Banyak wang boleh dibuat pertaruhan apabila Rizab Persekutuan akan "berputar" - iaitu, mengambil kaki sekurang-kurangnya sebahagian daripada pedal gas kenaikan kadar. Namun banyak wang juga boleh hilang, seperti yang kita lihat pada 26 Ogos apabila Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
-1.27%
kehilangan lebih 1,000 mata selepas Pengerusi Fed Jerome Powell mematahkan harapan bahawa pivot Fed telah bermula pada bulan Julai.
Oleh itu, adalah berguna untuk menyemak kitaran kenaikan kadar yang lalu untuk melihat bagaimana nasib pelabur apabila cuba menjangka apabila kitaran tersebut akan berakhir.
Untuk melakukan itu, saya memberi tumpuan kepada enam kitaran kenaikan kadar yang berbeza sejak Fed mula menyasarkan secara khusus kadar dana Fed. Jadual di bawah melaporkan berapa hari sebelum akhir kitaran tersebut pasaran saham mencecah paras terendah. (Secara khusus, saya menumpukan pada tetingkap enam bulan sebelum penghujung setiap kitaran, dan menentukan bila dalam tetingkap itu S&P 500
SPX,
-1.53%
mencapai tahap rendah.)
| Permulaan kitaran kenaikan kadar | Tamat kitaran kenaikan kadar | Beberapa hari sebelum tamat kitaran yang S&P 500 mencecah paras terendah | Keuntungan S&P 500 dari rendah hingga akhir kitaran kenaikan kadar | Keuntungan S&P 500 3 bulan selepas pasaran rendah | Keuntungan S&P 500 6 bulan selepas pasaran rendah | Keuntungan S&P 500 12 bulan selepas pasaran rendah |
| 30-Mac-83 | 9-Aug-84 | 16 | + 12.0% | + 13.2% | + 18.7% | + 30.3% |
| 4-Jan-87 | 24-Feb-89 | 176 | + 11.1% | + 5.5% | + 12.7% | + 36.0% |
| 3-Feb-94 | 1-Feb-95 | 55 | + 5.6% | + 9.9% | + 18.5% | + 38.3% |
| 29-Jun-99 | 16-May-00 | 81 | + 10.0% | + 3.6% | + 13.1% | -4.9% |
| 29-Jun-04 | 29-Jun-06 | 16 | + 4.0% | + 7.3% | + 15.5% | + 24.5% |
| 15-Dec-15 | 20-Dec-18 | 0 | + 0.0% | + 13.4% | + 19.4% | + 30.6% |
| | PURATA | 57 | + 7.1% | + 8.8% | + 16.3% | + 25.8% |
Seperti yang anda lihat, pasaran mencecah paras terendah pada purata 57 hari sebelum berakhirnya kitaran kenaikan kadar Fed — kira-kira dua bulan. Namun perhatikan juga bahawa terdapat banyak julat, daripada tiada masa utama pada satu ekstrem hingga hampir keseluruhan tetingkap enam bulan yang saya fokuskan. Memandangkan sukar untuk mengetahui bila Fed sebenarnya akan mula berputar, julat luas ini menggambarkan ketidakpastian dan risiko yang berkaitan dengan percubaan untuk melabur semula dalam saham dengan menjangkakan pivot.
Walau bagaimanapun, jadual juga menunjukkan bahawa terdapat keuntungan besar yang akan diperolehi jika anda memperolehnya walaupun sebahagiannya betul. Sebagai contoh, S&P 500 memperoleh purata 7.1% sepanjang tempoh antara pra-pangsi rendah pasaran dan penghujung sebenar kitaran kenaikan kadar. Itulah pulangan yang mengagumkan untuk tempoh dua bulan. Tambahan pula, keuntungan purata dalam tempoh enam bulan berikutan rendah pra-pangsi adalah kukuh 16.3%, dan dalam tempoh 12 bulan selepas rendah itu ialah 25.8%.
Bagaimanakah anda harus memainkan situasi berisiko tinggi/ganjaran tinggi ini? Satu cara ialah dengan purata kos dolar sehingga apa sahaja pendedahan ekuiti yang anda inginkan. Sebagai contoh, anda boleh membahagikan kepada lima tranche jumlah amaun yang anda mahu masukkan semula ke dalam pasaran saham, dan melabur setiap tranche dalam ekuiti pada penghujung lima suku kalendar seterusnya. Jika anda mengikuti pendekatan ini — dan ia hanyalah salah satu daripada banyak kemungkinan — anda akan kembali kepada pendedahan ekuiti sasaran anda menjelang awal tahun 2024.
Pendekatan sedemikian tidak akan membawa anda ke dalam saham pada paras terendah pra-pangsi yang tepat, tetapi berharap untuk itu adalah khayalan. Namun pendekatan itu sepatutnya memberi anda harga belian purata yang lebih baik daripada menunggu. Ia juga harus melindungi anda daripada hari-hari seperti 26 Ogos, apabila pasaran menghukum mereka yang bertaruh bahawa Fed sudah mula berputar.
Mark Hulbert adalah penyumbang tetap MarketWatch. Hulbert Ratingsnya mengesan buletin pelaburan yang membayar kos tetap untuk diaudit. Dia boleh dihubungi di [e-mel dilindungi]
More: Ketahui cara mengubah rutin kewangan anda di Idea Baharu Terbaik dalam Pesta Wang pada 21 September dan 22 September di New York. Sertai Carrie Schwab, presiden Yayasan Charles Schwab.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-typically-bottoms-before-the-end-of-a-fed-rate-hike-cycle-heres-how-to-make- that-bet-pay-off-11661850439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Pasaran saham biasanya merosot sebelum berakhirnya kitaran kenaikan kadar Fed. Inilah cara untuk membuat pertaruhan itu membuahkan hasil.
Banyak wang boleh dibuat pertaruhan apabila Rizab Persekutuan akan "berputar" - iaitu, mengambil kaki sekurang-kurangnya sebahagian daripada pedal gas kenaikan kadar. Namun banyak wang juga boleh hilang, seperti yang kita lihat pada 26 Ogos apabila Purata Perindustrian Dow Jones
-1.27%
DJIA,
kehilangan lebih 1,000 mata selepas Pengerusi Fed Jerome Powell mematahkan harapan bahawa pivot Fed telah bermula pada bulan Julai.
Oleh itu, adalah berguna untuk menyemak kitaran kenaikan kadar yang lalu untuk melihat bagaimana nasib pelabur apabila cuba menjangka apabila kitaran tersebut akan berakhir.
Untuk melakukan itu, saya memberi tumpuan kepada enam kitaran kenaikan kadar yang berbeza sejak Fed mula menyasarkan secara khusus kadar dana Fed. Jadual di bawah melaporkan berapa hari sebelum akhir kitaran tersebut pasaran saham mencecah paras terendah. (Secara khusus, saya menumpukan pada tetingkap enam bulan sebelum penghujung setiap kitaran, dan menentukan bila dalam tetingkap itu S&P 500
-1.53%
SPX,
mencapai tahap rendah.)
Seperti yang anda lihat, pasaran mencecah paras terendah pada purata 57 hari sebelum berakhirnya kitaran kenaikan kadar Fed — kira-kira dua bulan. Namun perhatikan juga bahawa terdapat banyak julat, daripada tiada masa utama pada satu ekstrem hingga hampir keseluruhan tetingkap enam bulan yang saya fokuskan. Memandangkan sukar untuk mengetahui bila Fed sebenarnya akan mula berputar, julat luas ini menggambarkan ketidakpastian dan risiko yang berkaitan dengan percubaan untuk melabur semula dalam saham dengan menjangkakan pivot.
Walau bagaimanapun, jadual juga menunjukkan bahawa terdapat keuntungan besar yang akan diperolehi jika anda memperolehnya walaupun sebahagiannya betul. Sebagai contoh, S&P 500 memperoleh purata 7.1% sepanjang tempoh antara pra-pangsi rendah pasaran dan penghujung sebenar kitaran kenaikan kadar. Itulah pulangan yang mengagumkan untuk tempoh dua bulan. Tambahan pula, keuntungan purata dalam tempoh enam bulan berikutan rendah pra-pangsi adalah kukuh 16.3%, dan dalam tempoh 12 bulan selepas rendah itu ialah 25.8%.
Bagaimanakah anda harus memainkan situasi berisiko tinggi/ganjaran tinggi ini? Satu cara ialah dengan purata kos dolar sehingga apa sahaja pendedahan ekuiti yang anda inginkan. Sebagai contoh, anda boleh membahagikan kepada lima tranche jumlah amaun yang anda mahu masukkan semula ke dalam pasaran saham, dan melabur setiap tranche dalam ekuiti pada penghujung lima suku kalendar seterusnya. Jika anda mengikuti pendekatan ini — dan ia hanyalah salah satu daripada banyak kemungkinan — anda akan kembali kepada pendedahan ekuiti sasaran anda menjelang awal tahun 2024.
Pendekatan sedemikian tidak akan membawa anda ke dalam saham pada paras terendah pra-pangsi yang tepat, tetapi berharap untuk itu adalah khayalan. Namun pendekatan itu sepatutnya memberi anda harga belian purata yang lebih baik daripada menunggu. Ia juga harus melindungi anda daripada hari-hari seperti 26 Ogos, apabila pasaran menghukum mereka yang bertaruh bahawa Fed sudah mula berputar.
Mark Hulbert adalah penyumbang tetap MarketWatch. Hulbert Ratingsnya mengesan buletin pelaburan yang membayar kos tetap untuk diaudit. Dia boleh dihubungi di [e-mel dilindungi]
More: Ketahui cara mengubah rutin kewangan anda di Idea Baharu Terbaik dalam Pesta Wang pada 21 September dan 22 September di New York. Sertai Carrie Schwab, presiden Yayasan Charles Schwab.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-typically-bottoms-before-the-end-of-a-fed-rate-hike-cycle-heres-how-to-make- that-bet-pay-off-11661850439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo