3 Dana Ini Melabur Seperti ARK Tetapi Tidak Jatuh Sejauh

Tetapi itu bukan keseluruhan cerita. Kebanyakan dana pertumbuhan yang diuruskan secara aktif dan tertumpu kepada teknologi telah bertahan lebih baik daripada ARK pada tahun lalu, walaupun saham pertumbuhan secara amnya tidak mendapat sambutan. Mereka mungkin tidak berjaya secara sensasi seperti dana ARK pada tahun 2020, namun ramai yang masih memberikan pulangan yang kukuh pada tahun itu.

Dari penghujung 2019 hingga Khamis lalu, kira-kira 25% daripada ahli kumpulan itu sebenarnya telah mengalahkan $12.7 bilion

Inovasi ARK
ETF (ticker: ARKK), perdana Wood, yang mengembalikan 23% dalam tempoh itu. Barron itu bercakap dengan pengurus beberapa dana yang mencatatkan prestasi baik pada 2020 dan 2021—dua persekitaran yang sama sekali berbeza untuk saham pertumbuhan. Mereka membincangkan cara menavigasi kitaran pasaran, dan mendedahkan beberapa pilihan saham kegemaran mereka untuk 2022.

Dana pertumbuhan berprestasi tinggi sejak akhir 2019 ialah $7.6 bilion Baron Partners(BPTRX). Dana itu memperoleh 149% pada 2020—hanya sehelai sepinggang di belakang ARK Innovation sebanyak 157%—dan tambahan 31% pada 2021, manakala ARK kehilangan 23%. Tahun ini, dana Baron juga telah bertahan lebih baik daripada ARK ETF, kerana saham pertumbuhan telah jatuh.

Pelabur harus berhati-hati tentang dana Baron, bagaimanapun: Kebanyakan keuntungan baru-baru ini datang daripada hanya satu saham,

Tesla

(TSLA), yang menyumbang 50% daripada portfolionya. Dana itu membeli saham Tesla antara 2014 dan 2016, dan bukannya menjual untuk mengekalkan wajarannya apabila saham meningkat secara eksponen, dana itu membiarkannya berjalan.

Pertaruhan itu telah berjaya, tetapi juga membawa risiko yang besar jika Tesla jatuh. Namun pengurus portfolio Michael Baron berkata dana itu tidak begitu tertumpu seperti yang kelihatan.

"Kami melihat kepelbagaian secara berbeza," katanya Barron. Walaupun dana itu hanya mempunyai 31 pegangan dan 10 teratas menyumbang 90% daripada asetnya, ia menyasarkan untuk melabur merentas pelbagai jenis perniagaan melangkaui pengganggu pertumbuhan tinggi seperti Tesla. Beberapa pegangan utama Baron Partners yang lain termasuk firma analisis hartanah

Kumpulan CoStar

(CSGP), syarikat diagnostik

Makmal IDEXX

(IDXX), dan penyedia data kewangan

Penyelidikan Sistem FactSet

(FDS).

Saham tersebut telah menyokong dana apabila Tesla jatuh. ARK ETF, sebaliknya, hanya melabur dalam saham inovasi yang cenderung bergerak seiring antara satu sama lain. Itulah sebabnya dana Baron menunjukkan prestasi yang lebih baik pada penjualan Januari, walaupun ia mempunyai berat yang lebih besar dalam Tesla. "Kepelbagaian telah membolehkan kami melakukannya dengan baik dalam pelbagai persekitaran," kata Michael Baron.

Dia suka

Charles Schwab

(SCHW), peneraju terkemuka dalam industri pembrokeran dalam talian yang masih mempunyai pertumbuhan tahunan pertengahan satu digit. Firma itu membuat pengambilalihan strategik semasa pandemik, menurunkan kos operasi bagi setiap aset pelanggan, dan mengembangkan margin keuntungan. “Pelanggan mereka semakin melekit dan menggunakan lebih banyak perkhidmatan mereka. Itulah resipi yang bagus untuk pelabur jangka panjang,” kata Baron.

$ 112 juta

Internet Jacob
dana (JAMFX) memulangkan 123% pada 2020 dan 13% lagi pada 2021. Pengurus portfolio Ryan Jacob, seorang pelabur teknologi veteran, berkata pengajaran yang dia pelajari daripada pasaran runtuh pada tahun 2000 dan 2008 telah membantunya menavigasi tahun lalu dengan lebih baik.

Dana itu dilancarkan pada tahun 1999 dan hampir dihapuskan apabila gelembung teknologi pecah. Pada masa itu, Jacob sangat yakin dengan pilihan sahamnya sehingga dia terus membeli lebih banyak, walaupun harga sedang menurun. Lantunan tidak datang. "Pada masa itu, kami tidak mengambil kira risiko sepenuhnya," katanya Barron itu. “Pengajaran terbesar daripada tempoh itu ialah menghormati hakikat bahawa mungkin terdapat perubahan yang berlaku dalam pasaran, dan lebih berhati-hati semasa tempoh kelemahan saham. Anda perlu menyesuaikan diri, dan tidak terlalu keras kepala.”

Itulah sebabnya apabila saham pertumbuhan mula jatuh tahun lepas, Jacob menjual beberapa kedudukan yang rugi dan menunggu untuk lebih jelas. Ini melindungi dana daripada kerugian selanjutnya pada bulan-bulan berikutnya.

Contohnya, Jacob menjual

Zillow

(ZG) apabila syarikat itu kelihatan menghadapi masalah dengan perniagaan pembocoran rumahnya. Dia membeli balik saham tersebut selepas syarikat itu mengumumkan bahawa ia akan berhenti membalik rumah. "Ini tidak menjejaskan penguasaan mereka sebagai portal hartanah," kata Jacob. "Keuntungan mereka di alam itu masih tidak dapat ditandingi."

$ 281 juta

Alfa Hijau Shelton
dana (NEXTX) melabur dalam syarikat inovasi, sama seperti ARK, tetapi hanya syarikat yang mempunyai tujuan mampan yang meningkatkan kesejahteraan manusia atau menangani cabaran iklim. "Jika syarikat memanfaatkan inovasinya untuk menjadikan ekonomi keseluruhan kurang berisiko, ia akan mempunyai peluang tambahan kerana dunia akan mempunyai permintaan yang lebih besar untuk apa yang mereka lakukan," kata pengurus portfolio Garvin Jabusch.

Jabusch mengelak beberapa pegangan ARK yang sangat bernilai seperti pembuat perisian sembang video

Komunikasi Video Zum

(ZM) dan platform penjagaan kesihatan jauh

Kesihatan Teladoc

(TDOC), yang menyaksikan pertumbuhan tinggi didorong oleh wabak itu. "Ini adalah syarikat yang hebat, tetapi mereka telah memampatkan pertumbuhan lima tahun menjadi satu tahun," katanya. "Tempoh pertumbuhan pesat mereka sudah berakhir sekarang."

Berikutan penjualan teknologi baru-baru ini, dia mengintai beberapa syarikat menjanjikan yang sebelum ini terlalu mahal, seperti bioteknologi

Caribou Biosains

(CRBU), pembuat kenderaan elektrik

Rivian

(RIVN), dan firma bateri litium

QuantumScape

(QS).

Sekali lagi, kepelbagaian penting. Selain saham pertumbuhan tinggi, dana itu juga memiliki nama kitaran pengguna seperti

Pasar Tani Pucuk

(SFM), dengan tumpuannya pada makanan organik, serta utiliti

Rakan Boleh Diperbaharui Brookfield

(BEP), yang kuasanya 100% dijana secara boleh diperbaharui. "Semasa pasaran beruang, firma ini membantu kami bertahan lebih baik daripada dana inovasi tulen," kata Jabusch. Dana Shelton telah jatuh 13% tahun ini, manakala ARK Innovation telah kehilangan 22%.

Tulis kepada Evie Liu di [e-mel dilindungi]