The Commodities Boom Ada Di Sini. Cara Melabur Dengan Dana.

Usaha global untuk menyahkarbonkan ekonomi boleh menjadi satu lagi halangan jangka panjang. Logam industri seperti litium dan kobalt melihat permintaan baharu apabila dunia membina infrastruktur hijau dan lebih banyak kereta elektrik. Pelaburan dalam bahan api fosil semakin berkurangan, tetapi sumber boleh diperbaharui belum bersedia untuk menggantikannya.

Harga tenaga berkemungkinan akan kekal tinggi, manakala bekalan logam perindustrian dan produk pertanian—kedua-duanya memerlukan sejumlah besar tenaga untuk menghasilkan—kemungkinan akan menyusut.

"Kesan domino ini mengelilingi seluruh landskap komoditi sekarang," kata Jason Bloom, ketua strategi produk ETF pendapatan tetap dan alternatif di Invesco.

Jika anda tidak memiliki sebarang komoditi kerana prestasinya yang ketinggalan sepanjang dekad yang lalu, mungkin sudah tiba masanya untuk mempertimbangkan semula. "Kitaran komoditi cenderung lebih lama," kata Ed Egilinsky, ketua pelaburan alternatif di Direxion. "Kami masih berada di peringkat awal kitaran super."

Melainkan anda bersedia untuk berdagang niaga hadapan komoditi, dana bersama dan dana dagangan bursa ialah cara paling mudah untuk melabur dalam kelas aset. Tahun setakat ini, dana komoditi AS telah mengembalikan purata 17%, manakala saham dan bon kedua-duanya jatuh. ETF komoditi sahaja telah menyaksikan hampir $9 bilion dalam aliran masuk aset bersih tahun ini, menurut FactSet.

Dana / Ticker	AUM (juta)	Nisbah Perbelanjaan	Pulangan 1 Tahun	Pulangan 3 Tahun
Strategi Komoditi Terpelbagai Hasil Optimum Invesco No K-1 / PDBC	$7,472	0.68% *	54.1%	17.9%
First Trust Global Tactical Commodity Strategy / FTGC	3,462	0.95	40.1	17.2
Strategi Komoditi Dipertingkat WisdomTree / GCC	300	0.55	34.3	N / A
Pimco CommodityRealReturn Strategy / PCRAX	8,249	1.44	46.7	19.2

Nota: Data pada 2 Mac. *Dana mempunyai yuran sebanyak 0.59% sehingga sekurang-kurangnya 31 Ogos 2022; N/A=tidak berkenaan; pulangan tiga tahun adalah tahunan.

Sumber: Morningstar

Ia boleh mencabar untuk memilih dana komoditi. Sesetengah bertaruh pada satu komoditi tertentu, manakala portfolio terpelbagai boleh mengurangkan turun naik dan mengurangkan risiko. Tetapi terdapat perbezaan yang luas dalam apa dan berapa banyak yang mereka pegang. Pelabur harus memilih dengan teliti.

ETF komoditi penjejakan indeks terbesar, $7.5 bilion

Strategi Komoditi Terpelbagai Hasil Optimum Invesco No K-1
(ticker: PDBC), mempunyai lebih separuh pegangannya dalam niaga hadapan tenaga seperti minyak dan gas asli, dengan selebihnya pembahagian wajarannya antara logam dan produk pertanian. Itu berfungsi dengan baik pada tahun lalu apabila harga tenaga melonjak. Dana itu telah memperoleh 55% dalam tempoh 12 bulan yang lalu, mengalahkan 90% daripada rakan sebayanya, menurut Morningstar.

Tetapi sesetengah pelabur mungkin mahukan bakul yang lebih pelbagai dan bukannya proksi untuk tenaga, kata Blair duQuesnay, penasihat pelaburan di Ritholtz Wealth Management. Komoditi sering digunakan untuk mempelbagaikan portfolio kerana korelasinya yang rendah dengan saham dan bon. Dana yang berwajaran tinggi dalam tenaga tidak semestinya menawarkan faedah sedemikian, katanya.

Itulah sebabnya dana komoditi yang diuruskan secara aktif sering mendail kembali pendedahan tenaga mereka dan mencari peluang di tempat lain. $3.5 bilion

Strategi Komoditi Taktikal Global Amanah Pertama
ETF (FTGC) mempunyai kurang daripada satu pertiga daripada asetnya dalam tenaga dan memiliki niaga hadapan nikel dan platinum. $8.2 bilion

Pimco CommodityRealReturn Strategi
dana (PCRAX) melabur dalam kredit karbon yang dicipta oleh program had dan perdagangan di California dan Eropah.

$ 300 juta

Strategi Komoditi Dipertingkat WisdomTree
ETF (GCC) malah menambah kedudukan 3% dalam niaga hadapan Bitcoin tahun lepas, ETF AS pertama yang pernah berbuat demikian. "Bitcoin, dengan bekalan tetapnya, bersaing sebagai simpanan nilai generasi baharu sebagai emas," kata Jeremy Schwartz, ketua pegawai pelaburan global di WisdomTree.

Dana bersama sering mengenakan yuran yang lebih tinggi daripada ETF, atau mempunyai caj jualan yang tinggi. Dana Pimco, sebagai contoh, mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 1.44% dan beban hadapan 5.5% untuk pelaburan di bawah $50,000. Invesco ETF hanya mengenakan 0.68%, manakala First Trust dan WisdomTree ETF masing-masing mengenakan 0.95% dan 0.55%, dan tidak mengenakan sebarang beban.

Apabila membeli-belah untuk dana komoditi, pelabur harus mencari dana yang mengoptimumkan "hasil roll"—kos atau faedah apabila kontrak niaga hadapan yang tamat tempoh digulung kepada yang bertarikh lebih lama. Jika komoditi berada dalam contango, bermakna harga niaga hadapan adalah lebih tinggi daripada harga semerta, melancarkan kontrak akan menelan belanja. Sebaliknya, jika komoditi berada dalam kemunduran, bermakna harga semerta lebih tinggi daripada niaga hadapan, berbuat demikian akan menjana hasil positif.

Walaupun sesetengah dana secara automatik melancarkan kontrak mereka ke bulan hadapan pada tarikh tetap, yang lain menyasarkan untuk meminimumkan kos dan memaksimumkan hasil dengan melancarkan kontrak dengan contango paling ringan atau kemunduran paling curam pada masa yang terbaik. Ini bermakna dana ini boleh menahan kontrak lebih jauh pada keluk niaga hadapan, yang cenderung kurang menentu tetapi lebih menyimpang daripada harga semerta.

Sepanjang dekad yang lalu, terima kasih kepada kejatuhan harga semerta dan contango yang konsisten dalam banyak komoditi, melancarkan kontrak menelan kos Indeks Komoditi Bloomberg lebih daripada 7% setahun, kata Schwartz.

Kini, harga spot sedang meningkat, rolling kontrak menjana hasil, malah cagaran yang digunakan untuk kedudukan hadapan—biasanya bil Perbendaharaan atau kertas komersial jangka pendek—boleh mula menjana hasil yang lebih tinggi apabila Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah. "Kami dengan jelas melihat pembalikan arah aliran prestasi buruk yang sangat panjang dalam komoditi," kata duQuesnay.

Namun, komoditi boleh menjadi sangat tidak menentu, walaupun dengan tailwind jangka panjangnya. "Komoditi masih terdedah kepada kejutan ekonomi dan permintaan," kata Bloom. "Jika anda mendapat satu lagi varian Covid-19 yang mematikan ekonomi semula, atau jika Fed berlebihan dalam kenaikan kadar dan mendorong ekonomi ke dalam kemelesetan, ia akan menjadi sangat negatif untuk harga komoditi."

Pelabur harus bersedia untuk mengatasi masalah tersebut.

Tulis kepada Evie Liu di [e-mel dilindungi]