Sama-sama tidak dijangka, dengan mengambil kira prinsip pelaburan tradisional, ialah saham tersebut mengatasi semua saham trilion dolar yang lain dalam
S & P 500.
Tesla
saham mengakhiri suku tersebut dengan keuntungan kira-kira 2%. Ia tidak banyak, tetapi pelabur tidak mungkin kecewa memandangkan jumlah yang setanding.
.
Indeks Pertumbuhan Russell 1000,
dan juga
Nasdaq Composite Index,
kedua-duanya turun kira-kira 9% pada suku tersebut. The
S & P 500
turun 5%.
.
Indeks Nilai Russell 1000
melakukan lebih baik daripada kebanyakannya, menurun hanya 1% pada suku tersebut. Saham Berkshire, yang bukan dalam kelab trilion dolar, dengan permodalan pasaran kurang daripada $800 bilion, memperoleh kira-kira 18% pada suku tersebut.
Tiada satu pun daripada syarikat trilion dolar lain mencatatkan keuntungan suku pertama.
Abjad
(GOOGL) dan
Amazon.com
(AMZN) masing-masing turun kira-kira 4% dan 2%.
microsoft
(MSFT) jatuh kira-kira 8%.
Apple
(AAPL) turun 2%.
Tesla tidak sepatutnya mengatasi prestasi dalam pasaran rendah. Tesla sepatutnya menjadi saham yang berisiko, lebih tidak menentu daripada yang lain, jadi ia sepatutnya lebih teruk dalam aliran turun pasaran.
Beta yang dipanggil ekuiti Tesla, ukuran yang digunakan untuk menilai risiko sesuatu saham, adalah kira-kira dua. Itu pada asasnya bermakna saham adalah dua kali lebih tidak menentu berbanding pasaran keseluruhan, menjadikannya lebih berisiko mengikut definisi.
Beta untuk saham trilion dolar yang lain adalah kira-kira satu. Ini bermakna, secara kasarnya, jika S&P 500 naik 1%, pelabur harus mengharapkan Amazon,
Abjad
,
microsoft
,
and
Apple
saham akan naik dengan peratusan yang sama.
Pada suku pertama, saham berisiko menang. Tesla mungkin telah mengalahkan rakan sebayanya yang bernilai trilion dolar kerana berita yang disampaikannya lebih mengejutkan. Kembali pada awal Januari, Tesla melaporkan menghantar kira-kira 309,000 kenderaan pada suku keempat. Itu adalah jauh lebih baik daripada unjuran kira-kira 275,000 Wall Street.
Namun, perjalanan untuk pelabur adalah sukar. Saham Tesla mencecah paras terendah dalam suku $700 pada 24 Februari, menurunkannya kira-kira 34% untuk tahun ini setakat ini, hanya untuk mengumpulkan lebih daripada 50% dari sana hingga akhir Mac. Kerugian intrasuku dalam empat saham lain secara purata kira-kira 17%. Tiada yang lebih buruk daripada Tesla—menunjukkan bahawa beta berfungsi sebagai penunjuk turun naik intrasukuer.
Beta yang lebih tinggi bermakna, secara teorinya, pelabur harus menuntut lebih banyak pulangan untuk saham Tesla daripada saham besar lain. Pelabur harus mendapat lebih banyak pulangan kerana mengambil lebih banyak risiko.
Sudah tentu, ia tidak selalu menjadi seperti itu dalam amalan. Kertas akademik telah lama menunjukkan "anomali beta“—fakta bahawa untuk masa yang lama, saham beta rendah telah mengatasi saham beta tinggi. Itu bukan perkara yang sepatutnya berlaku, jadi ahli akademik telah cuba mencari alat selain daripada beta mudah untuk mengukur risiko saham individu.
Apa yang berlaku kepada syarikat trilion dolar adalah penting walaupun bagi orang yang cuba menjejaki pasaran yang lebih luas dengan dana indeks. Tesla dan rakan sejawatannya empat trilion dolar mewakili kira-kira 25% daripada keseluruhan permodalan pasaran S&P 500. Mereka menyumbang kira-kira 17% daripada $2 trilion dalam permodalan pasaran yang indeks hilang pada suku pertama.
Tulis kepada Al Root di [e-mel dilindungi]