Pelabur cuba membaca daun teh dalam pasaran saham AS yang bergelora untuk mengukur sama ada kenaikan baru-baru ini boleh diteruskan selepas Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell melancarkan sentimen kenaikan harga pada akhir November dengan menunjukkan kenaikan kadar faedah yang agresif boleh perlahan.
"Kepimpinan pasaran saham memberitahu anda bahawa ekonomi tidak akan runtuh di bawah bebanan Fed dalam tempoh terdekat," kata Andrew Slimmon, pengurus portfolio kanan untuk ekuiti di Morgan Stanley Investment Management, dalam telefon temuduga. "Saya fikir anda akan mendapat pasaran yang kukuh pada akhir tahun."
Slimmon menunjukkan prestasi lebih baik bagi sektor kitaran pasaran, termasuk kewangan, perindustrian dan bahan sejak beberapa bulan lalu, dengan mengatakan bahawa sektor tersebut "akan berguling mati" jika ekonomi dan pendapatan korporat berada di ambang kehancuran.
AS menambah 263,000 pekerjaan baharu yang mantap pada bulan November, melebihi ramalan daripada 200,000 daripada ahli ekonomi yang ditinjau oleh The Wall Street Journal. Kadar pengangguran tidak berubah pada 3.7%, Biro Statistik Buruh AS dilaporkan Jumaat. Itu hampir separuh abad rendah. Sementara itu, gaji setiap jam meningkat 0.6% bulan lepas kepada purata $32.82, laporan itu menunjukkan.
"Ketahanan" pasaran buruh dan "kebangkitan semula dalam tekanan gaji" tidak akan menghalang Fed daripada memperlahankan kadar kenaikan kadar bulan ini, kata Capital Economics dalam nota e-mel pada hari Jumaat. Capital Economics berkata ia masih menjangkakan bank pusat akan mengurangkan saiz kenaikan kadar faedah seterusnya pada Disember kepada 50 mata asas, selepas rentetan kenaikan 75 mata asas.
"Dalam gambaran yang lebih besar, pasaran pekerjaan yang kukuh adalah baik untuk ekonomi dan hanya buruk kerana misi Fed untuk menyekat inflasi," kata Louis Navellier, ketua pegawai pelaburan di Navellier, dalam nota Jumaat.
Fed telah menaikkan kadar faedah penanda arasnya dalam usaha untuk menjinakkan inflasi tinggi yang menunjukkan tanda-tanda pelonggaran pada bulan Oktober berdasarkan data indeks harga pengguna. Minggu akan datang ini, pelabur akan mendapat bacaan mengenai inflasi borong untuk November seperti yang diukur oleh indeks harga pengeluar. Data PPI akan dikeluarkan pada 9 Dis.
"Itu akan menjadi nombor penting," kata Slimmon.
Indeks harga pengeluar lebih didorong oleh isu bekalan berbanding permintaan pengguna, menurut Jeffrey Kleintop, ketua strategi pelaburan global Charles Schwab.
"Saya fikir tekanan PPI telah memuncak berdasarkan penurunan yang kita lihat dalam masalah rantaian bekalan," kata Kleintop dalam temu bual telefon. Beliau berkata bahawa beliau menjangkakan bahawa cetakan PPI yang akan datang boleh mengukuhkan mesej keseluruhan bank pusat untuk menurunkan kadar kenaikan kadar.
Minggu akan datang ini para pelabur juga akan memantau dengan teliti data tuntutan pengangguran awal, yang akan dikeluarkan pada 8 Dis, sebagai penunjuk utama kesihatan pasaran buruh.
"Kami tidak keluar dari hutan," amaran Morgan Stanley's Slimmon. Walaupun dia optimistik tentang pasaran saham dalam tempoh terdekat, sebahagiannya kerana "terdapat banyak wang di luar pasaran" yang boleh membantu merangsang rali, dia menunjukkan keluk hasil songsang pasaran Perbendaharaan sebagai sebab untuk membimbangkan.
Penyongsangan, apabila hasil Perbendaharaan jangka pendek naik di atas kadar jangka panjang, dari segi sejarah telah mendahului kemelesetan.
"Keluk hasil adalah peramal yang sangat baik bagi kelembapan ekonomi, tetapi ia bukan peramal yang sangat baik tentang bila ia akan berlaku," kata Slimmon. "Syaksia" beliau ialah kemelesetan ekonomi boleh berlaku selepas bahagian pertama tahun 2023.
'Pemulihan teknikal besar-besaran'
Sementara itu, indeks S&P 500 ditutup rendah sedikit pada Jumaat pada 4,071.70, tetapi masih mencatatkan kenaikan mingguan sebanyak 1.1% selepas melonjak pada 30 November pada kenyataan Powell di Institusi Brookings yang menunjukkan bahawa Fed mungkin menurunkan saiz kenaikan kadarnya pada Disember. 13-14 mesyuarat dasar.
"Beruang memperlekehkan" perhimpunan yang disebabkan oleh Powell, berkata ucapannya adalah "hawkish dan tidak mewajarkan putaran kenaikan harga pasaran," kata Yardeni Research dalam nota yang dihantar melalui e-mel pada 1 Dis. Tetapi "kami percaya bahawa kenaikan harga dengan betul melihat bahawa inflasi memuncak musim panas ini dan berasa lega apabila mendengar Powell berkata bahawa Fed mungkin bersedia untuk membiarkan inflasi mereda tanpa mendorong ekonomi ke dalam kemelesetan.”
Walaupun krisis inflasi tahun ini telah menyebabkan pelabur memberi tumpuan "semata-mata pada bahaya, bukan peluang," Powell memberi isyarat bahawa sudah tiba masanya untuk melihat yang terakhir, menurut Tom Lee, ketua penyelidikan di Fundstrat Global Advisors, dalam nota pagi Jumaat. Lee sudah yakin sebelum ucapan Powell di Brookings, dengan perincian dalam nota 28 November, 11 angin kencang pada 2022 yang telah 'terbalik'.
S&P 500 telah kembali melepasi purata pergerakan 200 hari, yang ditonjolkan Lee dalam notanya pada hari Jumaat menjelang pembukaan pasaran saham. Beliau menunjuk pada penutupan hari kedua berturut-turut indeks di atas purata pergerakan itu sebagai "pemulihan teknikal besar-besaran," menulis bahawa "dalam 'krisis' 2022, ini tidak berlaku (lihat di bawah), jadi ini adalah corak pecah. ”
NOTA PENASIHAT GLOBAL FUNDSTRAT DARI PAGI DIS. 2, 2022
Pada hari Jumaat, S&P 500
SPX,
sekali lagi ditutup di atas purata pergerakan 200 hari, yang kemudiannya berada pada 4,046, menurut data FactSet.
Navellier berkata dalam nota pada hari Jumaat bahawa purata pergerakan 200 hari adalah "penting" untuk diperhatikan hari itu kerana sama ada penanda aras pasaran saham AS selesai di atas atau di bawah ia boleh "membawa kepada momentum selanjutnya dalam kedua-dua arah."
Tetapi Kleintop dari Charles Schwab berkata dia mungkin "meletakkan sedikit berat pada teknikal" dalam pasaran yang pada masa ini lebih dipacu makro. "Apabila perkataan mudah daripada Powell boleh menolak" S&P 500 di atas atau di bawah purata pergerakan 200 hari, dia berkata, "ini mungkin tidak didorong oleh penawaran atau permintaan ekuiti oleh pelabur individu."
Kleintop berkata beliau meninjau risiko kepada pasaran ekuiti minggu depan: had harga minyak Rusia yang boleh berkuat kuasa sejurus Isnin. Dia bimbang tentang bagaimana Rusia boleh bertindak balas terhadap topi sedemikian. Jika negara itu bergerak untuk menahan minyak daripada pasaran global, katanya, itu boleh menyebabkan “harga minyak
CL.1,
untuk naik semula” dan menambah tekanan inflasi.
Baca: G-7 dan Australia menyertai EU dalam menetapkan had harga $60 setong ke atas minyak Rusia
Navellier, yang berkata "pendaratan lembut masih mungkin" jika inflasi jatuh lebih cepat daripada jangkaan, juga menyatakan kebimbangan terhadap harga tenaga dalam notanya. "Satu perkara yang mungkin mencetuskan semula inflasi ialah kenaikan harga tenaga, yang paling baik dilindungi oleh pendedahan berlebihan kepada stok tenaga," tulisnya.
“Kemeruapan berkemungkinan kekal tinggi,” menurut Navellier, yang merujuk kepada “azam Fed untuk terus menekan brek.”
Saham AS telah mengalami perubahan besar sejak kebelakangan ini, dengan S&P 500 meningkat lebih daripada 5% bulan lepas selepas melonjak 8% pada Oktober dan merosot lebih daripada 9% pada September, data FactSet menunjukkan. Penanda aras utama berakhir bercampur-campur pada Jumaat, tetapi S&P 500, Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
dan Nasdaq Composite yang berteknologi tinggi
KOMP,
setiap ros untuk minggu kedua berturut-turut.
"Kekalkan berat sebelah kepada yang berpendapatan berkualiti," kata Navellier, "mengambil kesempatan untuk menambah penarikan balik."
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/this-part-of-stock-market-signals-economy-wont-soon-collapse-under-feds-weight-as-investors-brace-for-oil- data-inflasi risiko-11670074018?siteid=yhoof2&yptr=yahoo