Saham Dividen Terbaik, Lembu Atau Beruang

Saya kekal peminat besar wang tunai sekarang.

Saya tahu saya tahu. saya tidak sepatutnya untuk mengatakan ini dalam a stok-lajur tertumpu seperti ini.

"Tetapi Brett," saya dapat mendengar sanggahan itu. “Kami pernah bijak menjual koyak. Wang tunai saya membakar lubang di dalam poket saya.”

“Dan saya di sini untuk pendapatan. Bukankah saya patut membeli sesuatu? "

Belum lagi. Kami yang bercanggah tidak seharusnya tergesa-gesa untuk menjangkau bahagian bawah pasaran.

Akan ada wang percuma dan pantas di sisi lain ribut menurun ini. Setiap pembetulan akhirnya berakhir. Buat masa ini, kami membeli secara ringan. Dan nikmati tempat duduk kami yang selesa.

Inilah yang saya panggil portfolio "tiada beta". Ini adalah timbunan wang tunai yang kami gunakan apabila kami "menyandarkan trak" di bahagian bawah pasaran utama.

Dalam musim bunga tahun 2020, kami pergi membeli-belah dividen. Kami membeli saham seperti jambatan tol tenaga SATU
SATU
SATU O
NEO
OK (OK) untuk lagu—dan kami kini memperoleh 148% keuntungan.

Kemudian pada tahun itu, kami mengenal pasti dana tertutup yang murah seperti Dividen & Pendapatan Gabelli (GDV), yang dijual pada harga 85 sen pada dolar. Itu adalah kesepakatan kerana Rizab Persekutuan masih mencetak banyak wang. Dengan saham sokongan Fed, CEF adalah permainan. Kami menunggang GDV kepada pulangan 44% dalam 16 bulan.

Bagaimana kita tahu bahawa mereka membeli barang murah dan tidak menanggung perangkap? Mudah. The Fed sedang mencetak banyak wang untuk mengapungkan pasaran saham:

Saham Terapung Fed pada 2020 dan 2021

Kali ini, bagaimanapun, is berbeza. Inflasi yang melambung tinggi memaksa Pengerusi Fed, Jay Powell untuk mengatasi banjir wangnya.

Fed, yang dahulunya menyokong pasaran saham, kini menjadi lawan S&P 500. Kurang wang terapung akan terus bermakna harga saham lebih rendah.

“Jangan lawan Fed” adalah benar sama ada Powell & Co. berkawan, or musuh.

Sudah tentu kelembapan pencetak wang besar-besaran agensi itu telah menyebabkan pasaran saham yang lebih luas, ehem, betul. Tetapi sebenar pembersihan modal masih belum datang.

Fed sepatutnya mengeluarkan $1 atau $2 trilion daripada kunci kira-kiranya pada kadar $95 bilion sebulan! Bagaimana kita fikir ia akan berlaku?

Seterusnya: Lebih Sakit

Mungkin ada lagi kesakitan yang akan datang, itulah sebabnya saya memecahkan barisan dan mengesyorkan yang besar tunai kedudukan.

Tetapi, jika anda mesti membeli, sila berjanji kepada saya bahawa anda akan menyimpannya rendah beta. Ia ialah pilihan terbaik seterusnya untuk tunai beta rendah.

Sebagai contoh, pertimbangkan Hasil Tersembunyi memegang AmerisourceBergen
ABC
(ABC). ABC ialah salah satu daripada tiga pengedar ubat besar di AS (Cardinal Health
CAH
dan McKesson
Mkk
adalah dua yang lain). Bersama-sama firma-firma ini mempunyai monopoli terhadap penolakan pil di Amerika.

Seperti yang anda bayangkan, jika anda mempunyai sekeping pai pengedaran ubat untuk negara kaya yang terpikat dengan preskripsi farmasi, anda akan mempunyai perniagaan yang agak manis. Memandangkan kita bercakap tentang trio, masing-masing perlu berpuas hati dengan status "oligarki".

ABC mengendalikan satu perlima daripada semua ubat farmaseutikal yang dijual dan dijaja di seluruh AS. Perniagaannya yang kukuh menghasilkan harga saham yang stabil. ABC mempunyai beta 5 tahun sebanyak 0.46 atau lebih, yang bermaksud ia bergerak 46% sepantas pasaran.

Dalam erti kata lain, pada hari-hari apabila S&P 500 turun 3%, saham ini sepatutnya hanya turun 1.5% atau lebih. Itu teorinya.

Pada hakikatnya, ia lebih baik. ABC dengan tenang terapung lebih tinggi sepanjang tahun. Sementara itu, “America's ticker”—nama panggilan saya untuk S&P 500, kerana itu semua milik kebanyakan pelabur—telah diserang:

Berbaloi untuk Menjadi Kontrarian

ABC membayar dividen 1.2% yang sederhana, tetapi itu bukan cerita penuh. Syarikat itu menaikkan pembayarannya sebanyak kira-kira 5% setahun. Dividen yang sentiasa meningkat ini memberikan tahap yang sentiasa meningkat di bawah harga saham.

Tambahan pula, stoknya adalah terlalu murah terima kasih kepada ketidakpastian undang-undang. Itu telah diselesaikan dengan penyelesaian opioid firma baru-baru ini—yang kemudiannya ditolak oleh ABC pada cukainya. (Betapa negara kita tinggal!)

Pengawal selia tidak berpuas hati, tetapi ini adalah perbelanjaan yang sah mengikut undang-undang cukai kami. Kami naik 57% pada pembelian ABC kami Hasil Tersembunyi, namun stok masih ada masih agak murah, berdagang dengan aliran tunai percuma kurang daripada 12 kali ganda. Itu akan menjadi gandaan yang adil untuk perniagaan yang tidak berkembang sepenuhnya—yang pastinya ABC tidak!

Pasaran saham yang lebih luas dipenuhi dengan ekuiti yang mahal, dan penilaian mereka akan kembali ke bumi. ABC, sementara itu, sudah menjadi perjanjian. Ia adalah jenis saham beta rendah yang kami selesa pegang bersebelahan dengan tunai beta rendah kami dalam persekitaran semasa.

Brett Owens adalah ketua strategi pelaburan untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, dapatkan salinan percuma laporan khas terbarunya: Portfolio Persaraan Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selama-lamanya.

Pendedahan: tiada