Kuasa CPG Membawa ROI Mantap Kepada Dana VC

Hampir 70% daripada ekonomi AS didorong oleh perbelanjaan pengguna. Namun, pelaburan modal teroka tertumpu terutamanya kepada tech.

Sesetengah, seperti Springdale Ventures, melihat peluang dalam membiayai syarikat peringkat awal dalam barang bungkusan pengguna (CPG) ruang. Firma modal teroka melabur dalam segala-galanya daripada makanan dan minuman kepada barangan tahan lama dan daripada persediaan kecemasan kepada buku langganan untuk kanak-kanak. "Apa-apa sahaja yang anda akan temui dalam rumah tangga yang menjadikan kehidupan lebih baik adalah perkara yang kami laburkan," kata Genevieve Gilbreath, pengasas bersama dan rakan kongsi am (GP) di Springdale.

Gilbreath ialah seorang usahawan bersiri yang mengasaskan dua syarikat tambahan eksport/import. Selepas dia menjual syarikat kedua, dia mahu mula melabur dalam jenama pengguna dan menyokong usahawan melalui peringkat awal mereka, jadi Gilbreath menyertai SKU sebagai pengarah urusan. Ia merupakan program pemecut terkemuka untuk pemula produk pengguna di AS. Di situlah dia bertemu pengasas bersama dana terokanya, Dan Graham.

Graham mempunyai perniagaan percetakan tanda digital yang dipanggil Build a Sign yang dia bootstrap dan dijual kepada Vistaprint untuk sembilan angka. "Latar belakang saya adalah dalam produk fizikal merentas semua saluran [pengedaran], tetapi kebanyakannya saluran semula jadi, seperti Whole Foods," kata Gilbreath. "Latar belakangnya lebih tertumpu pada e-dagang dan terus kepada pengguna untuk produk fizikal."

"Kami melihat jurang yang besar dalam pasaran untuk membiayai syarikat CPG peringkat awal," kata Gilbreath. Terdapat banyak dana teknologi peringkat awal tetapi bukan dana tertumpu kepada pengguna, terutamanya di Austin. Jenama skala pengguna cuba mengumpul wang daripada dana teknologi atau malaikat. Tetapi, "kebanyakan pelabur [teknologi]. tidak tahu apa yang diperlukan untuk skala jenama [pengguna] atau mempunyai rangkaian yang benar-benar membantu.”

Springdale Ventures dilancarkan pada 2019. Pasangan itu berhasrat untuk mengumpul dana $20 juta tetapi mengumpul $27 juta. Rakan kongsi terhad (LP) dana pertama adalah semua individu bernilai tinggi (HNWI) dan pejabat keluarga kecil.

"Kami melabur dalam 28 jenama," kata Gilbreath. Kedua-duanya mengumpul wang terutamanya daripada orang yang mengenali mereka. “Serupa dengan pusingan rakan dan keluarga untuk permulaan. Mereka adalah orang kaya yang tahu dan mempercayai kami.”

Gilbreath dan Graham sedang mengumpul dana kedua mereka. Mereka mempunyai beberapa keputusan daripada dana pertama tetapi tidak mempunyai sebarang keluar. "Kami masih agak muda," katanya. "Kebanyakan pelaburan kami hanya berusia kira-kira satu setengah tahun."

“Kini, kami menyasarkan saiz dana $60 juta dengan had keras sebanyak $85 juta,” kata Gilbreath. Pasangan itu telah mengumpul $40 juta. "Kami melabur dalam syarikat pertama kami pada bulan Januari," kata Gilbreath. Banyak LP dari dana pertama kembali. "Kami juga mempunyai individu yang bernilai tinggi di luar rangkaian kami, beberapa pejabat keluarga yang lebih besar dan institusi kecil."

"Kami bercakap dengan banyak institusi, kecil dan besar," Gilbreath. "terdapat satu tan program pengurus yang baru muncul [di institusi ini]."

Dana pencen, bank, dana bersama, dana lindung nilai, syarikat insurans dan endowmen mempunyai program pengurus baru muncul di mana mereka melabur dalam dana pertama, kedua dan malah ketiga di bawah ambang tertentu. Ambang untuk melabur dalam kebanyakan program pengurus baru muncul adalah untuk dana antara $50 juta dan $150 juta. Dana pertama Springdale tidak layak, tetapi dana kedua layak untuk beberapa.

Kebanyakan VC berpendapat bahawa teknologi adalah satu-satunya tempat di mana terdapat pulangan. "Ia adalah titik buta yang lengkap," Gilbreath menekankan. Dia melihat pelaburan dalam syarikat pengguna melalui dua lensa. Pertama, dari perspektif saiz pasaran: Hampir 70% daripada KDNK AS adalah daripada pengguna. Sektor ini sangat kekurangan dana. Kedua, dari perspektif pulangan. Pulangan pelaburan (ROI) yang anda peroleh daripada syarikat permulaan CPG adalah lebih konsisten merentas dana berbanding dana teknologi. Tidak seperti pelaburan berteknologi di mana anda mungkin mendapat jualan rumah tetapi sering gagal, dengan pelaburan produk pengguna, terdapat lebih banyak konsistensi. Fikirkan banyak ganda dan tiga kali ganda.

Banyak produk dan perkhidmatan pengguna adalah ruji. Mereka menikmati permintaan yang stabil semasa kemelesetan dan kecemasan lain, seperti wabak. Terdapat lebih ramai wanita dan pengasas BIPOC dalam CPG berbanding dalam bidang teknologi. "Terdapat kumpulan individu yang lebih pelbagai yang ingin memulakan syarikat tersebut dan mempunyai set kemahiran yang diperlukan," kata Gilbreath.

"Pada masa kami melabur dalam produk, mereka mempunyai kesesuaian pasaran produk yang baik," kata Gilbreath. “Mereka mempunyai asas pengguna dan mula meningkat. Terdapat begitu banyak peluang keluar untuk jenama pengguna. Walaupun dalam keadaan tertekan, pembeli akan tetap berada di luar sana.”

Terdapat sekatan jalan yang tidak dijangka dan dijangka untuk mengumpul dana. "Sesetengah individu kami yang bernilai tinggi yang komited kini berkata bahawa disebabkan keadaan pasaran saham dan kecairan mereka, mereka mahu mengurangkan jumlah atau menghentikan komitmen," kata Gilbreath.

"Majoriti individu bernilai tinggi yang melabur dalam dana adalah lelaki kulit putih," kata Gilbreath. Tetapi wanita mempunyai pemahaman yang lebih baik tentang ruang pengguna. "Walaupun wanita semakin menjadi individu yang bernilai tinggi, ia akan mengambil masa untuk norma budaya di sekeliling wanita dan melabur untuk beralih." Wanita diberitahu bahawa mereka bukan pelabur yang baik, dan realitinya adalah mereka pelabur yang lebih baik daripada lelaki.

Minimum pelaburan semasa Springdales ialah $500,000. Keperluan pelaburan yang lebih rendah diperlukan untuk menggalakkan wanita melabur sebagai LP. Dana melebihi $10 juta dihadkan kepada 99 pelabur bertauliah. Sembilan puluh sembilan cek kecil tidak membawa anda jauh. "Saya sedang melihat bagaimana kita boleh melakukan ini," kata Gilbreath. Itu mungkin mempunyai dana selari yang kurang daripada $10 juta dan boleh mempunyai 249 pelabur bertauliah.

Bagaimanakah anda memikirkan semula cara anda mengumpul wang?