Kehancuran Bon Hebat 2022!

“Keruntuhan Bersejarah Ini Mempersembahkan Peluang Pembelian Besar”

Ia rasmi! Kerugian suku tahunan berturut-turut hampir 18% dalam Purata Bon Korporat Dow Jones ialah tempoh enam bulan terburuk ketiga sejak 1929 (Lihat carta):

Carta 1, Purata Bon Dow Jones – Top 5 Kerugian Suku Tahun Terburuk sejak 1920

Ini telah membingungkan pelabur yang, selama 40 tahun, beralih kepada bon dan dana bon untuk menyediakan kedua-dua pendapatan dan kenaikan harga semasa era inflasi yang tidak berbahaya.

Kembali ke Asas Bon –

Bon ialah hutang yang dikeluarkan oleh syarikat, kerajaan, negeri dan majlis perbandaran tempatan. Kadar kupon berbeza-beza berdasarkan masa hutang dikeluarkan, dan tempoh matang adalah dari beberapa tahun hingga beberapa dekad. Oleh kerana bon memberikan pendapatan tetap dalam tempoh masa tertentu, kepastian hampir pulangan adalah kelebihan terbesarnya kepada pelabur yang memegang bon sehingga matang.

Ini sangat berbeza daripada saham biasa dan hartanah, di mana kebanyakan keuntungan diperoleh melalui peningkatan yang tidak dapat diramalkan dalam nilai dari semasa ke semasa. Harga harian bon berayun sekitar nilai matang (atau nilai tara) $1,000 setiap bon berdasarkan perubahan semasa dalam tahap kadar faedah. Kuasa keuntungan sebenar bon datang melalui faedah tetap yang dibayar kepada pelabur oleh syarikat yang menerbitkan bon.

Pelaburan pendapatan korporat ini boleh dibahagikan kepada bon syarikat berkualiti tinggi dan syarikat bertaraf rendah yang perlu menawarkan pelabur tahap minat yang lebih tinggi.

Dari segi sejarah, bon korporat mempunyai prestasi yang stabil dengan purata jumlah pulangan tahunan pada 6.6% sejak 1863 dan secara amnya menunjukkan prestasi yang baik berbanding inflasi (jumlah pulangan diselaraskan inflasi sebanyak 4.4%).

Statistik Pasaran Bon Bear –

Tidak seperti saham biasa yang mengalami kerugian tahunan 28% sepanjang masa (dengan satu pertiga daripadanya adalah pasaran beruang berbilang tahun), bon korporat mengalami kerugian tahun hanya 16% pada masa itu dan jarang mengalami tahun buruk berturut-turut.

Bon korporat juga terkenal dengan pemulihan yang lebih cepat daripada saham dalam bencana kewangan. Semasa Kemelesetan Besar, Purata Bon Korporat Dow Jones mengatasi paras 1929 menjelang 1933. Bon juga mempunyai prestasi cemerlang yang sama semasa Kemelesetan Besar 2008 apabila harga melantun sepenuhnya dalam 19 bulan!

Peluang Membeli Bon Bersejarah –

Penunjuk yang boleh dipercayai bagi keadaan terlebih jual dalam pasaran bon adalah untuk mengukur harga semasa Purata Bon Korporat Dow Jones berbanding purata bergerak 40 minggunya. Dalam carta berikut, harga bon semasa berada pada spread yang ketara kepada purata bergerak. Malah, hanya terdapat tiga kali bon telah terlebih jual ini: 1932, 1980 & 2008.

Dalam perebutan gila untuk mengimbangi semula pegangan pelaburan, Wall Street telah, "membuang bayi keluar dengan air mandian". Ini telah memberikan pelabur yang bijak peluang yang jarang untuk membeli hutang 3 hingga 5 tahun di beberapa syarikat tertua di Amerika pada harga yang murah dan hasil yang menggiurkan yang sepatutnya mengatasi prestasi saham pada masa hadapan.