Micron Technology Inc. menyampaikan pandangan yang jauh dari pandangan konsensus, menimbulkan persoalan tentang bagaimana pasaran memori akan berlaku dalam kemerosotan.
Saham
MU,
-3.31%
turun hampir 6% dalam dagangan pagi Jumaat.
Penganalisis Barclays Tim O'Malley menyatakan bahawa walaupun Micron menafikan kelemahan PC dan telefon pintar, ia masih tidak melihat isu permintaan dalam perniagaan pusat datanya.
Kekurangan tinjauan Micron adalah "lebih material daripada jangkaan tetapi tidak menyerah pada Pusat Data tidak meninggalkan pantai yang jelas lagi," tulisnya.
"Dari segi penawaran, syarikat melakukan segala-galanya dengan betul dengan mengurangkan [perbelanjaan modal], memperlahankan pertumbuhan bit, dan penghantaran daripada inventori," tambahnya. "Kami berpendapat pasaran pengguna semakin lemah dan sudah ada tanda-tanda kelembapan dalam pasaran pelayan yang akan membawa kepada pemotongan tambahan."
Walaupun industri memori dari segi sejarah dapat menekankan keuntungan dalam kemelesetan lalu, O'Malley menulis bahawa "kitaran ini berkemungkinan jauh lebih teruk daripada kitaran sebelumnya, meninggalkan ujian penting dan saham berkemungkinan berdagang mengiring sehingga itu."
O'Malley mengekalkan penarafan berat badannya yang berlebihan dan sasaran harga $75 pada stok. Daripada 36 penganalisis yang dijejaki oleh FactSet yang meliputi saham Micron, 31 mempunyai penilaian yang setara dengan penilaian beli, manakala tiga menilai saham yang ditahan dan dua menilai pada jualan
Vivek Arya dari Bank of America bukan lagi salah seorang penganalisis yakin, kerana kebimbangan di luar pasaran akhir yang dihadapi pengguna mendorongnya untuk menurunkan taraf saham Micron kepada neutral daripada beli.
"Walaupun selepas kehilangan talian teratas sebanyak 20%, kelemahan permintaan PC/telefon pintar (55%+ jualan) mengakibatkan tahap inventori meningkat, yang dijangka menyebabkan kelembapan berbilang suku," tulisnya. "Malah di luar pasaran pengguna, bendera kuning merentasi pelanggan awan/perusahaan muncul, yang berpotensi mengembangkan panjang pembetulan inventori."
Arya kelihatan lebih yakin pada arah aliran pusat data, bagaimanapun, menulis bahawa "[r]tanpa mengira kitaran, perbelanjaan pusat data awan kekal kukuh, dan DDR5 dijangka meningkat pada separuh akhir tahun 2022 dan ke tahun depan."
CJ Muse Evercore ISI berpendapat bahawa Micron telah "mencabut bantuan band" dengan pandangannya dan melihat positif dalam pendekatan syarikat terhadap keuntungan.
"Micron merancang untuk mengekalkan disiplin harga dan meninggalkan perniagaan dengan harga yang terlalu rendah," tulisnya. "Micron juga mengurangkan perbelanjaan WFE [wafer-fab-equipment] yang dirancang pada TK23 untuk mengurangkan output bit dengan rancangan untuk mengurangkan inventori untuk memenuhi permintaan dalam CY23," satu langkah yang dia jangka akan "menimbang" nama peralatan semikonduktor.
(Saham syarikat peralatan cip Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
KLA Corp.
KLAC,
-7.24%,
Bahan Gunaan Inc.
AMAT,
-5.85%,
ASML Holding NV
ASML,
-5.77%
ASML,
-5.40%,
dan Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
-9.84%
masing-masing mendapat potongan lebih daripada 5% pada hari Jumaat berikutan laporan Micron.)
"Akhir sekali, perlu diingat bahawa Micron mempunyai CFO [ketua pegawai kewangan] yang sangat baharu - kami harus percaya terdapat beberapa konservatisme berlebihan dalam tinjauan yang dikemas kini," tambah Muse, sambil mengulangi penarafan prestasinya yang lebih baik dan $90 "harga jangka panjang. sasaran.”
Penganalisis Raymond James Melissa Fairbanks melihat cabaran permintaan sebagai "umumnya dijangkakan memandangkan kebimbangan makro yang semakin menurun" dan bersetuju bahawa Micron nampaknya mengambil langkah yang betul.
“[W] digalakkan oleh komitmen syarikat untuk melindungi keuntungan, dan walaupun pasaran keseluruhan mungkin mengambil masa untuk bertindak balas terhadap isyarat permintaan yang lebih rendah, keputusan MU untuk mengurangkan output bit dan mengurangkan perbelanjaan modal untuk TK23 menetapkan syarikat menghadapi cuaca yang lebih baik. pergolakan jangka pendek - melaksanakan ke arah sasaran keuntungan kitaran silang," tulisnya.
Fairbanks mengekalkan penarafan beliannya yang kukuh tetapi mengurangkan sasaran harganya kepada $72 daripada $115.
Saham Micron telah jatuh kira-kira 44% tahun setakat ini, manakala Indeks Semikonduktor PHLX
SOX,
-3.95%
telah turun 37.8% dan indeks S&P 500
SPX,
+ 0.58%
telah merosot 20.9%.
Mungkin ada kasut lain untuk digugurkan selepas pandangan besar Micron terlepas
Micron Technology Inc. menyampaikan pandangan yang jauh dari pandangan konsensus, menimbulkan persoalan tentang bagaimana pasaran memori akan berlaku dalam kemerosotan.
syarikat itu menjangkakan pendapatan suku Ogos sebanyak $6.8 bilion hingga $7.6 bilion, manakala penganalisis yang dijejaki oleh FactSet telah memodelkan $9.15 bilion. Ketua eksekutif Micron mengakui bahawa "persekitaran permintaan industri telah lemah," menunjuk kepada tekanan dalam pasaran PC dan telefon pintar.
Pendapat: Ledakan cip berkemungkinan berakhir, kerana Micron berkata ia berada dalam 'kemelesetan'
Saham
-3.31%
MU,
turun hampir 6% dalam dagangan pagi Jumaat.
Penganalisis Barclays Tim O'Malley menyatakan bahawa walaupun Micron menafikan kelemahan PC dan telefon pintar, ia masih tidak melihat isu permintaan dalam perniagaan pusat datanya.
Kekurangan tinjauan Micron adalah "lebih material daripada jangkaan tetapi tidak menyerah pada Pusat Data tidak meninggalkan pantai yang jelas lagi," tulisnya.
"Dari segi penawaran, syarikat melakukan segala-galanya dengan betul dengan mengurangkan [perbelanjaan modal], memperlahankan pertumbuhan bit, dan penghantaran daripada inventori," tambahnya. "Kami berpendapat pasaran pengguna semakin lemah dan sudah ada tanda-tanda kelembapan dalam pasaran pelayan yang akan membawa kepada pemotongan tambahan."
Walaupun industri memori dari segi sejarah dapat menekankan keuntungan dalam kemelesetan lalu, O'Malley menulis bahawa "kitaran ini berkemungkinan jauh lebih teruk daripada kitaran sebelumnya, meninggalkan ujian penting dan saham berkemungkinan berdagang mengiring sehingga itu."
O'Malley mengekalkan penarafan berat badannya yang berlebihan dan sasaran harga $75 pada stok. Daripada 36 penganalisis yang dijejaki oleh FactSet yang meliputi saham Micron, 31 mempunyai penilaian yang setara dengan penilaian beli, manakala tiga menilai saham yang ditahan dan dua menilai pada jualan
Vivek Arya dari Bank of America bukan lagi salah seorang penganalisis yakin, kerana kebimbangan di luar pasaran akhir yang dihadapi pengguna mendorongnya untuk menurunkan taraf saham Micron kepada neutral daripada beli.
"Walaupun selepas kehilangan talian teratas sebanyak 20%, kelemahan permintaan PC/telefon pintar (55%+ jualan) mengakibatkan tahap inventori meningkat, yang dijangka menyebabkan kelembapan berbilang suku," tulisnya. "Malah di luar pasaran pengguna, bendera kuning merentasi pelanggan awan/perusahaan muncul, yang berpotensi mengembangkan panjang pembetulan inventori."
Arya kelihatan lebih yakin pada arah aliran pusat data, bagaimanapun, menulis bahawa "[r]tanpa mengira kitaran, perbelanjaan pusat data awan kekal kukuh, dan DDR5 dijangka meningkat pada separuh akhir tahun 2022 dan ke tahun depan."
CJ Muse Evercore ISI berpendapat bahawa Micron telah "mencabut bantuan band" dengan pandangannya dan melihat positif dalam pendekatan syarikat terhadap keuntungan.
"Micron merancang untuk mengekalkan disiplin harga dan meninggalkan perniagaan dengan harga yang terlalu rendah," tulisnya. "Micron juga mengurangkan perbelanjaan WFE [wafer-fab-equipment] yang dirancang pada TK23 untuk mengurangkan output bit dengan rancangan untuk mengurangkan inventori untuk memenuhi permintaan dalam CY23," satu langkah yang dia jangka akan "menimbang" nama peralatan semikonduktor.
(Saham syarikat peralatan cip Lam Research Corp.
-7.63% ,
-7.24% ,
-5.85% ,
-5.77%
LRCX,
KLA Corp.
KLAC,
Bahan Gunaan Inc.
AMAT,
ASML Holding NV
ASML,
ASML,
-5.40% ,
-9.84%
dan Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
masing-masing mendapat potongan lebih daripada 5% pada hari Jumaat berikutan laporan Micron.)
"Akhir sekali, perlu diingat bahawa Micron mempunyai CFO [ketua pegawai kewangan] yang sangat baharu - kami harus percaya terdapat beberapa konservatisme berlebihan dalam tinjauan yang dikemas kini," tambah Muse, sambil mengulangi penarafan prestasinya yang lebih baik dan $90 "harga jangka panjang. sasaran.”
Penganalisis Raymond James Melissa Fairbanks melihat cabaran permintaan sebagai "umumnya dijangkakan memandangkan kebimbangan makro yang semakin menurun" dan bersetuju bahawa Micron nampaknya mengambil langkah yang betul.
“[W] digalakkan oleh komitmen syarikat untuk melindungi keuntungan, dan walaupun pasaran keseluruhan mungkin mengambil masa untuk bertindak balas terhadap isyarat permintaan yang lebih rendah, keputusan MU untuk mengurangkan output bit dan mengurangkan perbelanjaan modal untuk TK23 menetapkan syarikat menghadapi cuaca yang lebih baik. pergolakan jangka pendek - melaksanakan ke arah sasaran keuntungan kitaran silang," tulisnya.
Fairbanks mengekalkan penarafan beliannya yang kukuh tetapi mengurangkan sasaran harganya kepada $72 daripada $115.
Saham Micron telah jatuh kira-kira 44% tahun setakat ini, manakala Indeks Semikonduktor PHLX
-3.95%
+ 0.58%
SOX,
telah turun 37.8% dan indeks S&P 500
SPX,
telah merosot 20.9%.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/there-may-be-another-shoe-to-drop-after-microns-big-outlook-miss-11656687577?siteid=yhoof2&yptr=yahoo