Sekarang mungkin masa yang sesuai untuk membeli.
Itulah kesimpulan daripada analisis Morningstar baru-baru ini, yang melaporkan tentang percanggahan yang kelihatan dalam harga saham. Pasaran secara keseluruhan, Morningstar menulis, mahal. Tetapi harga tersebut adalah murah berbanding dengan kos yang sepatutnya ditanggung oleh syarikat asas.
Pada tahap ambang, harga saham telah meningkat jauh sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Seperti yang ditulis Morningstar, Indeks Pasaran ASnya meningkat kira-kira 8.6% pada 2023 sahaja dan 16.2% berbanding paras terendah baru-baru ini pada Oktober lalu. Itu walaupun inflasi 2022, yang sebahagian besarnya tetapi belum sepenuhnya reda, dan kebimbangan berterusan tentang potensi kemelesetan pada akhir 2023.
"Kami masih berpendapat pasaran ekuiti AS kelihatan mahal dan semakin mahal sejak awal tahun ini," tulis Morningstar sambil memetik Jim Masturzo, ketua pegawai pelaburan strategi pelbagai aset di Research Affiliates. "Pasaran bertahan dengan baik memandangkan persekitaran makroekonomi."
Jadi di manakah pelabur boleh mencari tawaran terbaik?
Untuk bantuan langsung dalam menyusun strategi pelaburan anda, pertimbangkan untuk memadankan secara percuma dengan penasihat kewangan yang telah ditapis.
Untuk Tawaran Terbaik, Lihat Nilai Saham
Lihat S&P 500, dan anda juga akan melihat harga saham yang tinggi. Daripada paras terendah Oktober 2022 sekitar 3,500, S&P 500 kini kembali berlegar hampir 4,200 mata. Walaupun anda tidak menganggap rendah Mac, 2020 sebagai penyimpangan, ini merupakan keuntungan besar daripada nilai pra-Covid S&P 500 iaitu sekitar 3,300 mata.
Jadi pasaran saham berjalan dengan baik, dengan harga tinggi yang terus meningkat. Sebahagian besar daripada itu, tulis Morningstar, bergantung kepada saham teknologi yang telah mencatatkan keuntungan besar dalam beberapa bulan dan tahun kebelakangan ini. Ini adalah "saham teknologi besar yang mendominasi wajaran dalam indeks pasaran yang luas, seperti Apple (AAPL) — naik 35% pada 2023 — dan Alphabet (GOOGL) — naik 39% setakat tahun ini. Itu, kata beberapa ahli strategi, telah menyebabkan saham pertumbuhan besar sangat mahal."
Mahal adalah satu perkataan untuknya. Pada masa penulisan Apple berdagang untuk $177 dan Alphabet untuk $123. Saham seperti Tesla (TSLA) dan Meta (META) didagangkan masing-masing untuk $197 dan $263 sesaham. Walaupun, untuk bersikap adil, tiada satu pun daripada ini dibandingkan dengan Chipotle Mexican Grill (CMG), yang mempunyai harga saham semasa $2,064.
Namun di sebalik harga yang tinggi ini, Morningstar merasakan bahawa sekarang masih masa yang baik untuk membeli. “Langkah-langkah anggaran nilai saksama [B]y Morningstar, saham sebenarnya dinilai rendah lebih daripada 9%, dengan nilai saham kelihatan sangat murah,” tulis Morning star. "Diskaun pasaran itu, bagaimanapun, telah mengecil dengan ketara sejak paras terendah Oktober."
Jika anda bersedia untuk dipadankan dengan penasihat tempatan yang boleh membantu anda mencapai matlamat kewangan anda, mulakan sekarang.
Kunci kepada analisis ini ialah istilah "stok nilai". Morningstar melihat pasaran yang kaya dengan saham bernilai.
Saham dianggap sebagai saham bernilai apabila ia mempunyai harga saham yang rendah berbanding dengan nilai asas syarikat. Sebagai contoh, jika anda mencurahkan buku sebuah syarikat dan memutuskan bahawa ia agak bernilai kira-kira $20 sesaham, tetapi pada masa ini ia didagangkan untuk $15 sesaham, anda akan menganggapnya sebagai saham bernilai.
Saham bernilai biasanya dianggap sebagai pembelian yang baik untuk pelabur jangka panjang. Dari segi sejarah, pasaran telah pandai membetulkan harga saham syarikat kepada nilai asasnya, satu proses yang dikenali sebagai "kecekapan pasaran." Pelabur yang membeli dagangan saham di bawah penilaian saksama syarikat secara amnya boleh menjangkakan bahawa harga saham akan meningkat dari semasa ke semasa ke tahap nilai asasnya. (sesetengah ahli ekonomi telah mengkritik teori kecekapan pasaran dalam era penilaian sektor teknologi yang melambung tinggi.)
Bahagian yang sukar ialah memikirkan nilai asas syarikat itu.
Cara Menganalisis Nilai Asas Syarikat dalam Pencarian Saham Murah
Pelabur menggunakan beberapa metrik yang berbeza untuk memutuskan perkara yang perlu didagangkan oleh syarikat, termasuk penunjuk seperti turun naik (turun naik yang lebih rendah cenderung bermakna nilai yang lebih kukuh), dividen (dividen yang lebih tinggi menunjukkan aliran tunai yang lebih kukuh) dan harga saham rakan sebaya/pesaing (cadang pesaing berharga lebih tinggi. industri yang bernilai). Walau bagaimanapun, penunjuk paling biasa yang pelabur capai ialah Nisbah Harga-kepada-Pendapatan syarikat, atau nisbah P/E.
Nisbah AP/E mengukur harga saham syarikat berbanding jumlah pendapatan sesahamnya. Sebagai contoh, katakan syarikat berdagang dengan harga $40 sesaham. Ia telah mengeluarkan 1 juta saham jumlah saham dan ia mempunyai jumlah pendapatan $20 juta tahun lepas, memberikannya pendapatan $20 sesaham. Nisbah P/E syarikat ialah 2 ($40/$20).
Nisbah harga kepada pendapatan menunjukkan jumlah nilai yang anda dapat untuk setiap dolar yang dilaburkan dalam saham tertentu. Dalam kes kami di atas, sebagai contoh, anda membayar $2 dalam harga saham untuk setiap $1 pendapatan syarikat. Atau, dengan kata lain, setiap $2 yang anda laburkan dalam syarikat membeli anda $1 yang bernilai.
Secara umum, di seluruh pasaran, 16 dianggap sebagai nisbah purata harga kepada pendapatan. Ini bermakna dengan pelaburan purata anda membayar $16 untuk setiap $1 pendapatan asas. Syarikat yang mempunyai nisbah P/E yang rendah, sama ada dibandingkan dengan industri setara atau pasaran pada umumnya, biasanya dianggap sebagai saham bernilai. Kemungkinan pelabur lain akan membida harga aset ini kerana ia menawarkan nilai yang lebih baik daripada pelaburan yang setanding.
Semuanya membawa kita kembali kepada analisis Morningstar.
Seperti yang kami nyatakan di atas, Morningstar melihat pasaran yang kaya dengan saham bernilai. Ini disebabkan oleh beberapa faktor berbeza, termasuk kedua-dua nisbah P/E standard dan bentuk larasan analisis ini yang dikenali sebagai nisbah P/E Terlaras Kitaran, atau "CAPE". Analisis CAPE menggunakan pendapatan larasan inflasi syarikat sepanjang 10 tahun yang lalu, dan bukannya laporan pendapatan terbaharu firma itu, untuk mencuba dan menghapuskan anomali jangka pendek dalam kitaran perniagaan. Dengan kedua-dua P/E standard dan analisis CAPE, Morningstar menulis, "nilai saksama menunjukkan saham terkurang nilai."
"Sehingga 8.6% tahun ini, Indeks Pasaran AS Morningstar memaparkan berbilang harga/pendapatan sebanyak 19.8 kali berdasarkan pendapatan 12 bulan yang ketinggalan," tulis Morningstar. “Itu berbanding dengan P/E sebanyak 24.2 kali pada kemuncaknya pada akhir 2021 dan 17 kali pada paras terendah pada pertengahan Oktober 2022… [Dan] saham bernilai adalah murah berbanding saham pertumbuhan [dengan] perdagangan sektor bahan pada P /E daripada 15 berbanding dengan purata lebih hampir kepada 18. Saham tenaga didagangkan pada P/E sebanyak 7 berbanding dengan purata 16.”
Ini juga berlaku di luar Amerika Syarikat, di mana pasaran baru muncul berdagang pada nisbah P/E 13.5.
Kini, adalah penting untuk memahami bahawa pelabur masih perlu mencari nilai. Stok bermodal besar di luar sana, terutamanya dalam teknologi, adalah mahal. "Ia adalah sangat tinggi dari segi sejarah dan berbanding dengan kadar faedah, kecairan dan inflasi," nota analisis Morningstar. Maksudnya, secara ringkasnya, saham teknologi berkemungkinan besar telah memenuhi atau melebihi nilai asasnya. Syarikat-syarikat ini telah mencapai banyak pertumbuhan, yang bermaksud tidak banyak jurang yang tinggal antara harga saham mereka dan nilai mereka.
Saham berharga tinggi yang menuntut ratusan dolar sesaham mungkin menjadi tajuk utama, tetapi ia tidak semestinya memacu nilai pasaran. Sebaliknya, cari saham yang mempunyai asas perniagaan yang kukuh dan nisbah P/E yang rendah.
Kerana walaupun pasaran yang kukuh, mereka berada di luar sana, dan kini mungkin masa yang sesuai untuk membelinya.
The Line Bawah
Analisis Morningstar baru-baru ini menunjukkan bahawa sekarang mungkin masa yang sesuai untuk membeli ke pasaran. Walaupun harga adalah tinggi, ia selalunya rendah berbanding dengan nilai asas syarikat pada umumnya, menjadikan ini detik yang kukuh untuk bakal pelabur.
Petua Pelaburan Asas
Nisbah AP/E ialah sebahagian daripada apa yang dikenali sebagai "analisis asas". Ini bermakna anda melihat kekuatan dan kelemahan syarikat asas untuk mencari peluang pelaburan yang baik. Ia merupakan bahagian penting bagi mana-mana kit alat pelabur jangka panjang.
Anda tahu apa lagi bahagian penting dalam kit alat anda? Nasihat yang baik. Mencari penasihat kewangan tidak semestinya sukar. Alat percuma SmartAsset memadankan anda dengan sehingga tiga penasihat kewangan bertauliah yang berkhidmat di kawasan anda dan anda boleh menemu bual perlawanan penasihat anda tanpa sebarang kos untuk memutuskan yang mana yang sesuai untuk anda. Jika anda sudah bersedia untuk mencari penasihat yang boleh membantu anda mencapai matlamat kewangan anda, mulakan sekarang.
Kredit foto: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
The post Mencari Saham Murah? Morningstar Says These Are Cheap muncul pertama di Blog SmartAsset.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html