Portfolio 60/40 Berada di Landasan Untuk Tahun Yang Mengerikan, Inilah Sebabnya Strateginya Belum Mati

Portfolio 60/40 ialah kaedah pembinaan portfolio yang dianggap secara meluas. Untuk tahun 2022 ia telah menjadi bencana. Saham telah jatuh dengan mendadak, dan bon memecahkan rekod dengan cara yang paling teruk. Kemudian apabila anda melapisi inflasi di atas, yang telah menghakis kuasa beli, pulangan sebenar lebih teruk. Sangat menggoda untuk melepaskan portfolio 60/40, tetapi prospek jangka panjangnya berkemungkinan kukuh. Jika ada 2022 telah menjadikan tinjauan jangka panjang untuk pembinaan portfolio ini lebih baik sedikit daripada sebelumnya.

Logik 60/40

Portfolio 60/40 ialah portfolio 'set it and forget it' yang telah dicuba dan diuji di mana anda melabur 60% daripada aset jangka panjang anda dalam saham, biasanya portfolio indeks terpelbagai, dan baki 40% dalam bon. Logiknya masuk akal. Saham dari segi sejarah melihat pulangan jangka panjang yang menarik, tetapi boleh datang dengan perubahan nilai jangka pendek yang besar. Buaian besar itu boleh menjadi sukar untuk perut. Bon mempunyai pulangan jangka panjang yang agak rendah, tetapi boleh membawa kestabilan kepada portfolio. Keperluan pelaburan setiap orang adalah berbeza, tetapi portfolio 60/40 memberi pendedahan kepada daya tarikan jangka panjang saham sambil boleh dikatakan membantu pendekatan tahap risiko sesuatu yang boleh dilalui oleh ramai pelabur.

Perlu diingat bahawa walaupun 2022 adalah tahun yang mengerikan untuk 60/40, ia masih melaksanakan tugasnya pada tahap tertentu. Bon telah bertahan lebih baik daripada saham, oleh itu portfolio 60/40 telah melakukan lebih baik daripada portfolio yang lebih banyak dilaburkan dalam saham. Kedua, portfolio saham yang pelbagai, seperti yang sering ditunjukkan oleh portfolio 60/40, telah terbukti kurang berisiko berbanding pertaruhan pelaburan yang lebih terdedah. Mereka yang mempunyai peruntukan besar kepada aset tertentu seperti saham pertumbuhan, saham teknologi atau kripto secara amnya mengalami bencana pada tahun 2022, manakala sekali lagi, pendedahan seimbang portfolio 60/40 telah bertahan dengan lebih baik. Sudah tentu, semua orang mahukan pulangan yang positif, tetapi ia sukar diperoleh pada tahun 2022, dan 60/40 telah menyaksikan kerugian dalam nilai yang kurang daripada banyak kaedah pembinaan portfolio lain.

Prospek

Mungkin portfolio 60/40 mempunyai prospek yang lebih baik ke hadapan. Mula-mula mari ambil bon. Ini boleh menjadi agak mudah untuk diramalkan, pulangan kepada portfolio bon berkualiti tinggi dan berisiko rendah adalah sama dengan hasil semasa jika anda memegang sehingga matang. Pada permulaan tahun, anda secara amnya menjangkakan pulangan 1.5% yang memegang Perbendaharaan AS 10 tahun selama satu dekad. Pada tahap semasa anda mungkin menjangkakan naungan di bawah 3%. Pulangan kepada pendapatan tetap perantaraan berkualiti tinggi pada asasnya meningkat dua kali ganda. Sudah tentu, ia memerlukan banyak kesakitan untuk sampai ke sana, tetapi ini bermakna prospek jangka panjang untuk aset pendapatan tetap tertentu adalah jauh lebih baik daripada enam bulan lalu.

Kemudian dengan saham, agak sukar untuk membina ramalan yang teguh, tetapi penilaian kembali ke tahap yang lebih normal, menawarkan prospek pulangan yang lebih munasabah sepanjang dekad yang akan datang. Sekali lagi kita tidak semestinya boleh mengatakan bahawa 6 bulan yang lalu.

Meninggalkan portfolio 60/40 hari ini adalah sedikit seperti kehabisan kedai kerana semua produk berpotensi untuk dijual, atau sekurang-kurangnya kurang ditandakan daripada sebelumnya. Terdapat kemungkinan lebih banyak turun naik akan datang, dan tidak pasti bahawa kita telah melihat paras rendah untuk pasaran kewangan, tetapi kemungkinan permulaan yang mengerikan untuk 2022, telah menetapkan 60/40 untuk prestasi jangka panjang yang agak lebih baik daripada yang mungkin telah dianggarkan pada awal tahun.