Pelaburan terbaik dalam inflasi? Seorang penasihat mengkaji 95 tahun pulangan untuk mencari jawapan

Inflasi menjadikan masa gementar ini bagi sesiapa yang melabur dalam saham dan bon. Tetapi tidak perlu kehilangan ketenangan anda.

Dengan kadar inflasi yang telah meningkat kepada 7.5%, tertinggi dalam tempoh 40 tahun, adakah yang terbaik untuk kekal di landasan atau menyelamatkan diri untuk mencari pulangan yang lebih tinggi dengan pelaburan lain?

Berdasarkan penyelidikan, perancang kewangan bertauliah Ray LeVitre percaya dia mempunyai jawapannya.

LeVitre, yang mengasaskan Kumpulan Penasihat Kekayaan Bersih di Sandy, Utah, melihat dengan teliti ledakan inflasi selama hampir satu abad. Kebanyakan tempoh tersebut datang dan pergi dalam beberapa tahun, selalunya diikuti dengan lantunan yang kukuh.

Tetapi salah satu tempoh yang paling menyusahkan ialah inflasi yang berterusan pada tahun 1970-an, yang menyebabkan LeVitre menelitinya dengan teliti untuk melihat pengajaran yang dipegangnya untuk hari ini.

Antara 1973 dan 1982, kadar inflasi tahunan tidak pernah jatuh di bawah 5.8%. Dalam empat tahun itu, ia melebihi 10% - jauh daripada kadar inflasi tahunan 3% secara purata sejak 1926.

►Keuntungan semasa inflasi?: 5 petua ini boleh membantu pelabur mengatasi kenaikan harga

Bagaimanakah pelaburan $10,000 akan berlaku semasa inflasi puncak?

Kepada sesiapa yang memegang saham, permulaan lingkaran inflasi telah memusnahkan portfolio. Melabur $10,000 sepenuhnya dalam campuran saham – daripada pertumbuhan bermodal besar kepada nilai bermodal kecil – pada tahun 1972 akan menyusut sebanyak $3,935, hampir 40%, dalam masa dua tahun, analisis LeVitre menunjukkan.

Tetapi dari situ, ia akan mula pulih. Ia akan mengambil masa sehingga 1976 untuk melepasi $10,000 semula tetapi menjelang 1982, ia meningkat lebih daripada dua kali ganda kepada $22,827.

Ia adalah keuntungan yang mengagumkan dan ia hampir menyamai inflasi sepanjang tempoh 10 tahun itu, jatuh hanya $111 pendek.

Melabur $10,000 sepenuhnya dalam gabungan bon – tiada saham atau wang tunai – akan mengakibatkan kejatuhan $1,275 di belakang inflasi. Dan beralih sepenuhnya kepada instrumen jangka pendek dengan hanya membeli bil Perbendaharaan juga hampir menewaskan inflasi.

Melabur dalam campuran 50-50 saham dan bon, bagaimanapun, akan menyediakan pelabur dengan campuran aset yang diperlukan untuk mengatasi inflasi, kata LeVitre. Semasa tahun 1970-an, pelabur-pelabur tersebut akan berjaya menghasilkan $209 ke hadapan.

Kisah berterusan

Untuk tujuan kajian, portfolio saham hipotesis akan terdiri daripada pelbagai dana indeks, dibahagikan sama rata antara pertumbuhan dan nilai. Ia termasuk 50% topi besar, 20% topi tengah, 10% topi kecil dan 20% dalam stok asing. Tiada yang eksotik.

Kesimpulannya?

"Apa yang menarik untuk tempoh ini ialah setiap portfolio yang saya uji mempunyai pulangan yang hampir sama dan mengikuti inflasi dengan jumlah turun naik yang berbeza-beza," kata LeVitre.

►Melabur di tengah-tengah inflasi: Inilah cara untuk menjimatkan cukai dan bertahan daripada kemerosotan pasaran saham

Komoditi juga boleh membantu pelabur mengatasi inflasi, rancangan kajian

Oleh itu, ia adalah kes untuk memegang talian. Tetapi tidak semua akan bersetuju.

Kajian yang dikeluarkan tahun lepas oleh firma pengurusan pelaburan Man Group yang berpangkalan di London mendapati bahawa komoditi menunjukkan prestasi terbaik secara keseluruhan dalam lapan tempoh inflasi yang dikaji. Saham menunjukkan prestasi yang lemah dan bon menawarkan pulangan yang lemah.

Dan jelas, keadaan semasa negara mempunyai beberapa perbezaan besar daripada tempoh inflasi yang lalu. Pada tahun 1970-an, negara itu terhuyung-huyung akibat sekatan eksport minyak oleh negara-negara Arab untuk membantah sokongan AS terhadap Israel dalam Perang Yom Kippur 1973, pertumbuhan ekonomi yang tidak stabil yang menimbulkan istilah "stagflasi" dan kemudian dalam dekad itu, kekurangan petrol yang menyebabkan beratur panjang di stesen dan menaikkan harga.

Hari ini, AS adalah negara pengeksport minyak sendiri, tidak lagi bergantung kepada minyak dari Timur Tengah dan tempat lain di luar negara. Serangan inflasi semasa berikutan campur tangan kerajaan dalam ekonomi akibat wabak koronavirus dan berlaku selepas beberapa siri pakej rangsangan kerajaan yang besar untuk cuba mengekalkan ekonomi. Pengkritik berkata, bagaimanapun, mereka akhirnya memberi makan kepada inflasi.

Pentadbiran Biden menegaskan inflasi akan sementara. Rizab Persekutuan dijangka mencuba tugas rumit untuk mula menaikkan kadar faedah untuk mengelaknya sejurus bulan depan dengan cara yang tidak akan mencetuskan kemelesetan.

Tidak ada cara untuk mengetahui bila lingkaran inflasi akan berakhir, tetapi LeVitre percaya terdapat bukti yang mencukupi untuk menyokong kes untuk mengekalkan pelaburan tradisional.

Pelabur tidak akan melakukan pembunuhan dalam apa cara sekalipun semasa inflasi yang berpanjangan, tetapi sekurang-kurangnya mereka boleh memijak air atau keluar sedikit ke hadapan.

“Saya akan kekal dengan saham. Saya akan terus melakukan apa yang anda lakukan dengan portfolio terpelbagai anda,” katanya.

Artikel ini pada asalnya muncul di USA TODAY: Apakah aset yang terbaik dalam inflasi? Sejarah mempunyai jawapan, kata penasihat