Wang Bodoh Memacu Ledakan Daging Berasaskan Tumbuhan

Dalam petikan eksklusif daripada Deal mentah, pelabur melihat syarikat seperti Beyond Meat dan Impossible Foods sebagai satu cara untuk membantu menyelamatkan planet ini. Masalahnya, mereka juga ingin menjadi kaya. Sebaliknya, mereka mungkin mati mencuba.

Cperubahan limate telah mencipta ancaman wujud yang sangat nyata kepada sistem makanan global, yang, pada skop dan skala semasa, menggunakan terlalu banyak sumber sambil meninggalkan terlalu banyak akibat selepasnya. Para saintis dan penyelidik telah membuat kesimpulan secara meluas bahawa jika industri makanan tidak berubah, manusia tidak akan memenuhi matlamat yang telah ditetapkan oleh saintis untuk menghalang kesan bencana iklim. Itulah sebabnya tidak cukup masa untuk membuang wang bodoh pada projek yang salah. Tidak cukup masa untuk tamak menghalang.

Masalahnya, dalam sistem makanan, terdapat banyak penyelesaian yang berpotensi dan jumlah puak yang tidak terhingga dengan kepentingan bersaing-semuanya menganggap mereka tahu jalan terbaik ke hadapan. Ramai daripada orang-orang ini tinggal di alam semesta baru muncul daging alternatif. Terdapat ahli tekno-optimis dan ahli teknologi, orang aneh daging yang ditanam di makmal, orang gila daging yang ditanam di makmal yang memihak kepada penggulungan semula, ahli mikologi, bro berasaskan tumbuhan mengejar wang Silicon Valley.

Tetapi ia mempunyai hadnya.

Terdapat sebab Impossible Foods sedang bersedia untuk penyenaraian awam yang berpotensi bernilai $10 bilion menjelang 2022, dan Impossible mahupun Beyond Meat tidak didaftarkan sebagai syarikat faedah awam, satu langkah yang akan menghalang syarikat daripada meletakkan keuntungan dalam misi alam sekitar mereka secara sah. Separuh daripada pelabur Impossible datang daripada firma modal teroka, dan senarai itu juga termasuk dana lindung nilai, Viking Global Investors. Penyokong sudah pasti bersedia untuk keluar, dan mereka mahu mendapatkan Impossible tawaran terbaik.

Halo kemampanan membantu penyebabnya. Itulah sebabnya kadangkala sukar untuk membezakan antara perniagaan itu berkata mereka melakukan yang betul oleh persekitaran dan yang sebenarnya. Ditambah dengan tekanan pemodal teroka atau pemegang saham awam, dan membuat keputusan boleh menjadi lebih kacau. Dan ketegangan asas kekal: Adakah mungkin untuk meningkatkan keuntungan sambil mengurangkan kesan alam sekitar?

Pengiklanan untuk jenama seperti Impossible dan Beyond bergantung pada kesan alam sekitar produk. Dakwaan yang mustahil untuk menggunakan 87 peratus kurang air, 96 peratus kurang tanah, dan 89 peratus lebih sedikit pelepasan daripada burger daging. Melangkaui 99 peratus, 93 peratus, dan 90 peratus, masing-masing. Memandangkan had yang realistik untuk penggunaan dan gelagat pembelian, sejauh manakah kesan penggunaan komersial secara besar-besaran? Walaupun gembar-gembur dan pertumbuhan pesat, alternatif daging menyumbang 0.2 peratus daripada jualan daging runcit 2020 di Amerika Syarikat, menurut NielsenIQ.

Susu alternatif termasuk Silk dan Oatly menguasai 11 peratus daripada jumlah jualan susu kedai runcit pada 2021, yang telah mencetuskan jangkaan untuk alternatif daging mencapai bahagian yang sama. Tetapi masih jauh lagi ramalan yang bercita-cita tinggi ini perlu ditingkatkan. Industri daging berasaskan tumbuhan AS mempunyai $900 juta pada tahun 2021 jualan runcit, menurut NielsenIQ. Barclays menjangka berasaskan tumbuhan akan meningkat kepada 10 peratus daripada jumlah penggunaan daging, atau $140 bilion di seluruh dunia, menjelang 2029. Yang lain menjangkakan gambaran yang lebih cerah. Satu unjuran meletakkan jualan daging alternatif, telur, tenusu dan produk makanan laut pada $290 bilion menjelang 2035, menurut penyelidikan oleh pelabur protein alternatif Blue Horizon Corporation dan Boston Consulting Group.

Penggunaan alternatif berasaskan tumbuhan baru-baru ini datang selepas beberapa permulaan palsu selama beberapa dekad, yang tidak boleh didiskaunkan. Pada tahun 1972, USDA mengunjurkan 10 hingga 20 peratus daripada semua daging yang diproses akan digantikan oleh produk soya menjelang 1980.

Jadi apakah yang akan berlaku jika daging berasaskan tumbuhan menggantikan 15 peratus daripada jumlah penggunaan daging AS yang diunjurkan menjelang 2030, dan apakah yang akan berlaku jika penggunaan daging terus meningkat dan daging berasaskan tumbuhan ditambah sebagai tambahan? Akhir sekali, berapa banyak daging berasaskan tumbuhan perlu dijual di lokasi makanan segera untuk membuat perubahan?

Richard Waite dari Institut Sumber Dunia menganggarkan bahawa kes perniagaan seperti biasa mempunyai pengeluaran dan penggunaan daging AS sebenarnya meningkat sebanyak 9 peratus menjelang 2030. Pengambilan utama dari Waite ialah pengeluaran daging akan jatuh sebanyak anggaran 7 peratus jika berasaskan tumbuhan daging menguasai 15 peratus pasaran daging menjelang 2030. Waite menyebut penemuan itu "agak bermakna." Memandangkan kes perniagaan seperti biasa mempunyai pengeluaran daging pada pertumbuhan hampir dua angka, walaupun pengurangan akan menjadi besar.

Pelepasan daripada pengeluaran makanan dan rantaian bekalan mereka dalam kes ini akan jatuh sebanyak 65 juta tan CO2. Waite berkata disebabkan permintaan tanah pertanian yang berkurangan, kos peluang karbon daripada penebangan hutan global yang dielakkan akan jatuh lebih daripada 320 juta tan CO2. Menjelaskan cara lain, ia akan sama seperti mengambil kira-kira lapan puluh juta kereta, atau kira-kira satu perempat daripada semua kenderaan di Amerika Syarikat, keluar dari jalan raya.

Tetapi wang bodoh itu merumitkan persamaan itu. Protein alternatif mengumpul $3.1 bilion pada 2020, yang paling banyak dalam sejarah industri yang sedang berkembang. Itu pecah kepada $2.1 bilion untuk alternatif berasaskan tumbuhan, termasuk $700 juta untuk Impossible Foods dalam dua kenaikan, $335 juta untuk Livekindly, dan hampir setengah bilion antara alternatif tenusu Oatly dan Califia. Jika tidak, daging berasaskan sel mengumpul $360 juta pada 2020, manakala syarikat permulaan penapaian memperoleh sejumlah $590 juta pada 2020, termasuk cek besar untuk Perfect Day (yang mengumpul $300 juta) dan Nature's Fynd (yang memperoleh $80 juta siri B dan hutang $45 juta). Pemeriksaan besar-besaran diteruskan. Nature's Fynd kemudiannya menaikkan satu lagi pusingan, siri C, yang berjumlah $350 juta dan menilai permulaan pada $1.75 bilion, diikuti oleh NotCo, sebuah syarikat yang disokong Jeff Bezos yang dikendalikan oleh seorang usahawan muda dari Chile, yang mengumpul $235 juta pada $1.5 bilion penilaian. Pada tahun 2021, permulaan protein alternatif memperoleh rekod $3.8 bilion dalam pembiayaan baharu, menurut PitchBook.

Pemeriksaan besar ini patut diberi perhatian kerana, dua dekad yang lalu, lebih sedikit pelabur dalam industri makanan mempunyai usaha yang lebih mantap. Pulangan untuk keluar dari perniagaan makanan dijangka sekitar dua hingga lima kali ganda pelaburan awal. Konglomerat makanan yang didagangkan secara awam, hampir merupakan pemeroleh utama, hanya boleh membayar begitu banyak—untuk jenama makanan, jualan satu hingga tiga kali ganda untuk nilai pemerolehan adalah kukuh. Tetapi krisis iklim muncul pada masa apabila terdapat pendanaan yang tidak pernah berlaku sebelum ini mengalir ke dalam industri makanan dan minuman, mencetuskan pelabur dan saham wajaran tinggi kewangan yang belum diterokai sebelum ini daripada Sequoia Capital kepada Goldman Sachs. Mereka melihat makanan sebagai sempadan baharu pelaburan.

Berita buruknya ialah, mereka melihatnya sebagai sempadan terakhir pelaburan, yang bermaksud pulangan besar dijangka. Sesetengah pengasas tidak faham apabila mereka mula-mula mula bahawa menandatangani helaian istilah bermakna dua perkara: Pertama, pelabur tersebut mengharapkan keluar, satu cara atau yang lain. Kedua, mereka menjangkakan jalan keluar itu akan datang dengan pulangan—biasanya dengan berganda daripada apa yang mereka laburkan.

Pengasas sering tidak memahami perkara yang mereka hadapi. Terdapat semua modal kewangan ini disalurkan untuk menyelesaikan "masalah" daging—tetapi terdapat begitu banyak kegilaan tentang berapa banyak wang yang boleh diperoleh oleh pelabur dalam proses itu sehingga seluruh industri boleh meletupkan kerakusan sementara Big Meat dan Big Macsnya kembali dan lihat semuanya gagal. Nampaknya pelabur yang ingin mendapatkan wang tunai pada perkara besar seterusnya akan merosakkan salah satu kemungkinan terakhir yang wujud untuk mempersiapkan masa depan yang mencabar iklim.

Diambil dari Deal mentah diterbitkan oleh One Signal/Atria Books, bahagian Simon & Schuster, Inc. Hak Cipta © 2022 oleh Chloe Sorvino.