'Ledakan pandemik dalam jualan rumah telah berakhir': Kadar gadai janji melonjak ke paras tertinggi sejak 2009 apabila Fed menekan pasaran perumahan

Ini mewakili titik tertinggi untuk penanda aras produk gadai janji 30 tahun sejak Ogos 2009. Untuk meletakkannya dalam konteks: Kali terakhir kadar gadai janji setinggi ini Barack Obama hanya beberapa bulan dalam penggal pertamanya sebagai presiden, negara berada di kedalaman Kemelesetan Besar dan Instagram masih belum dilancarkan.

"Kali terakhir kadar gadai janji setinggi ini Barack Obama hanya beberapa bulan dalam penggal pertamanya sebagai presiden, negara berada di kedalaman Kemelesetan Besar dan Instagram masih belum dilancarkan."

Kadar purata pada gadai janji kadar tetap 15 tahun meningkat 12 mata asas sepanjang minggu lalu kepada 4.52%. Gadai janji kadar boleh laras hibrid terindeks Perbendaharaan 5 tahun purata 3.96%, naik 18 mata asas daripada minggu sebelumnya.

Kadar gadai janji secara kasar ditanda aras kepada hasil pada nota Perbendaharaan 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.042% .
Tetapi perbezaan antara kadar purata pada gadai janji 30 tahun dan Perbendaharaan 10 tahun telah melebar baru-baru ini.

Sejak berakhirnya Kemelesetan Besar, sebaran antara kedua-duanya mempunyai purata 1.7 mata peratusan, tetapi pada masa ini ia berlegar di atas 2%. Jika sebaran lebih hampir kepada tahap sejarah, gadai janji kadar tetap 30 tahun masih berada di bawah 5%.

Rizab Persekutuan sebahagian besarnya harus dipersalahkan atas fakta bahawa kadar gadai janji meningkat pada kadar yang lebih pantas daripada yang dijangkakan, menurut analisis daripada Odeta Kushi, timbalan ketua ekonomi di syarikat insurans hak milik First American
FAF,
-3.36%.
Pelabur yang membeli sekuriti bersandarkan gadai janji telah pun mengambil kira jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan terus menaikkan kadar sepanjang tahun ini mengikut pandangan mereka terhadap pasaran gadai janji.

Pemberi pinjaman, akibatnya, mesti menaikkan kadar yang mereka tawarkan kepada pengguna supaya mereka boleh terus menjual pinjaman mereka kepada pelabur - jualan tersebut adalah yang menjana dana yang digunakan untuk menghasilkan lebih banyak gadai janji.

"Walaupun beberapa pengetatan Fed tambahan sudah pun dimasukkan ke dalam kadar purata gadai janji hari ini, tekanan inflasi yang berterusan berkemungkinan akan mendorong kadar gadai janji lebih tinggi lagi pada bulan-bulan akan datang," kata Kushi.

Kadar faedah jangka pendek mendaki bukanlah satu-satunya cara Fed mempengaruhi pasaran gadai janji. Bank pusat itu sendiri telah menjadi pembeli sekuriti bersandarkan gadai janji sejak permulaan wabak itu. Jadi sekarang bahawa Fed akan mengecilkan kunci kira-kira bonnya, termasuk sekuriti ini, mungkin terdapat kesan ke atas kecairan dalam pasaran gadai janji. Pemberi pinjaman perlu membuat perbezaan dengan menaikkan kadar.

Data pasaran perumahan baru-baru ini telah menunjukkan kesan besar lonjakan dalam kadar ke atas pembeli rumah. "Ledakan pandemik dalam penjualan rumah telah berakhir, dan aktiviti kembali pada tahap pra-pandemi," ahli ekonomi AS Mizuho Securities Alex Pelle dan ketua ekonomi AS Steven Ricchiuto menulis dalam nota penyelidikan.

Jelas sekali bahawa cabaran kemampuan yang ditimbulkan oleh kenaikan kadar dan harga yang lebih tinggi telah menyejukkan permintaan dalam kalangan pembeli rumah. Walau bagaimanapun, penyenaraian rumah kekal sedikit dan jauh antara. Ini bermakna harga rumah berkemungkinan akan terus meningkat — walaupun pada kadar yang lebih perlahan — memandangkan walaupun dengan bilangan pembeli yang berkurangan, tidak ada hartanah yang mencukupi untuk berkembang, kata penganalisis.

Dan terdapat potensi bahawa kenaikan kadar faedah juga boleh menjejaskan bekalan rumah untuk dijual. "Pemilik rumah sedia ada dikunci apabila kadar gadai janji sedia ada mereka berada di bawah kadar gadai janji pasaran semasa, kerana terdapat disinsentif kewangan untuk menjual rumah mereka dan membeli rumah baharu pada kadar gadai janji yang lebih tinggi," kata Kushi.

Kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan bahawa pasaran perumahan sedang mengimbangi, bermakna perang bidaan dan kontinjensi tidak lama lagi boleh menjadi perkara yang telah berlalu.