27 saham ini boleh memberi anda portfolio yang lebih pelbagai daripada S&P 500 — dan itulah kelebihan utama sekarang

Tetapi terdapat pertimbangan lain apabila ia melibatkan kepelbagaian - iaitu, faktor. Semasa temu bual, Scott Weber dari Pengurusan Pelaburan Vaughan Nelson di Houston menjelaskan bagaimana kumpulan saham dan komoditi boleh bergerak bersama, menambah kekurangan kepelbagaian dalam portfolio biasa atau dana indeks.

Weber menguruskan bersama $293 juta Natixis Vaughan Nelson Select Fund
VNSAX,
-1.42%,
yang membawa penarafan lima bintang (tertinggi) daripada penyelidik pelaburan Morningstar, dan telah mengatasi penanda arasnya, S&P 500.

Vaughan Nelson ialah ahli gabungan Pengurus Pelaburan Natixis yang berpangkalan di Houston, dengan kira-kira $13 bilion dalam aset di bawah pengurusan, termasuk $5 bilion diuruskan di bawah strategi yang sama seperti dana, termasuk Natixis Vaughan Nelson Select ETF
VNSE,
-1.28%.
ETF telah ditubuhkan pada Sept, 2020, jadi belum mempunyai penarafan Morningstar.

Pemfaktoran-dalam faktor

Weber menjelaskan bagaimana dia dan rakan sekerja menggabungkan 35 faktor ke dalam proses pemilihan portfolio mereka. Sebagai contoh, dana mungkin memegang saham amanah pelaburan hartanah (REIT), syarikat kewangan dan pengeluar tenaga. Syarikat-syarikat ini berada dalam sektor yang berbeza, seperti yang ditakrifkan oleh Standard & Poor's. Namun prestasi mereka mungkin berkorelasi.

Weber menegaskan bahawa REIT, sebagai contoh, telah dipecahkan daripada sektor kewangan untuk menjadi sektor mereka sendiri pada 2016. “Adakah itu menjadikan REIT lebih sensitif terhadap kadar faedah? Jawapannya tidak,” katanya. "Timba sektor S&P agak lebih baik daripada sewenang-wenangnya, tetapi mereka tidak sempurna."

Sudah tentu 2022 adalah sesuatu yang terkecuali, dengan begitu banyak aset yang jatuh harga pada masa yang sama. Tetapi dalam jangka panjang, analisis faktor boleh mengenal pasti korelasi dan memimpin pengurus wang untuk mengehadkan pelaburan mereka dalam syarikat, sektor atau industri yang harganya cenderung bergerak bersama. Gaya ini telah membantu Dana Natixis Vaughan Nelson Select mengatasi prestasi berbanding penanda arasnya, kata Weber.

Kembali kepada lima komponen terbesar S&P 500, semuanya berorientasikan teknologi, walaupun hanya dua, Apple dan Microsoft, dalam sektor teknologi maklumat, manakala Alphabet dalam sektor komunikasi dan Tesla dalam sektor budi bicara pengguna. . "Tidak kira sektor," mereka cenderung bergerak bersama, kata Weber.

Pendedahan kepada harga komoditi, pemasaan aliran hasil melalui kitaran ekonomi (yang turut menggabungkan pendedahan mata wang), inflasi dan banyak item lain adalah faktor tambahan yang Weber dan rakan-rakannya menggabungkan ke dalam strategi peruntukan luas mereka dan pemilihan saham individu.

Sebagai contoh, anda biasanya menjangkakan inflasi, hartanah dan emas bergerak bersama, kata Weber. Tetapi seperti yang kita lihat tahun ini, dengan inflasi yang tinggi dan kadar faedah yang meningkat, terdapat tekanan ke bawah pada harga hartanah, manakala harga emas
GC00,
-0.42%
telah merosot 10% tahun ini.

Menggali lebih lanjut, faktor tersebut juga merangkumi sensitiviti pelaburan kepada bon kerajaan AS dan negara lain dalam pelbagai tempoh matang, tebaran kredit antara bon korporat dan kerajaan di negara maju, kadar pertukaran, dan ukuran kecairan, turun naik harga dan momentum.

Pemilihan stok

Pegangan terbesar dana Select ialah NextEra Energy Inc.
NEE,
-4.07%,
yang memiliki FPL, utiliti elektrik terbesar di Florida. FPL sedang menghentikan loji arang batu secara berperingkat dan menggantikan kapasiti penjanaan kuasa dengan gas asli serta kemudahan angin dan suria.

Weber berkata: "Tidak ada syarikat di planet ini yang lebih baik untuk menggunakan generasi alternatif (bermaksud solar dan angin). Tetapi kerana mereka memiliki FPL, sesetengah pelabur saya berkata ia adalah salah satu pemancar karbon terbesar di planet ini.”

Beliau menambah bahawa "akibat daripada kemahiran mereka dalam beroperasi, mereka menjana pulangan yang menakjubkan untuk pelabur." Pencukuran saham NextEra kembali 446% sepanjang 10 tahun yang lalu. Satu amalan yang telah membantu meningkatkan pulangan ekuiti syarikat, dan mungkin harga sahamnya, telah "menjatuhkan aset" ke dalam NextEra Energy Partners LP
DEB,
-2.77%,
yang NEE uruskan, kata Weber. Beliau menambah bahawa aset yang dimasukkan ke dalam perkongsian itu cenderung "hebat dalam penjanaan aliran tunai, tetapi bukan untuk mencapai pertumbuhan."

Apabila ditanya untuk lebih banyak contoh saham dalam dana yang mungkin memberikan pulangan jangka panjang yang sangat baik, Weber menyebut Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
sebagai satu cara untuk mengambil kesempatan daripada kemerosotan besar dalam stok semikonduktor tahun ini. (IShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
telah merosot 21% tahun ini, manakala industri menyokong Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
dan Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.94%
turun 59% dan 60%, masing-masing.)

Beliau berkata Monolitik Power telah secara konsisten membuat pelaburan yang meningkatkan pulangan ke atas modal yang dilaburkan (ROIC). ROIC syarikat ialah keuntungannya dibahagikan dengan jumlah nilai bawaan saham yang dikeluarkannya selama bertahun-tahun dan hutang semasanya. Ia tidak menggambarkan harga saham dan dianggap sebagai ukuran yang baik bagi kejayaan pasukan pengurusan dalam membuat keputusan pelaburan dan mengurus projek. ROICC Monolitik Power untuk 2021 ialah 21.8%, menurut FactSet, meningkat daripada 13.2% lima tahun sebelumnya.

“Kami mahu melihat perniagaan menjana pulangan modal melebihi kos modalnya. Di samping itu, mereka perlu melaburkan modal mereka untuk meningkatkan pulangan secara berperingkat,” kata Weber.

Satu lagi contoh Weber memberikan saham yang dipegang oleh dana itu ialah Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
yang beliau gelar sebagai pengendali yang jauh lebih baik daripada saingan Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
yang memiliki Family Dollar. Beliau memetik pelancaran DG bagi tawaran makanan sejuk beku dan makanan segar, serta landasan pertumbuhannya: "Mereka masih mempunyai 8,000 atau 9,000 kedai untuk dibina" di AS, katanya.

Pegangan dana

Untuk menyediakan senarai penuh semasa saham yang dipegang di bawah strategi Weber, berikut ialah 27 saham yang dipegang oleh Natixis Vaughan Select ETF setakat 30 September. 10 jawatan terbesar membentuk 49% daripada portfolio:

Syarikat	Ticker	% daripada portfolio
NextEra Energy Inc.	NEE, -4.07%	5.74%
Dollar General Corp.	DG, -0.48%	5.51%
Danaher Corp.	DHR, -5.74%	4.93%
Microsoft Corp.	MSFT, -0.14%	4.91%
Amazon.com Inc.	AMZN, + 0.16%	4.90%
Sherwin-Williams Co.	SHW, -2.90%	4.80%
Wheaton Logam Berharga Corp.	WPM, + 0.75%	4.76%
Intercontinental Exchange Inc.	ais, -1.42%	4.52%
McCormick & Co.	MKC, -2.54%	4.48%
Clorox Co.	CLX, -2.75%	4.39%
Aon PLC Kelas A	AON, -2.57%	4.33%
Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
Penyelesaian Motorola Inc.	M: YA, -1.20%	4.08%
Vertex Pharmaceuticals Inc.	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Kelas A Alphabet Inc.	GOOGL, + 0.34%	3.03%
Johnson & Johnson	JNJ, + 0.26%	2.98%
Nvidia Corp.	NVDA, + 1.19%	2.92%
Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy Ltd.	KOS, + 0.48%	2.68%
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
Berkshire Hathaway Inc. Kelas B	BRK.B, -1.73%	2.00%
Saia Inc.	SAIA, -5.33%	1.97%
Sistem Kuasa Monolitik Inc.	MPWR, + 0.83%	1.96%
Entegris Inc.	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. Kelas A	LAZR, + 1.60%	0.96%
Sumber: Dana Natixis

Anda boleh klik pada ticker untuk maklumat lanjut tentang setiap syarikat. klik disini untuk panduan terperinci tentang kekayaan maklumat yang tersedia secara percuma di halaman petikan MarketWatch.com.

Prestasi dana

Dana Natixis Vaughan Select telah ditubuhkan pada 29 Jun 2012. Berikut ialah carta 10 tahun yang menunjukkan jumlah pulangan saham Kelas A dana berbanding S&P 500, dengan dividen dilaburkan semula. Caj jualan dikecualikan daripada carta dan nombor prestasi. Dalam persekitaran semasa untuk pengagihan dana bersama, caj jualan sering diketepikan untuk pembelian saham baharu melalui penasihat pelaburan.

Berikut ialah perbandingan pulangan untuk 2022 dan purata pulangan tahunan untuk pelbagai tempoh saham Kelas A dana dengan S&P 500 dan kategori dana Morningstar sehingga 18 Okt.