Kerepek Sudah Kurang…Lam Dan Mikron Adalah Pembelian

Seperti kata pepatah, apabila Wall Street mengadakan jualan, tiada siapa yang muncul. Malangnya, memandangkan ekuiti merosot pada pertengahan bulan Jun, orang ramai di Jalan Utama tidak mahu mengambil bahagian daripadanya. Malah, Persatuan Pelabur Individu Amerika (AAII) menyaksikan tolok Sentimen Bull-Bearnya condong ke arah pesimisme pada 22 Jun 2022, dengan bacaan menurun yang melampau pada minggu itu hanya pada trimester ketiga 1990 (semasa Perang Teluk sedang berlaku) dan 5 Mac 2009, sama seperti saham mencatatkan paras terendah semasa Krisis Kewangan Besar.

'Begitulah, Al Frank, pengasas Spekulator Berhemah, suka berkata, apabila pedagang berakhir dengan zigging apabila mereka sepatutnya telah zagged. Hampir mustahil untuk berjaya mengatasi pusingan pasaran berubah-ubah yang luar biasa, kerana majoriti pelabur biasanya berasa lebih baik tentang prospek saham SELEPAS harganya naik dan lebih teruk SELEPAS ia turun.

Tidak menghairankan, masalah Belian Tinggi, Jual Rendah yang penuh emosi ini menyebabkan ramai yang mengalami pulangan yang biasa-biasa sahaja untuk ekuiti yang buruk. Sebaliknya, saya fikir mereka yang berkongsi ufuk masa jangka panjang saya harus tertarik kepada saham syarikat yang baik apabila mereka mengalami kesukaran jangka pendek.

Sebagai contoh, indeks luas mempunyai sedikit untuk ditunjukkan untuk 2022, kerana S&P 500 masih turun lebih daripada 10% tahun setakat ini, indeks komposit Nasdaq turun lebih daripada 15% dan indeks Semikonduktor Bursa Saham Philadelphia lebih jauh lagi. dalam merah. Kebimbangan terhadap permintaan yang semakin perlahan dan lebihan inventori semikonduktor telah menyebabkan kejatuhan dalam kumpulan saham yang terakhir, walaupun ketika Presiden Biden menandatangani CHIPS dan Akta Sains 2022 minggu lalu, yang dikatakan "meningkatkan penyelidikan, pembangunan dan pembangunan semikonduktor Amerika. pengeluaran.” Dan teguran amaran baru-baru ini oleh Ketua Pegawai Eksekutif pemain industri utama seperti Nvidia, Bahan GunaanAMAT
dan Peranti AnalogADI
telah menambah bahan api kepada api.

Benar, stok dalam ruang biasanya sangat kitaran, tetapi cip berada dalam hampir semua perkara hari ini, dan bagi mereka yang boleh melihat jenis turun naik ini sebagai ciri dan bukannya kecacatan, masa depan kekal cerah untuk beberapa syarikat di seluruh semikonduktor rantaian nilai. Selalunya mendapat banyak akhbar adalah pereka pemprosesan cip seperti Peranti Mikro LanjutanAMD
, Nvidia atau QualcommQCOM
, tetapi syarikat yang kurang glamor seperti pembuat cip yang digunakan dalam memori dan peralatan storan juga diletakkan untuk mendapat manfaat daripada trend sekular seperti kecerdasan buatan (AI) dan aplikasi pelayan baharu, yang mempunyai kuasa pengkomputeran dan keperluan storan yang ketara.

Ketua Pegawai Eksekutif Micron TechnologyMU
, Sanjay Mehrotra baru-baru ini berkata bahawa "peluasan pelarasan inventori pelanggan" telah menyebabkan firma itu "menjangkakan pertumbuhan permintaan bit industri yang lebih rendah untuk DRAM dan NAND" (dua kategori produk utama), yang akan mewujudkan "persekitaran pasaran yang mencabar dalam fiskal Q4 2022 dan fiskal Q1 2023.” Tetapi baru bulan lepas En. Mehrotra menunjukkan AI, penggunaan awan yang berterusan, kenderaan elektrik (EV) dan ketersambungan di mana-mana yang ditawarkan oleh 5G sebagai "pemacu permintaan sekular yang kukuh, membolehkan industri memori dan storan mengatasi industri semikonduktor yang lebih luas. ” Beliau menambah bahawa "Portfolio produk Micron telah menjadi lebih kukuh, dan kami telah mewujudkan momentum produk dalam beberapa pasaran pertumbuhan yang menarik."

TheprudentspeculatorInflasi 101B

Pengurangan dalam permintaan jangka pendek ini juga akan menjejaskan Lam ResearchLRCX
, pengeluar dan pereka peralatan pemprosesan semikonduktor yang digunakan untuk membuat litar bersepadu. Ditimbangkan kepada pengeluar memori, beberapa tahun kebelakangan ini adalah hebat untuk Lam, yang hanya satu perempat yang lalu menjana hasil tertinggi dalam sejarah firma dan $8.83 EPS, melemahkan jangkaan sebanyak $7.26. Pelanggan Lam termasuk Micron, tetapi juga peneraju pembuatan cip seperti Samsung dan Taiwan Semiconductor.

Perjalanan 33% ke arah selatan seperti saham MU atau LRCX tahun ini tidak pernah menyeronokkan, tetapi kenaikan dan penurunan harga saham ini bukanlah sesuatu yang asing bagi pasukan pengurusan mana-mana syarikat. Kedua-dua syarikat mengekalkan kunci kira-kira yang teguh dengan wang tunai yang banyak, menjadikan gandaan P/E hadapan masing-masing (antara 12X dan 13X NTM EPS) menarik manakala kerumitan peranti yang semakin meningkat sepatutnya merangsang permintaan sejauh mata memandang.

Saya akan menjadi tamak apabila orang lain takut apabila ia berkaitan dengan Micron dan Lam Research.