Jawatan ini pada asalnya diterbitkan pada TKer.com.
Kos pembiayaan yang rendah, lebihan simpanan, Dan permintaan untuk lebih banyak ruang semasa wabak itu mencetuskan kegilaan dalam pasaran perumahan yang menyebabkan harga rumah melonjak.
Pembeli rumah, bagaimanapun, kini berhadapan dengan pasaran perumahan yang semakin tidak mampu dimiliki dibelenggu oleh kekurangan.
Dan dengan Rizab Persekutuan memaksa kos pembiayaan lebih tinggi dalam beberapa bulan kebelakangan ini, aktiviti pasaran perumahan telah berkurangan dengan ketara.
"Perumahan mungkin hanya pada permulaan kemelesetan," Tom Porcelli, ketua ekonomi AS di RBC Capital Market, menulis pada hari Isnin. “Sudah tentu, sejumlah besar aktiviti telah ditarik ke hadapan semasa pandemik dan kemudian anda melapisi kenaikan mendadak dalam kadar (bayaran gadai janji bulanan naik kira-kira +60% sepanjang tahun lepas) dan perumahan pasti jatuh teruk. “
Minggu lalu datang dengan banjir data pasaran perumahan, dan tiada satu pun daripadanya kelihatan baik untuk mereka yang berada di pasaran.
Sebagai permulaan, keterjangkauan adalah masalah besar.
Menurut Laporan pasaran perumahan bulanan Zillow dikeluarkan pada hari Selasa, bayaran gadai janji bulanan pada purata rumah AS ialah $1,613 pada bulan Jun, meningkat 4.5% daripada sebulan yang lalu dan 62.2% daripada setahun yang lalu.
Sekali lagi, anda boleh berterima kasih pengguna tunai kerana membantu memacu ledakan pasaran perumahan yang menyebabkan harga rumah melonjak sejak dua tahun lalu.
Baru-baru ini, anda mempunyai a Fed yang telah mengetatkan keadaan kewangan, yang datang dengan kadar gadai janji yang melonjak. Ini telah memburukkan lagi kemampuan.
Menurut Freddie Mac data, kadar purata bagi gadai janji kadar tetap 30 tahun ialah 5.54% pada 21 Julai. Kadar gadai janji telah melonjak ke tahap terakhir dilihat pada Disember 2008.
Harga rumah yang tinggi dan kadar gadai janji yang tinggi telah mematikan bakal pembeli rumah.
Menurut Persatuan Peminjam Gadai Janji (MBA), pembelian gadai janji dan aktiviti permohonan pembiayaan semula minggu lalu jatuh ke paras terendah dalam tempoh 22 tahun. Bill McBride, pengarang Risiko yang dikira, mencatatkan kelembapan:
“Aktiviti pembelian merosot untuk kedua-dua pinjaman konvensional dan kerajaan, kerana prospek ekonomi yang semakin lemah, inflasi yang tinggi dan cabaran kemampuan yang berterusan memberi kesan kepada permintaan pembeli,” Joel Kan dari MBA. berkata pada hari Rabu.
Ini semua dicerminkan dalam penurunan bilangan rumah yang dijual.
Jualan rumah milik sebelum ini jatuh 5.4% pada bulan Jun kepada kadar tahunan 5.12 juta unit, menurut Persatuan Realtors Kebangsaan (NAR). Ia adalah penurunan sebanyak 14.2% daripada setahun yang lalu.
"Kedua-dua kadar gadai janji dan harga rumah telah meningkat terlalu mendadak dalam jangka masa yang singkat," ketua ekonomi NAR Lawrence Yun berkata pada hari Rabu.
Malah, harga purata rumah sedia ada yang dijual ialah rekod $416,000 pada bulan Jun, meningkat 13.4% daripada setahun lalu.
Sebahagian daripada apa yang berlaku dalam perumahan ialah bekalan terhad. Tetapi adakah pembina berteriak untuk mengambil kesempatan daripada harga jualan yang tinggi? Tidak.
“Kesekatan pengeluaran, peningkatan kos pembinaan rumah dan inflasi yang tinggi menyebabkan ramai pembina menghentikan pembinaan kerana kos tanah, pembinaan dan pembiayaan melebihi nilai pasaran rumah,” Jerry Konter, Pengerusi Persatuan Pembina Rumah Kebangsaan (NAHB) , berkata pada hari Isnin.
Menurut data NAHB yang dikeluarkan Isnin, Sentimen pembina rumah menjunam pada bulan Julai ke paras terendah sejak Mei 2020.
“Selain April 2020, ini merupakan penurunan terbesar selama satu bulan dalam sejarah 37 tahun siri ini,” kata ahli ekonomi UBS Sam Coffin. “Indeks pasaran perumahan telah menurun secara beransur-ansur sejak awal tahun, tetapi sekarang, penurunannya lebih curam berbanding masa yang setara tujuh bulan selepas krisis perumahan. Ringkasnya, ia mencadangkan kemerosotan yang ketara dalam pembinaan rumah."
Data pembinaan rumah mengesahkan sentimen tertekan.
Menurut Data Biro Banci dikeluarkan Selasa, permulaan pembinaan rumah jatuh kepada kadar tahunan 1.559 juta unit pada bulan Jun, turun 2.0% daripada sebulan lalu dan turun 6.3% daripada setahun lalu.
Mengikut kebanyakan langkah, aktiviti pasaran perumahan semakin sejuk dan kelihatan matang untuk menyejukkan lagi selagi masalah kemampuan berlarutan.
Yang berkata, kita mungkin tidak lama lagi melihat harga secara amnya bergerak lebih rendah lebih awal daripada kemudian kerana semakin ramai penjual mendapati bahawa mereka menyenaraikan rumah mereka pada harga yang terlalu tinggi.
"Secara purata, 7.3% rumah untuk dijual setiap minggu mengalami penurunan harga, satu rekod yang tinggi setakat data yang berlalu, sepanjang awal 2015," penganalisis Redfin Tim Ellis menulis.
Apa yang dikatakan, apa yang kita saksikan dalam pasaran perumahan ialah hasil yang dikehendaki oleh Fed, yang terus menggunakan keadaan kewangan yang lebih ketat - termasuk kadar gadai janji yang meningkat - untuk menyejukkan aktiviti ekonomi dalam usaha menurunkan inflasi.
Di tempat lain dalam ekonomi
Data pasaran buruh terus pergi daripada panas kepada kurang panas.
Minggu lepas, kami belajar Apple, Google dan Microsoft adalah antara syarikat yang memperlahankan pengambilan pekerja mereka.
Juga, tuntutan awal untuk faedah insurans pengangguran meningkat kepada 251,000 pada minggu yang berakhir pada 16 Julai. Ia merupakan minggu kenaikan keempat berturut-turut, dan ia mewakili cetakan tertinggi sejak November 2021.
Walaupun perkembangan ini tidak sesuai untuk pencari kerja, ia adalah jenis perkembangan yang Fed telah diharapkan kerana ia memerangi inflasi.
Tanda-tanda awal kontraksi
Menurut PMI Pembuatan AS awal S&P Global laporan yang dikeluarkan pada hari Jumaat, indeks tajuk turun kepada 47.5 pada bulan Julai daripada 52.7 pada bulan Jun. Sebarang bacaan di bawah 50 menandakan penguncupan, dan ini merupakan cetakan sub-50 pertama sejak Jun 2020.
Indeks aktiviti perniagaan perkhidmatan jatuh kepada 47.0 daripada 52.7 sebulan yang lalu. Dan indeks keluaran pembuatan jatuh kepada 49.9 daripada 50.2.
"Tidak termasuk bulan penutupan pandemik, output jatuh pada kadar yang tidak dilihat sejak 2009 di tengah-tengah krisis kewangan global, dengan data tinjauan menunjukkan KDNK jatuh pada kadar tahunan kira-kira 1%," Chris Williamson, Ketua Pakar Ekonomi di Pasaran Global S&P Perisikan, kata pada hari Jumaat. “Pembuatan telah terhenti dan pemulihan sektor perkhidmatan daripada wabak itu telah berubah, apabila permintaan yang terpendam telah diatasi oleh peningkatan kos sara hidup, kadar faedah yang lebih tinggi dan kesuraman yang semakin meningkat tentang prospek ekonomi.”
Penemuan S&P Global telah digemakan oleh Tinjauan Tinjauan Perniagaan Pembuatan Philly Fed dikeluarkan Khamis. Indeks aktiviti umum laporan itu menjunam 9 mata kepada -12.3 pada bulan Julai. Sebarang bacaan di bawah 0 menandakan penguncupan.
Gambaran besar
Kami terus hidup dalam dunia di mana Rizab Persekutuan telah cuba memperlahankan ekonomi by menghantam pasaran kewangan dalam usahanya untuk mendapatkan inflasi ke bawah.
Sesungguhnya, pasaran telah menunjukkan prestasi yang teruk dan juga data ekonomi telah bertukar jelas ke selatan. Dan harga untuk beberapa barangan, termasuk petrol, telah turun.
Tetapi, mungkin masih sukar berpendapat bahawa inflasi sedang bergerak lebih rendah dalam "jelas dan meyakinkan”, yang bermaksud kita harus mengharapkan Fed untuk kekal sangat hawkish.
Fed mengadakan mesyuarat dasar monetari tetapnya pada Selasa dan Rabu depan. Pada kesimpulannya, pengerusi Fed Jerome Powell akan mengemas kini kami tentang penilaian bank pusat terhadap inflasi dan prospek dasar monetarinya.
Kecondongan hawkish atau dovish dalam nada Powell boleh mencetuskan turun naik dalam pasaran.
-
Berkaitan daripada TKer:
Minggu lepas ?
? Saham naik: S&P 500 meningkat 2.5% minggu lepas untuk ditutup pada 3,961.63. Indeks itu kini turun 17.4% daripada penutup tertinggi 3 Januari pada 4,796.56 dan naik 8.0% daripada penutup rendah 16 Jun pada 3,666.77. Untuk maklumat lanjut mengenai turun naik pasaran, baca ini and ini. Jika anda ingin membaca tentang pasaran beruang, baca ini and ini.
Seperti saya menulis bulan lepas, nampaknya pasaran akan menjadi tebusan oleh Fed selagi inflasi tidak menunjukkan “jelas dan meyakinkan” tanda-tanda reda. Baca lebih lanjut mengenai perkara ini disini and disini.
Minggu depan ?
Ia akan menjadi minggu yang sibuk.
Musim pendapatan bermula ke tahap tinggi minggu ini dengan Coca-Cola, UPS, GM, McDonald's, Alphabet, Microsoft, Meta, Ford, Apple, Amazon dan ExxonMobil antara syarikat besar yang mengumumkan keputusan kewangan suku tahunan.
Fed memuktamadkan mesyuarat dasar monetari dua hari biasa pada petang Rabu, iaitu apabila bank pusat dijangka mengumumkan lain Kenaikan kadar faedah 75 mata asas. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa ahli ekonomi yang berpendapat Fed harus naik sebanyak 100 mata asas. Apa yang penting ialah apa yang Pengerusi Fed Powell katakan tentang arah inflasi pada sidang akhbar ET 2:30 petang. Adakah dia fikir inflasi semakin baik? Atau adakah terlalu awal untuk memberitahu?
Khamis datang dengan anggaran pertama Biro Analisis Ekonomi KDNK Q2. Menurut tinjauan ahli ekonomi Bloomberg, ramalan purata adalah untuk kadar pertumbuhan 0.5%. Walaupun begitu, terdapat ramai ahli ekonomi yang menjangkakan kadar pertumbuhan negatif, yang akan menjadi suku kedua berturut-turut KDNK negatif.1
Jumaat datang dengan indeks harga PCE teras Jun, ukuran inflasi pilihan Fed. Pakar ekonomi menganggarkan metrik ini meningkat kepada 4.8% tahun ke tahun daripada 4.7% pada bulan Mei.
Inflasi terus menjadi tumpuan seperti yang berlaku tinggi secara berterusan. Sehingga metrik inflasi bergerak lebih rendah, menjangkakan Fed akan terus memukul pasaran dan ekonomi.
1. Sesetengah pakar berpendapat bahawa dua suku berturut-turut pertumbuhan KDNK negatif bermakna ekonomi berada dalam kemelesetan. Itu tidak tepat. Untuk lebih lanjut tentang cara kemelesetan ditakrifkan, baca ini.
Jawatan ini pada asalnya diterbitkan pada TKer.com.
Sam Ro ialah pengasas Tk.co. Ikuti dia di Twitter di @SamRo.
Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance
Muat turun aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/the-us-housing-market-has-gone-cold-153657282.html