Selepas a permulaan yang suram kepada tahun, yang Dow Purata industri Jones baru sahaja menamatkan bulan terbaiknya sejak 1976, menentang ramalan daripada ramai penganalisis Wall Street.
Tetapi tidak semua.
Puncak dunia ahli strategi pasaran saham, Morgan Stanley ketua pegawai pelaburan Mike Wilson, meramalkan lantunan baru-baru ini, dan dia berpegang pada senjatanya tentang apa yang akan datang seterusnya.
Berhampiran awal Oktober, Wilson bertukar "taktik menaik" di pasaran saham, dengan alasan bahawa pelabur telah menjadi terlalu pesimis tentang inflasi dan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan, yang bermakna rali mungkin akan berlaku.
"Intinya, inflasi telah memuncak dan mungkin jatuh lebih cepat daripada jangkaan kebanyakan," jelas Wilson ketika membincangkan panggilannya sebelum ini pada hari Isnin Pemikiran di Pasaran podcast. “Kami kini telah mencapai tahap di mana kedua-dua pasaran bon dan saham mungkin menetapkan harga dalam terlalu banyak penjaja…Ini boleh memberikan sedikit kelegaan kepada saham dalam jangka pendek.”
Wilson percaya S&P 500 boleh mencecah 4150, atau kira-kira 7% di atas paras semasa, semasa jangka masa pendek ini—dikenali oleh pemerhati pasaran sebagai rali pasaran beruang. Tetapi dia juga menyatakan dengan jelas bahawa masa yang baik adalah sementara.
"Panggilan ini berdasarkan hampir keseluruhannya pada teknikal, bukannya asas, yang kekal tidak menyokong kebanyakan harga ekuiti dan S&P 500," kata Wilson. “Kami sedar bahawa menentang pandangan teras seseorang dalam jangka pendek boleh berbahaya—dan mungkin salah faham—tetapi itu adalah sebahagian daripada tugas kami. Ia seperti putt pecah dua dalam golf—sukar dibuat, tetapi anda masih perlu mencuba.”
Dalam nota penyelidikan Ahad yang berasingan, Wilson memberi amaran bahawa "paras terendah yang lebih rendah untuk S&P 500 masih mendahului selepas rali ini berakhir." Dan selepas paras rendah itu, CIO menjangkakan S&P 500 akan mengambil masa kira-kira lapan bulan untuk pulih semula ke paras semasa.
Jangan lupa tentang 'api' dan 'ais'
Selama lebih setahun sekarang, Wilson dan pasukan ahli strateginya di Morgan Stanley telah berhujah bahawa pasaran saham sedang menghadapi kombinasi toksik angin tolak ekonomi, yang beliau panggil "api dan ais."
Dalam satu tangan, inflasi dan percubaan Fed untuk memeranginya dengan kenaikan kadar faedah bertindak sebagai "kebakaran" terhadap saham, kata Wilson, dengan ketara menurunkan penilaian mereka apabila kos meningkat secara menyeluruh untuk syarikat. Dan pada masa yang sama, perlahan perkembangan ekonomi, atau "ais," mengurangkan perbelanjaan pengguna dan potensi pendapatan korporat.
Wilson percaya bahawa sehingga kombinasi toksik ini diambil kira oleh syarikat dan anggaran pendapatan dikurangkan, saham akan terus jatuh. CIO juga telah menyatakan bahawa kebanyakan syarikat memutuskan untuk "menekan" menyediakan sebarang panduan untuk pendapatan 2023 pada suku ketiga.
Akibatnya, walaupun pendapatan yang lemah, anggaran pendapatan sesaham (EPS) 12 bulan hadapan kekal "secara relatif tidak berubah."
"Inilah sebabnya indeks utama [S&P 500] tidak turun pada pandangan kami," tulisnya. "Kami fikir rali semasa dalam S&P 500 mempunyai kaki ke 4000 hingga 4150 sebelum realiti menentukan sejauh mana anggaran EPS 2023 perlu diturunkan."
Dalam kes asas Wilson, anggaran pendapatan akhirnya akan turun pada suku pertama dan pasaran menurun akan berakhir, dengan S&P 500 akhirnya meningkat semula kepada 3,900 menjelang pertengahan 2023.
Tetapi jika kemelesetan melanda, beliau berpendapat indeks mewah boleh jatuh kepada hanya 3,350 dalam tempoh yang sama, atau kira-kira 18% daripada paras semasa.
Kisah ini pada asalnya dipaparkan pada Fortune.com
Lagi daripada Fortune:
Pekerja McDonald's merayu pelanggan untuk berhenti memesan Makanan Bahagia dewasa
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/world-top-stock-strategist-called-162631029.html