Sektor utiliti dan hartanah paling berisiko daripada penghujung wang mudah, tetapi kunci kira-kira isi rumah yang lebih sihat harus menyokong saham yang dihadapi pengguna, kata pakar strategi di Evercore ISI.
Lonjakan inflasi di seluruh dunia "telah memaksa Fed dan bank pusat global untuk menaikkan kadar pada kadar rekod," kata pasukan strategi ekuiti dan derivatif Evercore, yang diketuai oleh Julian Emanuel, dalam nota yang diterbitkan pada hujung minggu.
Kadar inflasi yang lebih pantas dan kadar dasar bank pusat yang lebih tinggi telah menjejaskan harga bon dan memaksa hasil naik.
"Tamat pasaran bon 40 tahun dan peningkatan kos pinjaman menimbulkan risiko kepada pemain berleveraj yang telah terbiasa dengan hutang kos rendah," kata pakar strategi.
Ini mungkin menjadi masalah terutamanya bagi sektor-sektor yang cenderung membawa tahap hutang yang lebih besar, yang juga dikenali sebagai sangat leverage.
"Memandangkan kadar telah meningkat, hasil pasaran kini jauh melebihi kadar kupon semasa, mencadangkan syarikat yang banyak bergantung pada hutang mungkin akan melihat peningkatan dalam perbelanjaan faedah berkesan mereka."
Sektor yang paling berisiko daripada senario ini — yang digelar Evercore sebagai “Hutang Terdedah” — ialah utiliti, hartanah dan telekomunikasi, kerana mereka “pada masa ini memperoleh leveraj tertinggi dan liputan EBITDA terendah yang boleh menimbulkan penurunan kepada EPS jika kadar kekal lebih tinggi untuk lebih lama. ”
Sektor yang secara relatifnya lebih kebal terhadap kadar faedah yang lebih tinggi — “Dilindungi Hutang” — ialah teknologi maklumat, tenaga dan penjagaan kesihatan.
Evercore juga menyatakan bahawa syarikat budi bicara pengguna dan ruji pengguna menghadapi masalah daripada kadar faedah yang lebih tinggi kerana mereka mempunyai sebahagian besar hutang jangka pendek yang akan memerlukan pembiayaan semula tidak lama lagi.
Walau bagaimanapun, sektor tersebut akan disokong oleh perbelanjaan isi rumah yang menggunakan kunci kira-kira yang agak sihat.
“[H] isi rumah kekal terlindung daripada kenaikan kadar faedah. Pemotongan nilai sejak GFC [krisis kewangan global] dijangka telah mengurangkan sensitiviti kadar faedah isi rumah. Kunci kira-kira telah bertambah baik merentas hampir semua kuintil pendapatan,” kata Evercore.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-easy-money-is-bad-news-for-these-stock-sectors-says-evercore-isi-3ffc5d85?siteid=yhoof2&yptr= yahoo
Pengakhiran wang mudah adalah berita buruk untuk sektor saham ini, kata Evercore ISI
Sektor utiliti dan hartanah paling berisiko daripada penghujung wang mudah, tetapi kunci kira-kira isi rumah yang lebih sihat harus menyokong saham yang dihadapi pengguna, kata pakar strategi di Evercore ISI.
Lonjakan inflasi di seluruh dunia "telah memaksa Fed dan bank pusat global untuk menaikkan kadar pada kadar rekod," kata pasukan strategi ekuiti dan derivatif Evercore, yang diketuai oleh Julian Emanuel, dalam nota yang diterbitkan pada hujung minggu.
Kadar inflasi yang lebih pantas dan kadar dasar bank pusat yang lebih tinggi telah menjejaskan harga bon dan memaksa hasil naik.
"Tamat pasaran bon 40 tahun dan peningkatan kos pinjaman menimbulkan risiko kepada pemain berleveraj yang telah terbiasa dengan hutang kos rendah," kata pakar strategi.
Ini mungkin menjadi masalah terutamanya bagi sektor-sektor yang cenderung membawa tahap hutang yang lebih besar, yang juga dikenali sebagai sangat leverage.
"Memandangkan kadar telah meningkat, hasil pasaran kini jauh melebihi kadar kupon semasa, mencadangkan syarikat yang banyak bergantung pada hutang mungkin akan melihat peningkatan dalam perbelanjaan faedah berkesan mereka."
Sektor yang paling berisiko daripada senario ini — yang digelar Evercore sebagai “Hutang Terdedah” — ialah utiliti, hartanah dan telekomunikasi, kerana mereka “pada masa ini memperoleh leveraj tertinggi dan liputan EBITDA terendah yang boleh menimbulkan penurunan kepada EPS jika kadar kekal lebih tinggi untuk lebih lama. ”
Sumber: Evercore ISI
Sektor yang secara relatifnya lebih kebal terhadap kadar faedah yang lebih tinggi — “Dilindungi Hutang” — ialah teknologi maklumat, tenaga dan penjagaan kesihatan.
Sumber: Evercore ISI
Evercore juga menyatakan bahawa syarikat budi bicara pengguna dan ruji pengguna menghadapi masalah daripada kadar faedah yang lebih tinggi kerana mereka mempunyai sebahagian besar hutang jangka pendek yang akan memerlukan pembiayaan semula tidak lama lagi.
Sumber: Evercore ISI
Walau bagaimanapun, sektor tersebut akan disokong oleh perbelanjaan isi rumah yang menggunakan kunci kira-kira yang agak sihat.
“[H] isi rumah kekal terlindung daripada kenaikan kadar faedah. Pemotongan nilai sejak GFC [krisis kewangan global] dijangka telah mengurangkan sensitiviti kadar faedah isi rumah. Kunci kira-kira telah bertambah baik merentas hampir semua kuintil pendapatan,” kata Evercore.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-easy-money-is-bad-news-for-these-stock-sectors-says-evercore-isi-3ffc5d85?siteid=yhoof2&yptr= yahoo