Dividen 7% Ini Ditetapkan Untuk Melantun

Pelabur terlalu pesimis terhadap ekonomi. Dan kesuraman mereka—didorong oleh akhbar arus perdana (seperti biasa)—menyediakan kami untuk "diskaun berganda" yang jarang berlaku untuk dana tertutup (CEF) yang menghasilkan 7%+ hasil.

Saya katakan “diskaun berganda” kerana hampir semua orang salah membaca beberapa isyarat ekonomi terkini—dan ia menyebabkan mereka menjual saham (dan CEF!) di tepat pada masa yang salah.

IKLAN

Kesilapan itu—yang berada di sebalik sebahagian besar penurunan yang kita lihat dalam pasaran sejak awal tahun—adalah diskaun No. 1.

Dan kami akan mendapat diskaun No. 2 dengan membeli-belah untuk CEF yang juga berdagang pada diskaun yang tidak wajar. Khususnya, kami sedang memburu CEF dengan pendedahan yang ketara kepada sektor peruncitan, yang telah jatuh paling teruk pada awal penjualan tahun 2022.

Contoh yang baik ialah CEF yang dipanggil Pelabur Amerika Umum (GAM), yang telah menghasilkan 7.3% dalam tempoh 12 bulan yang lalu dan berdagang pada diskaun 16% yang tidak masuk akal kepada NAB semasa saya menulis ini.

Kami akan bercakap lebih lanjut tentang pengeluar pendapatan unik ini sebentar lagi. Mula-mula, mari kita tetapkan bilangan yang kebanyakan orang salah baca—dan lihat cara gaffe ini menyediakan peluang diskaun berganda kami.

Mengapa "Diskaun Berganda" Jarang Ini Wujud

Jumlah teras peluang kami ialah angka jualan runcit untuk Disember, yang keluar pada 14 Januari. Menurut Jabatan Perdagangan, jualan jatuh 1.9% bulan lepas dari November, penurunan yang hampir tidak pernah berlaku sebelum ini apabila, biasanya, lonjakan dalam perbelanjaan percutian menyebabkan jualan meletop.

IKLAN

Dan ia bukan Omicron. Jualan e-dagang juga tidak lebih kukuh. Ia hampir seolah-olah semua orang berhenti membeli barangan. Itu melanda sektor runcit dengan teruk, seperti yang kita lihat daripada SPDR S&P Retail ETF (XRT)
XRT
.

XRT ialah barometer yang berguna kerana pegangannya, termasuk Nordstrom
JWN
(JWN), Victoria's Secret (VSCO), Kroger
KR
(KR) and Amazon.com (AMZN), menjalankan keseluruhan firma runcit.

Di sinilah keadaan berubah 180 darjah, walaupun, kerana penurunan 1.9% itu dikira pada asas pelarasan musim. Jika kita tidak melaraskan bilangannya, jumlah jualan runcit $715 bilion pada bulan Disember meningkat 10% daripada $649.9 bilion pada November 2021.

IKLAN

Pada masa biasa, kami pasti akan mengikut nombor pelarasan musim kerana Jabatan Perdagangan menggunakan jumlah perbelanjaan tertinggal dalam semua bahagian konstituen (jualan kenderaan, tenaga, restoran, pakaian, farmaseutikal, bahan binaan, dll.) untuk melaraskan mengikut perkara yang orang ramai cenderung untuk berbelanja lebih atau kurang pada bulan tertentu. Ini membantu menghapuskan penyelewengan yang mungkin muncul kerana, sebagai contoh, orang ramai pergi ke restoran pada bulan Julai berbanding November.

Sudah tentu, kita tidak hidup dalam zaman biasa.

Disebabkan oleh COVID-19 dan masalah rantaian bekalan, data sepanjang dua tahun lepas tidak stabil, boleh dikatakan. Orang ramai berubah daripada berbelanja lebih di restoran kepada berbelanja lebih di kedai runcit, contohnya, dan kembali lagi. Perubahan itu tidak pernah berlaku sebelum ini, dan mereka menceraikan nombor pelarasan musim daripada realiti lebih daripada yang pernah mereka ada.

IKLAN

Ini bermakna, sehingga corak perbelanjaan yang lebih stabil muncul, tidak masuk akal untuk menggunakan nombor yang dilaraskan. Oleh itu, kita akan melihat kepada nombor yang tidak dilaraskan. Dan mereka menceritakan kisah yang jauh berbeza.

Mari kita nyatakan bahawa Disember 2021 menyaksikan peningkatan 16.9% daripada tahun sebelumnya. Lebih-lebih lagi, perbelanjaan Disember 2021 meningkat 19.6% berbanding sebelum wabak!

Sekarang, saya tidak mahu terlalu optimistik di sini. Inflasi masih menjadi isu, dengan indeks harga pengguna naik 7% tahun ke tahun pada bulan Disember. Tetapi walaupun mengambil kira itu, jualan runcit masih meningkat lebih 12% daripada sebelum wabak. Tidak kira bagaimana anda menghirisnya, orang ramai adalah berbelanja lebih di kedai. Data hanya bising kerana zaman ekonomi unik yang kita lalui.

IKLAN

Bagaimana Kami Akan Memanfaatkan Salah Tanggapan Ini untuk Keuntungan Besar (dan 7%+ Dividen)

Itulah sebabnya kami mendapat “diskaun berganda: tetingkap beli untuk CEF tertumpu saham di hadapan kami. Walaupun inflasi masih jauh dari penyelesaian, kenaikan harga akibat inflasi juga menyebabkan pendapatan korporat dan, seperti yang kita lihat dalam carta di atas, jualan, meningkat.

Semua itu berkemungkinan menghasilkan musim pendapatan yang kukuh, yang bermula dengan bersungguh-sungguh minggu depan. Tambah penarikan balik pasaran baru-baru ini, dan anda mendapat peluang kuat untuk lantunan semula dalam saham kerana lantunan pendapatan mengejut ini mengejutkan pelabur yang terlalu pesimis.

Di sinilah pilihan kami yang disebutkan di atas, Pelabur Am Amerika (GAM), salah satu CEF tertua di dunia (diasaskan pada 1927!), masuk.

Dana ini membayar dividen 7.3% tahun lepas, dan pada masa ini ia berdagang pada diskaun 16% kepada NAB. GAM telah membayar kira-kira 7% (dan kadangkala lebih) selama bertahun-tahun, berkat tumpuannya pada pelaburan nilai dan mencari saham yang terlebih jual semasa panik—seperti yang kita lihat sekarang. (Syarikat itu membayar sebahagian besar dividennya sebagai pembayaran khas sekali untuk memberi pasukan pengurusannya serbuk kering untuk mengejar saham tawar-menawar dalam kemelesetan—strategi pintar.)

IKLAN

Dan dengan Amazon (AMZN), Apple
AAPL
(AAPL), Nestle, Syarikat TJX
TJX
(TJX) and Berkshire Hathaway
BRK.A
(BRK.A) sebagai pegangan teratas, ia juga berada pada kedudukan yang sangat baik untuk pemulihan runcit.

Michael Foster adalah Penganalisis Penyelidikan Utama untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan Tidak Dapat Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen 7.5% Selamat."

Pendedahan: tiada