Musk telah memperoleh pembiayaan untuk pembeliannya. Ia tidak kelihatan seolah-olah Musk akan menjual saham Tesla untuk membiayai bidaan, tetapi pelabur Tesla (ticker: TSLA) kelihatan agak bimbang pula.
Saham Twitter (TWTR), yang dihentikan seketika sebelum berita mengenai perjanjian itu didedahkan, ditutup naik kira-kira 5.7% pada $51.70.
Saham Tesla, bagaimanapun, jatuh kira-kira $20, atau 2%, sejurus selepas Twitter mengumumkan ia menerima tawaran Musk. Saham Tesla turun 0.7% pada $998.02 sesaham. The
S & P 500
and
Purata Perindustrian Dow Jones
masing-masing meningkat sekitar 0.6% dan 0.7%.
“Bersuara bebas adalah asas kepada demokrasi yang berfungsi, dan Twitter ialah dataran bandar digital di mana perkara-perkara penting untuk masa depan umat manusia dibahaskan,” kata Musk dalam Siaran akhbar. "Saya juga mahu menjadikan Twitter lebih baik daripada sebelumnya dengan mempertingkatkan produk dengan ciri baharu, menjadikan algoritma sumber terbuka untuk meningkatkan kepercayaan, mengalahkan bot spam dan mengesahkan semua manusia."
Pelabur Tesla mungkin percaya bahawa membetulkan Twitter adalah kerja besar yang akan mengambil masa dari Tesla. Ia boleh menjadi gangguan. Tetapi bahagian lain dari siaran berita mungkin membimbangkan mereka juga.
"Encik. Musk telah memperoleh $25.5 bilion hutang komited sepenuhnya dan pembiayaan pinjaman margin dan menyediakan komitmen ekuiti kira-kira $21.0 bilion, "baca bahagian pembiayaan siaran berita.
Pelabur Tesla mungkin ingin mengetahui dengan tepat berapa banyak daripada $25.5 bilion dalam pembiayaan hutang adalah hutang margin yang dikaitkan dengan saham Tesla Musk. Musk dibenarkan untuk menaikkan 25% daripada nilai sahamnya dalam hutang.
Isu yang berpotensi untuk pelabur Tesla boleh menjadi panggilan margin. Jika saham Tesla jatuh ke tahap di mana pinjaman lebih besar daripada 25% daripada nilai saham Musk, dia perlu membayar balik sebahagian daripada pinjaman margin, mungkin dengan menjual saham Tesla.
Tesla tidak segera menjawab permintaan untuk mengulas mengenai jumlah pinjaman margin yang Musk ambil untuk membiayai bidaan Twitternya.
Saham Tesla Musk, dan pilihan saham yang terletak hak tetapi tidak dilaksanakan, bernilai baik di utara $200 bilion. Tanpa pilihan, dan mengambil kira pinjaman masa lalu, dia mungkin mempunyai kapasiti pinjaman sebanyak $40 bilion.
Nombor itu menunjukkan risiko panggilan margin adalah rendah. Dan jika ambang 25% kelihatan jauh, berdasarkan jumlah hutang margin yang Musk gunakan, saham Tesla seharusnya tidak terjejas oleh sebarang pertimbangan teknikal daripada bidaan Twitter.
Jumlah stok yang digunakan untuk menyokong pinjaman margin hendaklah didedahkan dalam pemfailan akan datang dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa.
Bagi komitmen ekuiti $21 bilion, itu boleh datang daripada rakan kongsi Musk bawa ke dalam perjanjian itu serta pemegang saham sedia ada yang ingin kekal melabur dalam Twitter. Dan Musk sudah memiliki kira-kira 9% saham Twitter. Bahagian ekuiti juga tidak memerlukan Musk menjual saham.
Masih ada sedikit ketidakpastian. Jika pelabur Tesla boleh meyakinkan diri mereka Musk akan meninggalkan saham Teslanya sahaja, mereka hanya boleh memberi tumpuan kepada masalah bahawa dia akan terganggu oleh tugas tambahannya sebagai Ketua Tweeter.
Tulis kepada Al Root di [e-mel dilindungi]