Dividen 19% Ini Hampir Pasti Akan Dipotong Pada 2023

Bayangkan apa yang anda boleh lakukan dengan dividen 19%.

Untuk menjadi jelas, apa-apa dividen yang tinggi sememangnya tidak mampan. Jadi jika anda melihat satu, saya jangan mengesyorkan membeli.

Namun, pemikiran itu bagus. Dengan hasil 19%, kebebasan kewangan menjadi mudah. Mahu hidup dengan $60,000 setahun? Nah, kebijaksanaan konvensional mengatakan anda memerlukan sekurang-kurangnya $1.5 juta untuk menjana pendapatan seperti itu, dan beberapa penasihat akan memberitahu anda untuk menjimatkan $2 juta, hanya untuk selamat.

Tetapi dividen 19%? Tiba-tiba ia hanya memerlukan $316,000 dalam simpanan untuk mendapatkan $60,000 dalam pendapatan tahunan. Itu mengurangkan berapa lama seseorang itu perlu bekerja dan berjimat selama beberapa dekad. Siapa yang tidak mahu perkara seperti itu?

Dan sementara hasil 19% mungkin di luar jadual (atas sebab yang akan saya bahas sebentar lagi), semuanya tidak hilang di sini: terima kasih kepada penarikan balik 2022, terdapat banyak dividen selamat dalam dana tertutup (CEF) dalam julat 10% hingga 12%, yang masih tinggi untuk membina aliran pendapatan yang boleh didiami pada telur sarang yang munasabah. Saya mempunyai banyak pembelian di kawasan kejiranan itu yang telah saya periksa secara peribadi dalam portfolio saya Insider CEF perkhidmatan.

Tetapi hanya demi kepentingan, mari kita lihat satu dividen 19% (18.6%, lebih tepatnya) di luar sana—pembayaran pada CEF yang dipanggil Dana Pengembalian Jumlah Cornerstone (CRF)—untuk menggambarkan mengapa pembayaran yang tinggi perlu dielakkan.

Mula-mula, mudah untuk memahami sebab anda mungkin tergoda dengan hasil 18.6% CRF, memandangkan sejarahnya yang panjang: dana itu telah wujud sejak 1986.

Lebih-lebih lagi, CRF sememangnya telah memperoleh keuntungan kepada pelabur dalam jangka masa panjang, dan sukar untuk memberitahu orang ramai bahawa mereka telah membuat pelaburan yang buruk apabila mereka telah menjana wang!

Tetapi kita masih tidak sepatutnya menggigit CRF, walaupun sejarahnya dan fakta bahawa ia mempunyai portfolio yang terdiri daripada syarikat terkenal Amerika: Apple
AAPL
(AAPL), Microsoft
MSFT
(MSFT), Kumpulan UnitedHealth
Unh
(UNH) and Amazon.com (AMZN) semuanya adalah pegangan teratas. Berikut adalah tiga sebab mengapa saya berasa seperti ini:

Sebab #1: CRF Terlalu Mahal

Sebab yang paling jelas untuk tidak membeli CRF sekarang ialah ia berdagang dengan harga lebih daripada nilainya.

CRF berdagang pada harga pasaran melebihi nilai aset bersihnya (NAB, atau nilai aset yang dipegangnya) sepanjang 2022, walaupun terdapat penjualan dalam pasaran, portfolio dana dan harga pasaran dana. Malah, kerugian CRF adalah hampir dua kali ganda daripada kerugian pasaran saham yang lebih luas pada tahun 2022.

Mengapa anda perlu membayar premium untuk dana yang berprestasi rendah? Satu-satunya sebab mengapa kebanyakan orang berbuat demikian ialah mereka terpikat oleh hasil yang tinggi itu. Tetapi kerugian dana tahun lepas dimasukkan dividennya, jadi tiada keselamatan dalam pembayaran itu. Hakikat bahawa CRF terus berdagang pada premium hanya meningkatkan risikonya.

Sebab #2: CRF Kurang Prestasi

Seperti yang saya nyatakan di atas, CRF cenderung melakukan lebih buruk daripada pasaran saham.

CRF cuba menjejaki prestasi S&P 500 dan menterjemah pulangannya kepada dividen yang besar. Tetapi memandangkan hasilnya lebih daripada dua kali ganda prestasi sejarah tahunan keseluruhan S&P 500, CRF tidak dapat bersaing dan nilai portfolionya terhakis dari semasa ke semasa. Apabila pelabur melihat ini berlaku, mereka menjual, yang memburukkan lagi masalah.

Oleh itu, pulangan jangka panjang CRF adalah sebahagian kecil daripada S&P 500, dan semakin jauh anda pergi, semakin teruk keadaannya.

Sebab #3: "Hasil Besar"nya Tidak Berkekalan

Akhirnya, mari kita menangani dividen itu. Memandangkan hasil besar CRF adalah cabutan utamanya, kami mahu dana mengekalkan pembayarannya supaya kami tidak mengambil potongan gaji. Pada hakikatnya, perkara itu tidak berlaku.

CRF telah mengurangkan pembayaran sebanyak lebih 95% sejak penubuhan, dengan pemotongan dividen tahunan sebagai prosedur operasi standard di dana. Dan keadaan semakin teruk.

Semasa pandemik, CRF memotong dividennya kebanyakannya sejajar dengan trend yang ditubuhkan sejak sedekad lalu. Tetapi tiba-tiba pada akhir 2022, CRF membuat salah satu pemotongan paling drastik dalam sejarahnya.

Jika anda membeli CRF tiga tahun lalu, anda mungkin berasa hebat tentang hasil dividen 19.7% anda. Tetapi pemotongan pembayaran ini bermakna anda kini hanya menghasilkan 15.8% pada pembelian asal anda. Itu masih angka yang tinggi, tetapi ia juga mewakili pengurangan yang besar. Satu juta dolar dalam CRF baru sahaja berubah daripada menghasilkan $197,000 setahun kepada $158,000. Itu adalah $3,250 penuh sebulan kurang—dalam masa tiga tahun sahaja!

Selain itu, pelaburan berjuta-juta dolar anda dalam CRF kini hanya bernilai $851,000.

Pengambilan: jika hasil tinggi CEF kedengaran terlalu bagus untuk menjadi kenyataan, ia berbaloi untuk melakukan lebih banyak penggalian. Dan CRF, di luar hasilnya yang tinggi, memberikan kami senarai kelemahan yang baik untuk dicari, termasuk prestasi buruk sejarah, premium yang tidak disokong dan sejarah pemotongan dividen. Jika anda melihat mana-mana atau semua tanda amaran tersebut, sebaiknya anda teruskan.

Michael Foster adalah Penganalisis Penyelidikan Utama untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan Tidak Boleh Hancur: 5 Dana Murah dengan Dividen 10.2% Tetap."

Pendedahan: tiada