Pasaran Saham Meningkat. Inilah Perkara Yang Boleh Membuatkannya Bergelora Lagi.

Saiz teks

Walaupun pasaran saham menikmati prestasi yang mengagumkan sejak akhir-akhir ini, parti itu boleh berakhir apabila keputusan inflasi seterusnya keluar pada awal Ogos. 

.

S & P 500

telah memperoleh 13% sejak mencecah penutup terendah tahun ini pada pertengahan Jun, meningkatkan rali luas yang menampilkan lebih daripada segelintir saham sahaja. Teknologi-berat

Nasdaq Composite

meningkat 16% daripada paras terendah pertengahan Jun, dan

Indeks saham Russell 2000 dengan permodalan pasaran yang lebih kecil telah meningkat 14%. 

Kekuatan utama di sebalik itu adalah pandangan pelabur bahawa Rizab Persekutuan akan mula memperlahankan kenaikan mendadak dalam kadar faedah yang telah dilancarkan kerana ia berusaha untuk menurunkan kadar inflasi dengan mengekang permintaan ekonomi. Walaupun Fed berkemungkinan akan menaikkan sasarannya untuk kadar pinjaman penanda aras pada beberapa mesyuarat penetapan dasarnya yang akan datang, kebarangkalian ia menaikkan kadar tersebut kepada melebihi 3.5% menjelang Februari telah turun kepada 17% daripada peluang 44% sebulan yang lalu, mengikut data Kumpulan CME.

Bank itu kini menyasarkan untuk mengekalkan penanda aras, kadar dana fed, pada 2.25%-2.5%, meningkat daripada hampir sifar pada awal tahun.

Menyumbang kepada pandangan yang lebih optimistik tentang kadar adalah tanda-tanda di dua tempat utama bahawa kadar inflasi telah pun memuncak. Harga komoditi kini jauh turun, dengan minyak mentah West Texas Intermediate turun kira-kira 14% sejak awal Jun, dan tembaga turun kira-kira 16%. Minyak bukan sahaja sebahagian daripada kumpulan indeks harga pengguna, tetapi ada kemungkinan bahawa kejatuhan harga komoditi mencerminkan penurunan dalam permintaan di seluruh ekonomi.

Petunjuk lain bahawa harga boleh menjadi reda muncul dalam Indeks Pengurus Pembelian Perkhidmatan AS Global S&P, ukuran aktiviti dalam sektor perkhidmatan. Itu jatuh kepada 47 pada bulan Julai, manakala apa-apa di bawah 50 mewakili penguncupan dalam aktiviti. Jika aktiviti berkurangan, permintaan akan turun juga, menurunkan harga. 

Pasaran akan dapat melihat sama ada tesis optimistik itu berjaya apabila indeks harga pengguna dikeluarkan pada 10 Ogos. Pakar ekonomi mencari CPI untuk memperoleh 8.8% tahun ke tahun pada bulan Julai, yang akan berada di bawah 9.1% yang dilihat untuk Jun . 

Untuk saham terus meningkat, pasaran perlu melihat bahawa inflasi sebenarnya semakin reda. Jika keputusannya lebih buruk daripada jangkaan, jangkaan bahawa Fed akan memperlahankan kenaikan kadarnya boleh pudar, menyebabkan pasaran saham jatuh. 

"The Fed perlu bimbang bahawa inflasi menjadi lebih berakar umbi dan mereka perlu kekal agresif dalam menaikkan kadar faedah," tulis Chris Zaccarelli, ketua pegawai pelaburan untuk Perikatan Penasihat Bebas. “Kami percaya perhimpunan itu akan berlangsung sehingga lewat pada musim panas. Pasaran sekali lagi akan mengalami penjualan semula.”

Yang lain setuju. "Kenaikan [saham] kini bergantung kepada data," tulis Julian Emanuel, ahli strategi ekuiti di Evercore. 

Itu bukanlah isyarat yang jelas untuk membeli saham secara agresif sekarang.

Tulis kepada Jacob Sonenshine di [e-mel dilindungi]