Pasaran Saham Melangkah Ke Wilayah Beruang Minggu Lalu – Lawatan Sementara?

Satu lagi minggu yang lebih teruk, hanya lebih teruk. Halangan yang kelihatan selamat pada pagi Khamis memberi laluan pada sebelah petang. Jumaat blipped up kemudian meneruskan musim gugur Khamis, gagal untuk mengisi peranannya sebagai hari yang bertentangan. (Carta pada akhir artikel menunjukkan tindakan.)

Penurunan yang luas dan kuat menandakan perpindahan ke wilayah beruang, tanpa mengira pengiraan peratus di bawah puncak. Walau bagaimanapun, terdapat harapan kerana pergerakan dramatik seminggu tidak semestinya menentukan arah aliran.

Konvergensi faktor boleh berlaku dalam seminggu yang menjadikan semuanya kelihatan ajaib atau mengerikan. Tetapi kemudian datang jeda - hujung minggu merenung yang tenang. Menjelang pembukaan Isnin, pelabur akan menentukan sama ada drama minggu sebelumnya sesuai atau berlebihan.

Adakah "terlalu banyak" menjadi kesimpulan kali ini?

Ia akan membuat kenaikan yang bagus. Bagi pemegang saham, tanda bahawa penjualan ini mungkin pelarasan berlebihan. Bagi pemegang tunai, tanda bahawa sesetengah saham yang kelihatan murah itu mungkin merupakan pembelian yang baik.

Walau bagaimanapun, masih terdapat asas negatif penting yang masih menunjukkan pasaran saham menghadapi cuaca yang lebih ribut.

Lebih-lebih lagi, minggu akan datang mempunyai tiga acara yang berpotensi untuk menggegarkan keadaan. (Ramalan konsensus daripada Kalendar Ekonomi Econoday 2022):

• Rabu (26 Jan pada 2 PTG EST) – Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan mengeluarkan pengumuman tindakan berikutan mesyuarat Selasa-Rabunya (konsensus tiada perubahan), diikuti (pada 2:30 PM) oleh sidang akhbar Pengerusi Fed Jerome Powell (tiada konsensus – inilah masanya komen yang menggerakkan pasaran boleh diberikan)
• Khamis (27 Jan pada 8:30 PG EST) – KDNK suku ke-4 2021 kadar pertumbuhan tahunan sebenar (dilaraskan inflasi) (konsensus ialah 5.7%)
• Jumaat (28 Jan pada 8:30 PG EST) – Perubahan bulanan (Disember 2021) dalam pendapatan peribadi (konsensus ialah kenaikan 0.5%) dan perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) (konsensus ialah -0.5% penurunan), bersama-sama dengan perubahan indeks harga PCE tahun ke tahun (konsensus ialah 5.8%)

Tanda negatif: Komen pelik tentang kemerosotan pasaran saham

Terdapat keanehan yang membimbangkan pada minggu lepas: Pelaporan yang kurang memuaskan mengenai kejatuhan minggu ini dan, terutamanya, perubahan yang tidak menyenangkan pada hari Khamis.

Daripada cetakan Jumaat edisi The Wall Street Journal, "Saham Memadam Keuntungan pada Jualan Lewat."

"Saham jatuh pada hari Khamis, apabila penjualan lewat petang memadamkan apa yang menjadi rali awal, menunjukkan bahawa pelabur masih bimbang tentang prospek mengetatkan dasar monetari dan pertumbuhan yang perlahan."

Penurunan itu lebih daripada sekadar memadamkan keuntungan pagi. DJIA meningkat hampir 500 mata pada waktu pagi, kemudian jatuh 800 mata. Lebih teruk, ia menembusi paras 35,000 penghalang yang sering disebut.

Bukan hanya media yang gagal melihat keseriusan pembalikan Khamis. Begitu juga, dua profesional pelaburan yang disebut dalam artikel (garis bawah adalah milik saya):

Profesional #1

“Penjualan petang itu tidak mengejutkan, kata Sameer Samana, pakar strategi di Wells Fargo Investment Institute. Walaupun selepas penarikan balik baru-baru ini, penjualan biasanya memerlukan masa untuk mencari bahagian bawah sebenar. Lebih-lebih lagi, pada hari seperti Khamis, kemungkinan beberapa pedagang memutuskan untuk menjual ke dalam keuntungan awal untuk mengurangkan beberapa kerugian mereka daripada penjualan sebelumnya. 'Inilah cara pasaran terendah,' katanya. 'Ia hanya mengambil masa beberapa hari.''

Ia sentiasa menjadi satu kesilapan untuk mengaitkan pergerakan pasaran saham kepada pedagang Wall Street yang berdaya saing secara tiba-tiba bertindak secara terkunci. Lebih-lebih lagi, mengatakan bahawa bahagian bawah pasaran adalah serupa dan ia bertahan hanya beberapa hari adalah sama sekali tidak betul.

Profesional #2

“'Saya tidak nampak banyak dalam pasaran yang benar-benar membimbangkan saya. Tidak ada sesiapa di luar sana yang berkata 'lari ke bukit,' tetapi ada yang mengatakan mereka akan mengambil risiko dan meletakkan semula ke kawasan lain dalam pasaran,' kata Kara Murphy, ketua pegawai pelaburan Kestra Holdings."

Memang betul bahawa tidak ada penggera awam yang meluas. Tetapi, jika ada, itu akan menjadi tanda kontrarian positif bahawa bahagian bawah sudah dekat. Di samping itu, adalah tidak betul untuk mengatakan bahawa "tiada sesiapa" memberi amaran tentang kemungkinan penjualan yang besar. Selalu ada pelabur dan profesional yang meramalkan apa yang mungkin berlaku.

Profesional #3

Dalam artikel itu, terdapat seorang profesional pelaburan yang menyatakan pandangan yang sesuai tentang pasaran ini:

"'Setiap kali kita melihat ekuiti berpusing lebih rendah, seperti yang mereka ada pada tahun ini, kami sedar itu risiko kehancuran semakin meningkat dan bukannya berkurangan,' kata Nicholas Colas, pengasas firma analisis DataTrek Research."

Adakah krisis akan berlaku? Ia tidak pasti, tetapi terdapat kebarangkalian yang tinggi bahawa ia boleh, menjadikan berhati-hati (dan rizab tunai) sebagai strategi yang baik.

Kesimpulannya – Minggu depan boleh menghasilkan satu daripada tiga senario:

1. Pembalikan macam-macam, menawarkan harapan bahawa penjualan akan berakhir
2. Bergerak ke sisi, berkemungkinan tidak menentu, yang mengekalkan pandangan negatif dan tidak menentu dari minggu lepas
3. Seminggu lagi turun, menyebabkan kebimbangan dan keraguan yang meningkat (di sinilah "kehancuran" mengambil kebarangkalian yang lebih tinggi)

Walau apa pun yang berlaku, memegang rizab tunai membolehkan pelabur membentuk pandangan dan pemahaman yang lebih baik tentang perkara yang berlaku – ditambah dengan sumber untuk memanfaatkan peluang yang muncul.

Empat carta pasaran saham yang menunjukkan penurunan ketara minggu lepas – DJIA, S&P 500, Nasdaq Composite dan Nasdaq 100