Akta Pengurangan Inflasi Sangat Baik Dalam Satu Perkara: Menjadikan Jutawan Lebih Kaya

Selamat datang ke kereta api kuah subsidi hijau bernilai $400 bilion.

Tpembuat panel solar terbesar negara, First Solar, menjual $3.5 bilion setahun panel solar "filem nipis" yang dibuat dengan semikonduktor "cadmium telluride" eksotik yang berfungsi dengan baik di kawasan panas dan lembap serta dalam cahaya malap.

Farhad "Fred" Ebrahimi, 84, bukan seorang eksekutif di syarikat itu. Sebaliknya, usahawan perisian yang berpangkalan di Denver itu membuat kekayaan awalnya pada tahun 1990-an dengan perisian penerbitan QuarkXpress.

Tetapi dia telah bertahun-tahun menjadi pemegang saham individu terbesar First Solar, dengan kepentingan 5% bernilai hampir $1 bilion. Saham melonjak 20% minggu lepas, selepas nilai mencecah tiga kali ganda dalam masa enam bulan sahaja. Termasuk aset lain Ebrahimi, Forbes kini menganggarkan nilai bersihnya sekurang-kurangnya $1.1 bilion. (Ebrahimi tidak membalas beberapa panggilan untuk mengulas tentang cerita ini.)

Ebrahimi boleh berterima kasih kepada Senator Virginia Barat Joe Manchin atas nasib baiknya baru-baru ini. Akta Pengurangan Inflasi Manchin, yang ditandatangani menjadi undang-undang Ogos lalu, nampaknya ditakdirkan untuk mewujudkan sekumpulan jutawan hijau baharu – dan seterusnya memperkayakan yang sedia ada. Antara sekarang dan 2031, rang undang-undang itu memerlukan perbelanjaan tambahan $100 bilion untuk penjagaan kesihatan, ditambah hampir $400 bilion dalam bentuk geran, pinjaman dan pelepasan cukai untuk menaja jamin revolusi tenaga hijau.

Untuk memahami betapa besarnya impak IRA, pertimbangkan kemas kini First Solar Panduan 2023. Syarikat itu akan menjual panel solar yang mencukupi untuk menjana 12 gigawatt elektrik pada hari yang cerah - mencukupi untuk memberi kuasa kepada 2.4 juta rumah. Hasil, memandangkan harga jualan hanya di bawah 30 sen setiap watt, akan masuk sekitar $3.5 bilion. Sebelum IRA, keuntungan kasar daripada jualan tersebut adalah pada susunan $600 juta. Tetapi terima kasih kepada kredit cukai perkilangan 17 sen per watt IRA yang murah hati, margin First Solar akan menjadi dua kali ganda. Penganalisis TD Cowen Jeffrey Osborne menjangkakan ini akan meningkatkan pendapatan sesaham First Solar 2023 daripada $1.20 sebelum IRA kepada kira-kira $7.50.

Malah sebelum bil, First Solar mempunyai pesanan tertunggak, yang kini meningkat kepada lebih daripada 16 gigawatt. Ini bermakna berbilion-bilion dalam kredit cukai untuk First Solar, dan insentif yang mencukupi untuk membina lebih banyak kilang di Ohio, Indiana dan India. Osborne berpendapat jika syarikat itu dapat melaksanakan pengembangan ini, pendapatan boleh meningkat kepada $24 sesaham menjelang 2026. (Pelabur Ebrahimi mempunyai 5 juta saham First Solar.)

Minggu lepas First Solar mengumumkan bahawa ia telah menerima tempahan besar untuk 4 gigawatt panel solar daripada Lightsource BP, pemaju tenaga solar 50% dimiliki oleh gergasi minyak BP. Ia adalah pesanan kedua Lightsource dengan saiz itu dalam tempoh tiga tahun, didorong oleh IRA. "Laluan IRA ialah detik penting, kejayaan serta-merta," kata Kevin Smith, Ketua Pegawai Eksekutif Americas untuk Lightsource. "Solar sudah menjadi sektor yang paling besar berkembang, dan IRA membawanya ke peringkat seterusnya, terutamanya dari segi mengembalikan beberapa kapasiti pembuatan yang telah terlepas ke luar negara."

Lightsource mempunyai operasi di 18 negara, tetapi kini tertumpu pada AS, di mana secara semula jadi ia mendapat gigitan sendiri pada epal subsidi hijau. Menurut data industri daripada Makmal Tenaga Boleh Diperbaharui Kebangsaan, kos keseluruhan Lightsource untuk membina 4 gigawatt panel Suria Pertama adalah pada susunan 70 sen setiap watt, kira-kira $2.8 bilion. Tetapi IRA akan membayar sekurang-kurangnya 30% daripada itu, lebih daripada $800 juta.

Menurut analisis oleh firma undang-undang McGuireWoods, IRA menyimpan kredit cukai pelaburan solar sebanyak 30% daripada kos projek. Pembangun boleh membuka kunci kredit tambahan 10% jika mereka hanya menggunakan peralatan buatan Amerika Syarikat, dan kredit 10% lagi jika mereka membina dalam komuniti berpendapatan rendah atau di tanah asli Amerika.

Lightsource BP (anggaran hasil 2022 sebanyak $200 juta) mempunyai banyak rakan kongsi "ekuiti cukai" dalam projek ASnya, yang menyediakan wang tunai untuk mendapatkan bahagian manfaat cukai. Pengasas dan pengerusinya Nick Boyle, seorang Brit, memiliki kira-kira 40% daripada syarikat itu selepas menjual separuh kepada BP dalam dua peringkat bermula pada 2017 dengan harga $200 juta. Ia bernilai lebih tinggi sekarang, dan Boyle tidak lama lagi boleh memecah masuk ke dalam barisan jutawan.

Taikun lain yang akan mendapat manfaat daripada ledakan subsidi hijau besar Amerika termasuk Michael Polsky, 74, yang Invenergy yang berpangkalan di Chicago adalah pemaju angin dan solar terkemuka. Tahun lepas Polsky (bernilai bersih $1.5 bilion) menjual sebahagian daripada syarikatnya kepada Blackstone dengan harga $3 bilion. Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, mereka membelanjakan $800 juta daripada wang itu untuk memenangi bidaan untuk memajak perairan persekutuan di California dan pesisir pantai timur di mana mereka berhasrat untuk membina ratusan turbin angin setinggi 500 kaki. Mereka akan mendapatkan semula ante itu; seperti solar, IRA memberikan kredit cukai pelaburan 30% untuk angin luar pesisir, ditambah 10% kicker untuk menggunakan buatan Amerika.

Phil Anschutz dari Denver (83, bernilai bersih $10.9 bilion), telah menghabiskan lebih sedekad untuk menyediakan semua permit yang akan menjadi ladang angin terbesar negara, di Wyoming, serta 700 batu talian penghantaran untuk membawa jus ke California. Kredit cukai pelaburan IRA akan menjimatkan berbilion-bilion Anschutz pada projek $8+ bilion (ironik untuk seorang lelaki yang melawan IRS selama bertahun-tahun atas bil cukai $140 juta yang dipertikaikan).

John Arnold dari Houston adalah satu lagi untuk ditonton. Terkenal dengan permulaannya sebagai syarikat perdagangan gas asli Enron, Arnold yang berusia 49 tahun (bernilai bersih: $3.3 bilion) mencipta kekayaan kedua dan ketiga dengan penggerudian minyak luar pesisir dan menyokong sekurang-kurangnya 10 projek solar. Tenaga Boleh Diperbaharui Centaurus beliau sejak 2018 telah mengaut lebih daripada $800 juta menjual ladang solar yang telah siap. Arnold kini menyokong syarikat permulaan Grid United, yang bertujuan membina beratus-ratus batu talian penghantaran voltan tinggi untuk memindahkan tenaga elektrik sifar karbon dari ladang suria dan angin di barat tengah ke pusat penduduk pantai. IRA memperuntukkan $760 juta dalam bentuk geran untuk pemaju talian kuasa.

Pertaruhan Arnold seterusnya: litium. Dia memiliki 10% kepentingan dalam Ioneer yang didagangkan secara terbuka, yang berusaha untuk membangunkan lombong litium lubang terbuka Rhyolite Ridge di Nevada. Pada bulan Januari, projek itu menerima "komitmen bersyarat” daripada Jabatan Tenaga untuk pinjaman $700 juta pada kadar kekasih (biasanya tidak lebih daripada 200 mata asas di atas bon Perbendaharaan). Terima kasih sebahagiannya kepada IRA, DOE mempunyai pembiayaan untuk mengeluarkan $350 bilion dalam pinjaman sedemikian.

Bagi Farhad "Fred" Ebrahimi, pegangan Solar Pertamanya adalah satu-satunya pelaburan syarikat awam yang besar yang muncul dalam pemfailan SEC. Beliau telah menjual hampir 2 juta saham pada tahun lalu dengan harga lebih daripada $100 juta, mungkin untuk mengurangkan pegangannya kepada hanya di bawah ambang pelaporan 5%.

Ebrahimi telah lama kaya. Dua puluh empat tahun yang lalu, kami memprofilkan beliau sebagai pengasas QuarkXpress dan memberikannya nilai bersih $675 juta ($1.2 bilion dalam dolar semasa). Ebrahimi menjual Quark kepada Platinum Equity pada tahun 2011.

Minatnya - dan aset - sangat eklektik. Di negeri Punjab, India, di mana banyak pengaturcara Quark berpusat, dia membina dan nampaknya masih memiliki pembangunan hartanah QuarkCity, dengan bangunan pejabat, perindustrian dan kediaman.

Pada tahun 2018 dia membeli pegangan kawalan di Royal Hawaiian Orchards, yang pernah menanam kacang macadamia di 6,000 ekar Big Island (500 ekar dimiliki). Ebrahimi dijual jenama dan barisan produk kacangnya, kemudian menjadikannya peribadi. Dia mungkin menikmati tanah itu — orang yang menjawab telefonnya di Denver berkata mereka akan menyampaikan mesej kepadanya di Hawaii. Tiada maklumat tentang sama ada dia menukar beberapa pokok macadamia untuk susunan panel Suria Pertama.

LEBIH DARIPADA FORBES

LEBIH DARIPADA FORBESBagaimana TikTok Dan Bill Nye Memenangi Perang EdutainmentBy Emma WhitfordLEBIH DARIPADA FORBESChatGPT Tidak Akan Membetulkan Penjagaan Kesihatan, Tetapi Ia Mungkin Menjimatkan Doktor Suatu MasaBy Katie JenningsLEBIH DARIPADA FORBESBagaimana Alex Murdaugh Membuka Pintu Untuk Sabitan Atas Tuduhan Jenayah Kewangan Dan CukaiBy Kelly Phillips ErbLEBIH DARIPADA FORBESEksklusif: Siasatan Baharu Mendedahkan Abang Gautam Adani Sebagai Pemain Utama Dalam Tawaran Terbesar Kumpulan AdaniBy Giacomo TogniniLEBIH DARIPADA FORBESPengocokan Aset Binance Sangat Serupa Dengan Manuver Oleh FTXBy Javier Paz