REIT ini Telah Dipukul Paling Keras Menjelang Kenaikan Kadar 2022

Hartanah merupakan sektor berprestasi kedua terburuk selepas teknologi pada 2022, terutamanya disebabkan oleh beberapa kenaikan kadar. Rizab Persekutuan menaikkan kadar penanda aras dana persekutuan tujuh kali tahun lepas ke paras tertinggi dalam 15 tahun untuk mengurangkan tekanan inflasi. Indeks REIT S&P Amerika Syarikat menjunam 27% pada 2022. Penanda aras indeks S&P 500, sebagai perbandingan, turun 19.4% sepanjang tahun lalu.

Kebimbangan kemelesetan juga telah menjejaskan amanah pelaburan hartanah (REITs), kerana permintaan untuk hartanah hartanah tertentu seperti perumahan dan hartanah pejabat komersial menjunam. Selepas prestasi cemerlang pada 2021, permintaan perumahan menjunam sebanyak 30% pada November tahun lepas. Peralihan kekal ke arah budaya kerja jauh bersama-sama dengan pemberhentian beramai-ramai juga menjejaskan hartanah pejabat komersial.

Memandangkan paras inflasi masih jauh melebihi sasaran Fed sebanyak 2%, bank pusat itu dijangka berpegang pada dasar monetarinya yang hawkish.

"Terdapat jangkaan bahawa inflasi perkhidmatan tidak akan turun begitu cepat, jadi kami perlu mengekalkannya," kata Pengerusi Fed Jerome Powell. "Kami mungkin perlu menaikkan kadar lebih tinggi untuk sampai ke tempat yang kami mahu pergi."

Beberapa REIT yang paling teruk dilanda adalah:

Komuniti AvalonBay

AvalonBay Communities Inc. (NYSE: AVB) ialah REIT kediaman yang memiliki 88,405 pangsapuri di 12 negeri. Ia memenangi Anugerah Nareit 2022 Leader in the Light, mencerminkan usaha alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG) yang unggul.

Tetapi saham Komuniti AvalonBay merosot 36.1% pada 2022. Beberapa penganalisis menurunkan taraf saham yang menjangkakan prestasi rendah di tengah-tengah pendirian hawkish Fed yang berterusan dan kadar sewa yang normal.

Bulan lalu, penganalisis Aperture Investors Adam Kramer menurunkan taraf saham AVB daripada Overweight kepada Equal-Weight, manakala penganalisis Goldman Sach Chandi Luthra menurunkan taraf saham daripada Beli kepada Neutral. Selain itu, penganalisis JP Morgan menurunkan taraf Komuniti AvalonBay daripada Neutral kepada Kurang wajaran pada 16 Dis. Ini berlaku selepas REIT menyemak semula dana teras fiskal 2022 daripada operasi (FFO) panduan sesaham daripada $9.76$9.96 kepada $9.74-$9.84.

Kisah berterusan

AvalonBay Communities membayar $6.36 sesaham sebagai dividen setiap tahun, menghasilkan 3.94%. Purata hasil dividen empat tahunnya ialah 3.23%. Sepanjang lima tahun yang lalu, pembayaran dividen REIT meningkat pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) yang sedikit sebanyak 2.3%.

Kediaman Ekuiti

Saham berasaskan Chigaco Kediaman Ekuiti (NYSE: EQR) merosot 34.8% sepanjang tahun lalu, memandangkan pergolakan makroekonomi yang amat besar. Kewangan Equity Residential telah terjejas dalam beberapa suku kebelakangan ini. Pada suku ketiga yang berakhir pada 30 September, pendapatan sesaham (EPS) REIT turun 25.2% tahun ke tahun kepada $0.86.

FFO biasa Equity Residential sesaham meningkat 19.5% tahun ke tahun daripada $0.77 pada suku ketiga 2021 kepada $0.92 pada suku ketiga tahun lepas. REIT membayar dividen $2.50 setiap tahun, diterjemahkan kepada hasil 4.24%. Equity Residential menaikkan pembayaran dividen tahunannya sebanyak 9 sen, atau 3.73%, daripada $2.41 pada 2021 kepada $2.50 tahun lepas.

Walaupun kadar sewa yang semakin berkurangan, pengurusan REIT kekal yakin mengenai prospek pertumbuhan 2023nya.

“Pertumbuhan tertanam yang besar dalam daftar sewa kami dan pangkalan pemastautin kami yang berdaya tahan kewangan dan sangat boleh bekerja menjadikan kami berada pada kedudukan yang baik untuk menyampaikan keputusan di atas purata pada 2023 — walaupun terdapat kemungkinan pergolakan makroekonomi. Jangka panjang, kami akan terus mendapat manfaat daripada trend seperti kos perumahan keluarga tunggal yang tinggi, demografi yang menggalakkan dan defisit keseluruhan dalam perumahan di seluruh negara,” kata Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Kediaman Ekuiti Mark Parrell.

SL Green Realty

Manhattan, tuan tanah komersial terbesar di New York, SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG), telah mengalami tahun yang suram. Saham SL Green menjunam 54.4% tahun lepas, menjadikannya salah satu REIT pejabat berprestasi paling teruk pada tahun 2022. Penganalisis juga mengekalkan sentimen menurun mengenai SL Green Realty. Pada bulan Disember, saham SL Green telah diturunkan oleh penganalisis BMO Capital Markets John Kim, penganalisis Scotiabank Nicholas Yulico dan penganalisis Citigroup Nicholas Joseph.

REIT komersial telah dipukul oleh permintaan yang berkurangan untuk ruang pejabat sejak dua tahun lalu. Untuk sembilan bulan berakhir 30 September, SL Green Realty melaporkan kerugian bersih $28.7 juta, atau 47 sen sesaham. Ini berbanding dengan pendapatan bersih $486.1 juta yang dijana dalam tempoh yang sama 2021. REIT mengurangkan dividen sesahamnya sebanyak 12.9% kepada $0.3108 bulan lepas. Ia membayar $3.25 dalam dividen setiap tahun, diterjemahkan kepada hasil 9.64%.

Memandangkan kebimbangan kemelesetan semakin meruncing, kemungkinan pemulihan pantas adalah tipis bagi tuan tanah terbesar di New York City. Anggaran konsensus FFO sebanyak $5.72 untuk fiskal 2023 menunjukkan penurunan 14.1% tahun ke tahun. Penganalisis menjangkakan hasil REIT meningkat sebanyak 2.4% pada tahun ini.

Laporan REIT Mingguan: REIT ialah salah satu pilihan pelaburan yang paling disalah ertikan, menyukarkan pelabur untuk melihat peluang yang luar biasa sehingga terlambat. Pasukan penyelidikan hartanah dalaman Benzinga telah bekerja keras untuk mengenal pasti peluang terhebat dalam pasaran hari ini, yang boleh anda perolehi akses secara percuma dengan mendaftar untuk Laporan REIT Mingguan Benzinga.

Lagi mengenai Hartanah daripada Benzinga

Jangan terlepas makluman masa nyata mengenai saham anda – sertai Benzinga Pro secara percuma! Cuba alat yang akan membantu anda melabur dengan lebih bijak, lebih pantas dan lebih baik.

© 2023 Benzinga.com. Benzinga tidak memberikan nasihat pelaburan. Hak cipta terpelihara.