dalam indeks dengan nisbah P/S kurang daripada 10.
Intinya agak mudah: Berhati-hati apabila membeli saham bernilai tinggi. Perkara yang lebih bernuansa mungkin ialah memikirkan tentang strategi pengindeksan. Membeli dana indeks S&P 500 berwajaran sama berbanding dana indeks berwajaran permodalan pasaran tradisional mengurangkan nisbah harga kepada jualan sebanyak kira-kira 20%. Saham terbesar, seperti Tesla, mempunyai penilaian yang lebih tinggi daripada purata.
.
Invesco S&P 500 ETF Berat Sama
(RSP) turun kira-kira 8% tahun setakat ini. Itu lebih baik daripada penurunan 12% dalam indeks keseluruhan.
Terdapat beberapa perbezaan antara sekarang dan era dot.com. Firma dengan nisbah P/S lebih 10 menjana peratusan yang lebih besar daripada jumlah keuntungan S&P 500 sekarang berbanding 1999. Lebih banyak keuntungan mewajarkan, sedikit sebanyak, penilaian yang lebih tinggi.
Pasaran juga berpandangan ke hadapan. Nisbah P/S Tesla berdasarkan anggaran jualan 2023 adalah di bawah 7 kali ganda. Laporan KCR tidak menggunakan nombor ramalan.
Lebih-lebih lagi, sentiasa ada beberapa saham pertumbuhan bernilai tinggi yang meningkat dalam jangka panjang.
Amazon.com
(AMZN) adalah kira-kira $67 sesaham berhampiran puncak dot.com. Ia lebih daripada $2,500 hari ini. Saham telah pulangan kira-kira 18% setahun secara purata selama 22 tahun lebih yang lalu.
Sudah tentu, saham Amazon tidak berada dalam S&P 500 pada tahun 2000. Sahamnya telah ditambah pada tahun 2005.
Tulis kepada Al Root di [e-mel dilindungi]