Sesiapa yang meramalkan bahawa wabak akan disusuli oleh peristiwa yang mungkin mencetuskan Perang Dunia III mungkin sedang berkomunikasi secara langsung dengan Pencipta atau Iblis.
Sama seperti kita fikir krisis Covid-19 akan berakhir, Rusia menyerang Ukraine, dan tentera yang telah lama menumpukan pada memerangi keganasan kini mungkin akan terlibat dalam pertempuran darat di Eropah Timur antara kuasa besar dan negara yang lebih kecil, tetapi sengit.
Sementara itu, China, ekonomi kedua terbesar di dunia, adalah sedang dilanda wabak Covid yang mungkin sekali lagi mengganggu rantaian bekalan global. Inflasi melonjak di mana-mana, dan bank pusat dunia, yang telah lama menerima dasar mudah wang yang juga telah meningkatkan harga saham, menaikkan kadar faedah. Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell hanya berkata beliau terbuka untuk menaikkan kadar sebanyak setengah mata pada setiap dua mesyuarat seterusnya jika keadaan menentukannya.
Bagi pelabur, ini adalah masa yang benar-benar luar biasa, mungkin masa yang paling berbahaya sejak krisis kewangan 2007-09. Tetapi kali ini, Fed berada di tempat yang dikhuatiri ramai: berhadapan dengan peningkatan inflasi dan risiko geopolitik sambil menormalkan dasar monetari. The yang dipanggil Fed meletakkan telah tamat tempoh, dan kontur penuh alatan bank tidak jelas.
Sekiranya tiada sambungan langsung kepada kuasa angkasa atau bawah tanah, kita beralih kepada Michael Schwartz karya Oppenheimer. Dekan ahli strategi pilihan Wall Street, beliau telah berada dalam pasaran pilihan sejak 1965.
Schwartz berkata bahawa pengalamannya telah mengajarnya, berkali-kali, bahawa pelabur harus menggunakan ketakutan dan ketidaktentuan untuk kelebihan mereka sekerap yang boleh.
"Lihat Warren Buffett, yang telah berada di sini lebih lama daripada hampir semua orang. Dia diam sekian lama, tetapi kini dia syarikat yang aktif dan membeli dan melabur apabila ramai yang lain bimbang tentang apa yang akan berlaku seterusnya,” kata Schwartz Barron.
Pendaftaran Buletin
Ulasan & Pratonton
Setiap petang hari minggu kami menyoroti berita pasaran pada hari itu dan menerangkan perkara yang mungkin penting pada hari esok.
Schwartz berkata bahawa pelabur harus menonton
Indeks Volatiliti Cboe,
atau VIX, dan tunggu sehingga ia meningkat lebih tinggi. Jika itu berlaku, ia akan menjadi petanda bukan sahaja bahawa pasaran saham adalah lebih rendah secara mendadak-tetapi juga pelabur takut dengan apa yang akan berlaku seterusnya.
VIX telah menjunam sejak mesyuarat Fed Mac, menunjukkan bahawa beberapa ketenangan telah kembali, tetapi corak dagangan dalam pasaran saham dan opsyen adalah tidak menentu dan menjadi tebusan menjelang kitaran berita seterusnya keluar dari Ukraine atau beberapa laporan ekonomi.
Pelabur proaktif harus membuat senarai saham mewah yang membayar dividen yang mereka sanggup beli pada harga yang lebih rendah. Begitu juga, Schwartz berkata pelabur harus menyemak saham yang mereka miliki dan mengenal pasti saham yang mereka sanggup jual lebih tinggi untuk mendapatkan keuntungan.
"Ketidaktentuan sering menakutkan orang ramai, tetapi ia boleh menjadi salah satu kawan terbaik yang boleh dimiliki oleh pelabur jangka panjang," katanya.
By menjual meletakkan apabila VIX melonjak-tahap 35 atau lebih tinggi akan menunjukkan ketakutan sebenar-pelabur boleh mengewangkan premium ketakutan dan dibayar oleh pasaran pilihan untuk membeli saham pada harga yang lebih rendah. Begitu juga oleh menjual panggilan pada saham yang sudah dimiliki pelabur, adalah mungkin untuk mengewangkan rali yang tidak menentu yang sering meningkatkan premium panggilan.
Menstruktur strategi pilihan adalah sedikit seni dan sedikit sains. Kebanyakan pelabur menjual jual beli dan panggilan yang tamat tempoh dalam satu hingga tiga bulan dan mempunyai harga yang lebih kurang 10% daripada harga saham yang berkaitan.
Risiko untuk menjual pelaburan bercagar tunai ialah saham jatuh jauh di bawah harga mogok jual. Risiko untuk menjual panggilan ialah saham melonjak melebihi harga mogok panggilan.
"Adalah mustahil untuk menentukan masa pasaran," kata Schwartz, "tetapi sesiapa sahaja boleh menggunakan turun naik seperti gelang getah untuk membantu mengekalkan portfolio mereka atau membantu mereka membuat keputusan membeli dan menjual."
Steven M. Sears adalah presiden dan ketua pegawai operasi Options Solutions, sebuah syarikat pengurusan aset khusus. Baik dia maupun firma tidak mempunyai kedudukan dalam opsyen atau sekuriti asas yang disebut dalam ruangan ini.
e-mel: [e-mel dilindungi]