Tinjauan saham Tesla: 'ini bukan Peloton'

Gergasi kenderaan elektrik Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) mengumumkan satu pusingan pemotongan harga untuk kenderaan Model X dan Model Snya. Kami tahu persekitaran persaingan dalam ruang EV semakin berkembang dari hari ke hari. Syarikat baru-baru ini pembentangan hari pelabur tidak menyuntik sebarang semangat baharu dengan beberapa pengulas yang menonjolkan rupa CEO Tesla Elon Musk yang penat dan matlamat yang tidak realistik.

Berdasarkan penurunan 2.5% Tesla pada hari Isnin pada hari hijau, pelabur kelihatan lebih bimbang sekarang berbanding minggu lepas. 

Pelabur: 'ini bukan Peloton'

Lockdown COVID-19 sayang Peloton Interactive Inc (NASDAQ: PTON) mengurangkan harganya pada 2022 apabila permintaan untuk peralatan senaman di rumah meningkat. 

Jadi nampaknya wajar bagi sesetengah orang untuk mula membuat Tesla adalah hujah Peloton baharu. Saya faham. Walaupun reaksi pelabur nampaknya terpesong negatif, pelabur Tesla dan Rakan Pengurusan Dana Masa Depan Gary Black menyatakan kenderaan Model X dan Model S Tesla menyumbang sebahagian kecil daripada perniagaan dan tidak ada sebab untuk bimbang.

Black membuat kes di "Squawk on the Street" CNBC bahawa kenderaan Tesla yang kini lebih murah menyumbang kurang daripada 5% daripada jumlah volum jadi pemotongan harga hanyalah pelarasan harga untuk "membetulkannya" dan menggalakkan pertumbuhan. Dia berkata:

Ini bukan Peloton. Peloton … sesiapa sahaja boleh meniru Peloton. Saya pergi ke gim setiap hari.

Sementara itu, Tesla turut mengurangkan harga kenderaannya di Eropah, termasuk kereta Model Y yang lebih murah. Tetapi, Black menyatakan bahawa ini bukan potongan harga tetapi "diskaun untuk membersihkan lebihan inventori."

Pelabur kehilangan gambaran yang lebih besar

Black sebelum ini telah memodelkan Tesla untuk menjual 10 juta unit sebelum 2030 dan dia tidak mengelak daripada pandangan ini. Kes terhadap angka 10 juta itu adalah berdasarkan fakta bahawa beberapa kenderaan terlaris di AS seperti Toyota Corolla hanya menjual 1.1 juta unit - jauh daripada 10 juta.

Jadi bagaimana Tesla boleh menjual Corolla dengan faktor hampir 10 berbanding 1? Black menerangkan "platform generasi seterusnya" Tesla yang membolehkan syarikat itu memasuki pasaran besar-besaran dan mempunyai kereta kompak, SUV "bayi", dan potensi untuk teksi-robo. 

Sementara itu, pelabur mungkin terlepas pandang bahawa Model Y "dalam perjalanan untuk menjadi kereta terlaris di dunia" seawal 2024 pada 1.6 juta unit. Ditambah dengan 1.5 juta unit Cybertruck lagi yang dijual, ia akan menjadi jelas bagaimana Tesla "boleh mencapai 10 juta unit" selama ini.