Dividen 7.9% Ini Dibina Untuk Apa Sahaja Yang Datang Pada '23

Pasaran ini telah mencapai titik perubahan sekali dalam dua tahun. Dan ia menjadikan pelaburan pendapatan kegemaran kami—dana tertutup (CEF)-hebat pembelian kontrarian.

Ini kerana dana terbaik ini membayar dividen yang tinggi, biasanya mengikut urutan 7%+ hasil, yang boleh membawa kita melalui aliran turun pasaran. Sebahagian besar CEF juga membayar dividen setiap bulan.

Kemudian, apabila pasaran melantun, diskaun CEF kami kepada nilai aset bersih (NAB, atau nilai saham dalam portfolio mereka) ditutup, memberikan harga mereka lebih tinggi. CEF yang menghasilkan 7.9% yang akan kita bincangkan sebentar lagi ialah contoh yang sempurna: diskaunnya naik dan turun dalam kitaran yang boleh diramal, dan diskaun itu kini berada hampir pada paras terendah sekali dalam dua tahun.

Terjemahan: sekarang adalah masa untuk membeli dana ini untuk "trifecta dividen": hasil yang tinggi, pembayaran bulanan dan diskaun yang hampir "diperdayakan" hilang.

Ketakutan Terlalu Banyak Menyediakan Peluang Keuntungan Besar Kami yang Seterusnya

Namun, sebelum kita sampai ke dana itu, saya faham jika anda mungkin teragak-agak untuk membeli sekarang. Lagipun, kebimbangan kemelesetan semakin tinggi, dan ramai orang bimbang pasaran mungkin akan turun lagi.

Tetapi pelik kedengarannya, kesuraman itu memihak kepada kita. Pertama sekali, walaupun terdapat kebimbangan inflasi, kenaikan harga pengguna yang kami alami adalah melambatkan. Dan apa-apa pecutan yang lebih pantas daripada jangkaan dalam aliran ini pada tahun 2023 berkemungkinan akan mencetuskan saham—dan melalui lanjutan CEF tertumpu ekuiti.

Dan di sebalik kebimbangan berlakunya kemelesetan, model GDPNow Atlanta Fed, yang cuba menganggarkan pertumbuhan KDNK masa hadapan, menunjukkan pertumbuhan hampir 4% pada suku keempat tahun ini.

Walaupun begitu, banyak permabear di Wall Street terus memukul dram kemelesetan, dan mereka berjaya memacu naratif pada 2022. Dan hakikatnya, mereka mungkin berjaya pada 2023 juga.

Tetapi secara jujur, itu tidak mungkin, kerana jarang sekali yang menguasai sentimen pasaran selama dua tahun berturut-turut apabila data bertentangan dengan mereka. Kali terakhir mereka lakukan adalah pada tahun 2008 dan 2009, apabila krisis kewangan menyebabkan ramai orang melarikan diri untuk keluar. Tetapi sesiapa sahaja yang melawan emosi dan mengambil risiko pada tahun kedua itu sebenarnya menyaksikan keuntungan jangka panjang yang kukuh.

Dalam erti kata lain, contrarians yang membeli pada 2009, tahun kedua berturut-turut apabila permabears mendominasi perbualan dalam akhbar, menyaksikan pulangan tahunan sebanyak 13% sepanjang dekad berikutnya, hanya daripada dana indeks S&P 500. Itu hampir dua kali ganda pulangan jangka panjang indeks.

Jelas sekali, jika kami menghadapi satu lagi tahun kesuraman pada tahun 2023, kami tidak mahu terperangkap dalam kemungkinan penurunan awal tahun, tetapi kami juga mahukan pendedahan untuk satu dekad lagi yang berkemungkinan memperoleh 13% keuntungan tahunan. Dan mungkin yang paling penting, kami mahu mengekalkan aliran dividen yang tinggi, walaupun jika permabears menang dan pemulihan akhirnya pasaran mengambil masa lebih daripada beberapa bulan.

CEF Berhasil 7.9% Ini Dibina untuk Pasaran "Peralihan" Ini

Di sinilah CEF masuk. Mereka adalah kumpulan dana yang menghasilkan tinggi yang menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada mana-mana ETF: purata CEF menghasilkan 7.2%, dengan banyak dana berkualiti tinggi menghasilkan lebih banyak. Dan pada hari ini, banyak CEF berdagang pada diskaun yang curam, dan sangat luar biasa, kepada NAB, jadi kami mendapat pegangan mereka kurang daripada nilai pasaran sebenar mereka.

Ambil, sebagai contoh, BlackRock Enhanced Global Dividend Trust (BOE), hasil 7.9% yang membayar dividen setiap bulan. Ia memegang banyak saham nilai global yang mempunyai aliran tunai yang kukuh, seperti Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group AG, AstraZeneca PLC (AZN) and Unilever
UL
PLC (UL). Bukan sahaja BOE berdagang pada diskaun yang hebat sekarang—ia juga berada di bahagian bawah "kitaran diskaun" berulang yang boleh kita manfaatkan.

Permintaan untuk dana adalah kitaran, dengan kenaikan dan penurunan diskaun dalam gelombang yang jelas. Kami kini berada di palung gelombang terbaharu, dengan puncaknya mungkin dalam tempoh dua tahun. Tetapi puncak juga telah datang lebih cepat apabila kitaran BOE semakin pendek.

Anggaran saya: hanya pada diskaun penutupnya sahaja, BOE boleh melihat keuntungan dua angka, di samping hasil hampir 8%. Dan itu tidak termasuk peningkatan dalam portfolio dana, yang akan memacu harga pasarannya lebih tinggi. Kami melihat dinamik yang sama ini berlaku pada '09, dan BOE mengalahkan pasaran yang lebih luas.

Jika 2023 bertukar menjadi 2009 lagi, CEF ekuiti, termasuk BOE, akan berkuat kuasa apabila diskaun mereka ditutup dan dividen tinggi mereka menarik lebih ramai pelabur berfokuskan pendapatan. Itu akan menjadikan sekarang masa yang baik untuk membuat pembelian bertentangan.

Michael Foster adalah Penganalisis Penyelidikan Utama untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan Tidak Boleh Hancur: 5 Dana Murah dengan Dividen 10.2% Tetap."

Pendedahan: tiada