Dividen Dikuasakan Diesel Ini Akan Melambung Pada 2023

26 hari.

Itulah jumlah diesel yang ada di Amerika dalam tangki kolektifnya. Bayangkan itu: bahan api yang menggerakkan penghantaran barangan dengan baik di mana-mana. Dan hanya tinggal 26 hari sahaja lagi.

Ia adalah krisis yang tiada siapa yang bercakap. Kecuali orang dalam perniagaan perkapalan. Atau mereka yang terpaksa membeli minyak pemanas rumah (derivatif diesel) baru-baru ini.

Baiklah, saya akui saya agak dramatik, kerana angka 26 hari itu adalah angka bergulir: diesel baharu ditambah pada satu hujung kerana ia dibakar di hujung yang lain. Namun begitu, jumlah diesel dalam simpanan telah merosot ke paras terendahnya Tahun 70.

Anda boleh bayangkan apa yang dilakukannya terhadap harga.

Jika anda berminat dengan pasaran tenaga, saya sangat mengesyorkan mengikuti Pentadbiran Maklumat Tenaga—ia adalah permainan terbaik di bandar untuk statistik pengeluaran dan penggunaan.

Laporan Bahan Api Musim Sejuk terbaharunya membimbangkan: sebagai kes asas, EIA mempunyai purata rumah yang membayar 27% lebih untuk minyak pemanasan musim sejuk ini berbanding yang lepas. Dan itulah kes asas. Jika kita mendapat musim sejuk yang lebih sejuk, peningkatan itu boleh melonjak kepada 40%!

Keadaan di pam tidak lebih baik: pada akhir Oktober, diesel berharga $5.32 segelen di seluruh AS, meningkat 42% daripada setahun yang lalu, sekali lagi menurut EIA.

Penapis Merupakan Permainan Dividen Terbaik Kami untuk Diesel Bergelombang

Jika anda seperti saya, anda tertanya-tanya tentang cara terbaik untuk memainkan situasi ini untuk dividen dan kenaikan harga. Di saya Hasil Tersembunyi perkhidmatan pertumbuhan dividen, kami sentiasa mencari trend, dan kekurangan diesel telah berada di radar kami selama beberapa minggu sekarang.

Memandangkan minyak diesel dan pemanas rumah berasal daripada minyak mentah, kebanyakan pelabur peringkat pertama melihat kepada minyak pengeluar sebagai cara terbaik untuk memainkan harga bahan api yang lebih tinggi. Tetapi kami pemikir peringkat kedua melangkah lebih jauh, untuk penapisan.

Kebanyakan orang mengelakkan penapis kerana mereka tidak memahaminya. Tetapi mereka adalah sempurna jenis saham untuk dimiliki apabila harga tenaga tinggi, tidak kurang kerana pembayaran dividen mereka yang semakin meningkat (yang cenderung untuk menarik harga saham mereka lebih tinggi, seperti yang akan kita lihat sebentar lagi).

Kami lebih suka penapisan kerana terdapat pasaran yang lemah dalam bilangan kilang penapisan di Amerika. Kami mempunyai semakin sedikit kemudahan untuk melakukan kerja menukar produk mentah kepada produk akhir.

Itu tidak penting apabila Amerika adalah jaringan pengimport daripada minyak. Tetapi sekarang kita sudah bersih pengeksport, ia adalah masalah besar untuk beberapa kilang penapisan yang tinggal. Terdapat lebih banyak minyak mentah yang menunggu untuk diproses daripada yang boleh dikendalikan.

Ini mengakibatkan "sebaran retak" yang luas atau perbezaan antara harga minyak mentah dan harga jualan kilang penapisan. Ia memacu bonanza pendapatan dalam industri.

Mengambil Valero (VLO), peneraju dalam ruang, yang menghasilkan 2.9% hari ini. Ini adalah saham yang kita kontrarian habiskan air liur. Pada suku terakhir, VLO memperoleh $3.8 bilion, meningkat daripada $545 juta setahun yang lalu apabila kilang penapisan beroperasi pada kadar penggunaan 95%. Aliran tunai juga telah meningkat, seperti yang akan kita lihat sebentar lagi.

Ada sifar peluang kilang penapisan baharu dibina untuk mengurangkan tekanan, kerana kilang penapisan adalah kemudahan yang besar dan luas tiada siapa yang mahu di belakang rumah mereka. Tidak ada yang utama dibina di AS sejak 1976, dan lebih separuh daripada penapisan AS telah ditutup dalam tempoh 25 tahun yang lalu. Celaka kepada firma pembinaan kilang penapisan, tetapi bagus untuk mereka yang telah dibina.

Pengawal selia tidak meluluskan mana-mana hartanah penapisan lagi dan Valero sudah memiliki "harta tanah tepi pantai". Jika kita menutup mata dan membeli VLO hari ini, kemungkinan besar saham akan didagangkan lebih tinggi dalam tempoh lima atau 10 tahun.

Tetapi laluan dari sini ke sana berkemungkinan berminyak. Jika kita membeli Valero kanan, kita boleh dengan cepat menggandakan wang kita. Pelabur yang berayun terlalu awal, bagaimanapun, boleh kecewa. Sudah tentu, pembayaran VLO cenderung bertindak sebagai "magnet dividen" yang akhirnya menarik harga sahamnya lebih tinggi. Tetapi boleh ada ayunan liar juga!

VLO melantun dengan harga mentah. Dari hari ke hari malah bulan ke bulan pun boleh memecut perut. Tetapi VLO kena bagi kenaikan dividen. Kita boleh melihat perkara ini dicerminkan dalam aliran tunai syarikat baru-baru ini "spike". Bercakap tentang pemangkin! Dividen tinggi syarikat sepatutnya bergerak semula tidak lama lagi.

Mengapa tidak pengurusan sudah meningkatkan dividennya, memandangkan keuntungan aliran tunai ini? Mungkin atas sebab yang sama saya tidak mengesyorkan Valero secara rasmi dalam saya Hasil Tersembunyi (walaupun kami melakukan "masa" keuntungan sebanyak 44% daripada saham dalam tempoh dua bulan awal tahun ini, dari awal Mac hingga awal Mei, dalam Dividen Swing Trader perkhidmatan).

Itu akan menjadi Rizab Persekutuan.

Kita semua tahu Fed sedang dalam usaha untuk menguasai ekonomi. Anda hanya perlu melihat sejauh sidang akhbar terakhir Jay Powell, yang hampir sama hawkish ketika mereka datang (dan diterima dengan teruk sehingga ia mencecah pasaran sebanyak 3% dalam beberapa saat).

Kemelesetan adalah satu perkara yang pasti—a sebenar satu, bukan kemelesetan "teknikal" ini dalam tajuk berita, tetapi satu di mana orang kehilangan pekerjaan dan berhenti berbelanja.

Kami sudah melihat ini dalam pendapatan pengirim seperti FedEx (FDX) dan gergasi lori JB Hunt (JBHT), yang kedua berkata ia sedang mempertimbangkan "bersaiz betul" beberapa bahagian perniagaannya apabila permintaan semakin perlahan.

Jangka panjang, saya suka ruang penapisan dan VLO, khususnya. Ia adalah perniagaan yang kukuh dengan dividen yang mungkin akan berkembang semula pada tahun-tahun akan datang. Harga sahamnya harus mengikuti.

Tetapi pada masa ini, saham itu menghampiri paras tertinggi bersejarah, walaupun mereka hanya berdagang pada pendapatan hadapan 5 kali ganda. Saya lebih suka melihat kami membeli di tempat yang lebih rendah, jadi mari letakkan VLO pada senarai tontonan kami dan bersedia untuk menerkam apabila tetingkap pembelian kami yang seterusnya (tidak dapat dielakkan) dibuka.

Brett Owens adalah ketua strategi pelaburan untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, dapatkan salinan percuma laporan khas terbarunya: Portfolio Persaraan Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selama-lamanya.

Pendedahan: tiada