Kejatuhan Pasaran Saham Terburuk Mungkin Akan Datang, Menurut Isyarat 'Fear Gauge' Wall Street

Baris atas

Ketika pelabur bergelut dengan pasaran berprestasi paling teruk dalam beberapa tahun, beberapa pakar telah memusatkan perhatian pada apa yang dipanggil tolok ketakutan Wall Street sebagai petunjuk bahawa saham mempunyai lebih banyak ruang untuk jatuh—walaupun indeks utama bermain-main dengan wilayah pasaran beruang.

Fakta Utama

Indeks Kemeruapan CBOE, ukuran jangkaan turun naik yang dikenali sebagai "pengukur ketakutan," melonjak kepada hampir 35 mata pada hari Isnin apabila saham menambah kepada kerugian yang mengejutkan bulan ini-menhampiri paras tertinggi 52 minggu hampir 39 mata pada awal Mac, apabila Rusia pencerobohan Ukraine memburukkan lagi ketidaktentuan pasaran dan mendorong S&P 500 turun 5% dalam beberapa hari. Masih berdagang di bawah paras tertinggi Mac walaupun selepas kemerosotan pasaran saham yang "jelek" lepas

minggu, VIX kelihatan "disenyapkan" berbanding tekanan pasaran baru-baru ini-tanda "pelabur percaya penjualan yang lebih mendalam mungkin berlaku dalam beberapa bulan akan datang," Robert Schein, ketua pegawai pelaburan Blanke Schein Wealth Management, berkata dalam komen yang dihantar melalui e-mel.

"Sekiranya pelabur benar-benar percaya bahagian bawah sudah hampir, kami mungkin akan melihat VIX yang lebih tinggi," tambahnya, sambil menunjuk kepada kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan yang menjulang sebagai pemangkin berpotensi untuk penjualan masa depan.

Dalam nota Isnin, pengasas bersama DataTrek Research Nicholas Colas berkata beliau akan melihat penutupan VIX pada 36 atau lebih tinggi "sebagai bukti pengurangan yang lebih besar dalam ekuiti AS," yang "benar-benar sepatutnya berlaku" pada hari Jumaat, sehari selepas Dow Jones Purata Perindustrian mencatatkan hari terburuk sejak 2020, jatuh lebih daripada 1,000 mata.

"Tetapi tidak," kata Colas mengenai VIX yang agak terkawal, "dan oleh itu kami terus menunggu bahagian bawah yang boleh dilaburkan."

Walau bagaimanapun, tidak semua orang lemah pada VIX: Ketua Strategi Pasaran Kewangan LPL Ryan Detrick berkata lonjakan VIX baru-baru ini mungkin "berpotensi menaik dari sudut pandangan bertentangan," memandangkan pelbagai isyarat sentimen lain menunjukkan tanda-tanda ketakutan yang melampau—mencadangkan keadaan boleh berubah apabila pengurus wang bersiap sedia untuk membeli saham pada harga rendah.

Petikan Penting

“Walaupun ramai pelabur tertumpu untuk mencari bahagian bawah pasaran, kami menggalakkan pelabur bersedia untuk dagangan sisi untuk beberapa lama,” kata Schein. “Hanya kerana pasaran merosot, tidak bermakna ia kembali ke paras tertinggi.”

Latar Belakang Utama

Baru selepas suku terburuk pasaran saham sejak kemelesetan Covid dua tahun lalu, ramai pakar masih tidak yakin kemelesetan akan berlaku pada tahun ini. Walau bagaimanapun, sesetengah pihak memberi amaran bahawa risiko boleh terus meningkat sehingga tahun depan apabila Fed memudahkan langkah rangsangan—menunjukkan lebih banyak berita buruk untuk saham. Dalam nota pelanggan minggu lalu, penganalisis Morgan Stanley Michael Wilson memberi amaran bukti yang semakin meningkat menunjukkan pertumbuhan ekonomi semakin perlahan daripada yang dikhuatiri mencetuskan penjualan saham akhir bulan yang "terutamanya ganas" dan berkemungkinan belum berakhir. Wilson meramalkan S&P, yang telah menjunam 17% tahun ini, boleh menjunam 13% lagi sebelum ia jatuh.

Apa yang perlu ditonton

Saham mungkin akan mendapat bahagian bawah apabila Fed memberi isyarat jeda dalam kempen pengetatannya, atau inflasi menunjukkan tanda-tanda penyederhanaan, kata Schein. Laporan indeks harga pengguna dijadualkan untuk dikeluarkan pagi Rabu. Pakar ekonomi menganggarkan harga meningkat pada kira-kira 8.1% bulan lepas, turun daripada 8.5% pada bulan Mac, tetapi masih jauh lebih tinggi daripada sasaran Fed sebanyak 2%. Sementara itu, Fed tidak dijadualkan bertemu lagi sehingga 14 Jun.

Fakta Mengejutkan

Sepanjang 11 kemelesetan yang lalu, S&P merosot antara 14% dan 57% ke tahap tertinggi, pada purata 27.5%, menurut Bank of America.

Bacaan Lanjut

Teknikal Menunjukkan Lebih Banyak Pembunuhan Beramai-ramai Pasaran Saham Di Hadapan (Forbes)

Saham Mungkin Menjunam Lagi 15% Selepas Jualan Didorong oleh Fed—Adakah Ekonomi Akan Jatuh ke Dalam Kemelesetan? (Forbes)