Gordon Johnson mempunyai reputasi yang cukup baik di kalangan pengikut setia Tesla.
Seperti Tesla beruang terbesar, Johnson telah mengambil penyalahgunaan selama bertahun-tahun daripada penganalisis yakin dan pelabur kerana berhujah bahawa gergasi EV Elon Musk dinilai terlalu tinggi.
Kenaikan harga menunjukkan jualan EV yang berkembang pesat dan pemacu pertumbuhan yang berpotensi seperti kemajuan memandu sendiri dan teknologi penyimpanan bateri sebagai bukti bahawa stok Tesla akhirnya akan menjadi yang paling berharga di bumi. Tetapi dengan saham turun lebih 70% dalam tempoh 12 bulan yang lalu, sesetengah pelabur Tesla mula mengendahkan amaran Johnson.
"Kami telah mengatakan ini selama ini, tetapi tiada siapa yang mahu mendengar," kata Ketua Pegawai Eksekutif GLJ Research kekayaan pada hari Selasa. "Ia hanya sebuah syarikat kereta yang tidak boleh menjual kapasitinya."
Tesla berjaya menghantar 40% lebih banyak kereta tahun lepas berbanding tahun 2021, tetapi syarikat itu masih terlepas kenderaannya sasaran penghantaran untuk tahun penuh 2022. Dan Johnson percaya bahawa kehilangan penghantaran terbaharu Tesla hanyalah pratonton tentang perkara yang akan datang.
Beliau berhujah bahawa masa utama syarikat, berapa lama masa yang diambil oleh pelanggan untuk mendapatkan kenderaan mereka, dan tunggakan, bilangan pesanan yang menunggu untuk diisi, telah menurun secara mendadak dalam beberapa minggu kebelakangan ini, mendedahkan kelemahan permintaan.
"Mereka sebenar tempahan baharu adalah sekitar 250,000 kereta pada suku keempat. Itu turun suku ke suku dan turun tahun ke tahun,” kata Johnson. “Namun ia dinilai seolah-olah ia adalah pertumbuhan hiper. Itulah sebabnya stok meletup.”
Dan Ives dari Wedbush masih percaya Saham Tesla akan meningkat kepada $175 sesaham, atau kira-kira 60% daripada paras semasa, di belakang pertumbuhan jualan yang berterusan.
Tetapi Johnson berhujah anak emas Musk akan jatuh kepada hanya $24.33 sesaham menjelang akhir 2023 kerana pelabur menyedari bahawa ia telah membina terlalu banyak kapasiti. Itu mewakili potensi penurunan 75% tambah daripada harga penutup hari Selasa.
Janji palsu dan penilaian yang kaya
Tesla bukan satu-satunya syarikat Elon Musk, dan usaha niaganya yang lain telah membimbangkan beberapa penganalisis dalam beberapa minggu kebelakangan ini.
Musk's $44 bilion pemerolehan Twitter telah menjadi subjek perdebatan hangat di kalangan penganalisis, dengan beberapa orang berpendapat bahawa pembelian itu, bersama-sama dengan jualan Musk untuk membiayainya, telah menjejaskan harga saham dan jenama Tesla.
Tetapi Johnson berkata bahawa dia percaya isu sebenar Tesla adalah masalah pertumbuhan jangka panjang yang menjadikan penilaian semasanya tidak logik.
Wall Street menjangkakan pertumbuhan penghantaran 35% hingga 40% tahun depan, tetapi Johnson berhujah Tesla tidak akan mendekati itu melainkan ia mengurangkan harga-dan syarikat itu telah memulakan beberapa potongan harga di AS dan China. Pada penghujung Disember, ia pergi sejauh ini menawarkan pelanggan diskaun $7,500 pada dua model kereta utama jika mereka membelinya sebelum akhir tahun.
"Ini adalah syarikat yang dihargai untuk pertumbuhan yang luar biasa," kata Johnson. “Mereka dihargai sekitar dua kali Toyota. Toyota menjual 11 juta kereta setahun; Tesla menjual 1.3 juta kereta setahun. Jadi jika mereka dinilai pada Toyota dua kali ganda, maka mereka sepatutnya berkembang dengan ketara, bukan? Tetapi mereka tidak.”
Johnson juga berhujah bahawa janji daripada penganalisis yakin dan Ketua Pegawai Eksekutif Musk bahawa Tesla akan mencari peluang baharu untuk pertumbuhan dalam kawasan di luar jualan EV harus dipenuhi dengan syak wasangka. Dia menyatakan bahawa Musk telah membuat janji palsu sebelum ini, termasuk berkata Tesla akan mempunyai satu juta teksi robo di jalan raya menjelang 2020 dan CyberTruck akan melakukannya memulakan penghantaran pada tahun 2021.
"Adakah anda melihat corak di sini?" katanya, memberi amaran kepada pelabur supaya tidak terpengaruh dengan cerita sebaliknya fokus kepada perkembangan sebenar.
Akhirnya, Johnson berkata, walaupun Tesla mengalami penurunan 70% tambah dalam tempoh 12 bulan yang lalu, minat yang singkat terhadap syarikat itu—atau jumlah pelabur yang bertaruh terhadap saham itu—masih rendah, yang boleh menimbulkan masalah apabila saham itu jatuh.
"Pada asasnya, tiada siapa yang pendek," jelasnya. “Dan sebab yang penting, adalah kerana apabila saham mula jatuh, lazimnya, terdapat banyak minat pendek. Dan apabila penutup seluar pendek itu menghasilkan kusyen pembelian yang membantu menghentikan kejatuhan. Tiada kusyen di sini. Itu masalah besar jika anda seorang Tesla yang panjang.
Tesla tidak segera bertindak balas kekayaanpermintaan untuk komen. Syarikat itu membubarkan jabatan PRnya beberapa tahun lalu.
Kisah ini pada asalnya dipaparkan pada Fortune.com
Lagi daripada Fortune:
Orang yang melangkau vaksin COVID mereka berisiko lebih tinggi untuk insiden lalu lintas
Elon Musk berkata diejek oleh peminat Dave Chapelle 'adalah yang pertama bagi saya dalam kehidupan sebenar' menunjukkan dia sedar akan membina tindak balas
Gen Z dan milenium muda telah menemui cara baharu untuk membeli beg tangan dan jam tangan mewah—tinggal bersama ibu dan ayah
Dosa sebenar Meghan Markle yang tidak dapat diampuni oleh orang ramai British–dan orang Amerika tidak dapat memahaminya
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-204719335.html