S&P 500 berada di landasan untuk Januari yang paling teruk pernah berlaku. Inilah sebabnya mengapa saham semakin melanda

Ia adalah lautan merah dalam pasaran saham pada hari Isnin, dan terdapat beberapa faktor yang menyeret saham turun pada bulan Januari.

Purata Perindustrian Dow Jones jatuh sebanyak 1,000 mata pada hari Isnin. S&P 500 dikurangkan sebanyak 2%, dengan hanya segelintir syarikat dalam keseluruhan indeks berdagang dalam warna hijau. Dow dan S&P 500 kini berada pada rentak untuk bulan terburuk mereka sejak Mac 2020, apabila pasaran jatuh ke dalam kegawatan di tengah-tengah pandemik.

Nasdaq Composite turun 4.2% pada hari Isnin. Indeks itu berada pada kadar untuk permulaan terburuknya pada tahun ini sejak 2008.

Dan mungkin yang paling ketara, S&P 500, potongan 10% bulan ini, menuju ke bulan Januari yang paling teruk. Ini adalah luar biasa kerana pasaran saham biasanya memulakan tahun ini dengan kukuh kerana pelabur meletakkan wang untuk bekerja dalam saham.

Walaupun beberapa kawasan pasaran yang dianggap lebih mahal atau spekulatif mula bergelut pada bulan November, pasaran yang lebih luas mengambil langkah besar ke belakang pada minggu pertama Januari berikutan peningkatan petunjuk daripada Rizab Persekutuan bahawa bank pusat akan mengambil tindakan agresif untuk memperlahankan lonjakan harga pengguna.

"Sepanjang bulan lalu, Rizab Persekutuan (Fed) telah menyatakan dengan lebih jelas bahawa ia serius untuk memerangi inflasi itu," kata Institut Pelaburan Wells Fargo dalam nota kepada pelanggan pada 19 Januari.

Bank pusat telah memberi isyarat bahawa ia merancang untuk menghentikan pembelian asetnya, menaikkan kadar dan mungkin mengurangkan kunci kira-kiranya, mulai Mac. Hasil bon kerajaan telah melonjak sebagai persediaan untuk kenaikan kadar, dengan Perbendaharaan 10 tahun AS meningkat lebih daripada 40 mata asas tahun ini sahaja kepada hampir 1.9% pada tahap tertinggi selepas tamat tahun lepas hanya melebihi 1.5%. (1 mata asas bersamaan dengan 0.01%)

Pelabur kini menjangkakan empat kenaikan kadar pada tahun ini, dengan beberapa pegawai memberi amaran bahawa lebih banyak lagi mungkin diperlukan, selepas kebanyakan pakar Wall Street menjangkakan hanya satu atau dua kenaikan beberapa bulan lalu.

"15 minit Disember yang dikeluarkan pada 5 Januari, ia mengejutkan pelabur," kata Ed Yardeni, pengasas Yardeni Research, pada "Laporan Separuh Masa" CNBC pada hari Isnin.

The Fed akan memberikan kemas kini terbarunya pada hari Rabu. Walaupun ia tidak mungkin menaikkan kadar pada mesyuarat ini, pakar pasaran percaya bank pusat akan kekal dengan rancangannya mengetatkan keadaan kewangan walaupun pasaran menurun memandangkan tahap inflasi yang tinggi.

Kebimbangan tentang inflasi yang berterusan, gangguan rantaian bekalan daripada varian Covid baharu dan potensi konflik di Ukraine adalah faktor lain yang mempengaruhi selera risiko bagi pelabur.

Saham teknologi dengan penilaian yang tinggi terkena dahulu dan terus terkena.

Minggu lalu, Nasdaq Composite yang memfokuskan teknologi jatuh ke dalam wilayah pembetulan, menandakan kejatuhan 10% daripada rekod penutupannya pada November 2021. Indeks itu telah jatuh lebih dalam ke dalam kebiasaannya, hanya beberapa mata peratusan lagi daripada mencapai pasaran beruang.

Kadar bon yang meningkat biasanya menghukum saham pertumbuhan secara tidak seimbang kerana pertumbuhan pendapatan masa depan mereka menjadi kurang menarik apabila kadar meningkat. Jangkaan pertumbuhan untuk saham teknologi juga telah menjadi lemah kerana penganalisis Wall Street telah mendapat gambaran yang lebih baik tentang rupa ekonomi pasca-pandemi.

"Sejak akhir 3Q21, 2022 anggaran pendapatan untuk [Nasdaq 100] jatuh 0.8%, manakala anggaran untuk S&P 500 meningkat 1.9%, menunjukkan asas yang lebih lemah untuk saham Pertumbuhan berbanding pasaran keseluruhan," ekuiti Bank of America dan ahli strategi kuantiti Savita Subramanian berkata dalam nota pada hari Isnin.

Kebanyakan saham terbesar dalam pasaran adalah nama teknologi, jadi penurunannya boleh memberi kesan besar pada purata pasaran. Kini, tekanan jualan semakin meningkat apabila pelabur membuang aset berisiko, mengheret setiap sektor saham tetapi tenaga turun pada bulan Januari.

Pasaran mata wang kripto juga telah terjejas teruk. Harga bitcoin jatuh di bawah $34,000 pada pagi Isnin, menjadikan kerugian tahun ini kepada kira-kira 30%. Sejak rekod tertingginya pada bulan November, mata wang kripto terbesar telah kehilangan kira-kira 50%.

Harga ethereum telah mengalami penurunan yang sama sepanjang tempoh masa itu.

Yang pasti, kesihatan ekonomi nampak baik. Kadar pengangguran telah jatuh kepada 3.9% selepas rekod pertumbuhan senarai gaji bukan ladang. Metrik pertumbuhan ekonomi yang lain adalah positif, walaupun ia menunjukkan pemulihan yang lebih perlahan berbanding pada 2021.

Musim pendapatan juga menjadi musim yang kukuh, walaupun terdapat laporan yang mengecewakan daripada firma berprofil tinggi. Lebih daripada 74% daripada syarikat S&P 500 yang telah melaporkan keputusan telah mengatasi jangkaan pendapatan Wall Street, menurut FactSet.

Kes Covid-19 juga semakin menurun. Selepas meletup ke paras tertinggi baharu di tengah-tengah penyebaran varian omikron yang sangat mudah ditularkan, kes Covid-19 mula menurun di Negeri New York sejak dua minggu lalu, menurut Gabenor Kathy Hochul, yang membawa kepada harapan bahawa kawasan lain di AS boleh melihat gelombang yang sama cepat.

-Michael Bloom dari CNBC menyumbang kepada laporan ini.