Peraturan ada untuk dilanggar. Itu mungkin mantra standard untuk anarkis. Tetapi bagi peniaga, pemikiran sedemikian mungkin terbukti berbahaya.
Oleh itu, pelabur mungkin ingin mempertimbangkan nota terbaharu daripada Bank of America's Savita Subramanian di mana penganalisis bintang itu menerangkan bagaimana "satu peraturan dengan rekod prestasi yang sempurna mengatakan pasaran belum mencapai titik terendah."
Subramanian, ketua ekuiti dan strategi kuantitatif AS, mengatakan bahawa hanya 30% daripada syarat yang diperlukan untuk bahagian bawah pasaran pada masa ini dicetuskan berikutan lantunan terbaharu ini yang telah mengambil S&P 500
SPX,
-0.72%
naik 16.6% daripada paras terendah pertengahan Jun. Biasanya, sekurang-kurangnya 80% syarat mesti didaftarkan sebelum semua-jelas boleh dipanggil.
Salah satu daripada papan tanda ini khususnya adalah penting — Peraturan 20. Iaitu apabila jumlah inflasi harga pengguna tahunan dan nisbah harga kepada pendapatan tertinggal pasaran adalah lebih rendah daripada 20 apabila pasaran mencecah palungnya.
Pada masa ini P/E pasaran ialah 20 dan CPI ialah 8.5%, nota Surbramanian. Itu 28.5.
“Di luar inflasi jatuh kepada 0%, atau S&P 500 jatuh kepada 2500, kejutan pendapatan sebanyak 50% diperlukan untuk memenuhi Peraturan 20, manakala konsensus meramalkan yang agresif dan kami fikir kadar pertumbuhan 8% tidak boleh dicapai pada 2023 sudah ," dia berkata.
Sementara itu, BofA juga menganggap saham tidak cukup murah kerana pasaran memandang rendah peluang ekonomi menguncup.
“Kemungkinan 20% kemelesetan harga kini berbanding 36% pada bulan Jun. Pada bulan Mac, harga saham dalam kebarangkalian 75% kemelesetan. Walaupun pada Nilai Perusahaan kepada Jualan, di mana jualan harus dinaikkan oleh 9% CPI, berbilang pasaran adalah terlalu tinggi (+40%) berbanding sejarah — mungkin kerana pertumbuhan jualan sebenar ex-Energy pada asasnya tidak berubah.”
Papan tanda lain yang mesti dicetuskan untuk mengesahkan bahagian bawah, tetapi pada masa ini tidak, termasuk: kadar pemotongan Fed; penurunan 50 mata asas atau lebih dalam hasil Perbendaharaan 2 tahun
TMUBMUSD02Y,
3.278%
; kadar pengangguran yang meningkat berbanding paras terendah 12 bulan; isyarat beli penunjuk sebelah jualan.
Isyarat yang sedang memberi lampu hijau kepada kenaikan harga termasuk: Meningkatkan PMI; dan lebih banyak beruang daripada lembu jantan.
Memandangkan semua ini, Subramanian memihak kepada sektor tenaga dan perindustrian dan mencadangkan penjualan saham tertumpu kepada pengguna.
“Industri boleh ditarik balik dengan capex yang sudah kukuh (ia meningkat +19% YoY pada S2) dan dengan syarikat-syarikat yang terus meningkatkan capex semasa musim pendapatan suku kedua. Capex mungkin lebih merupakan keperluan di tengah-tengah pasaran buruh yang ketat yang menjamin automasi dan penyahglobalisasian, dan harus bertahan lebih baik daripada kemelesetan sebelum ini, "tulisnya.
S&P 500 telah turun 10% tahun ini. Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
-0.50%
telah menurun sebanyak 6%, manakala Nasdaq Composite
KOMP,
-1.25%
telah kehilangan 17%.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/this-rule-with-a-perfect-record-says-the-market-hasnt-bottomed-says-bank-of-americas-star-analyst-11660809885? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Peraturan ini dengan rekod yang sempurna mengatakan pasaran belum mencapai titik terendah, kata penganalisis bintang Bank of America
Peraturan ada untuk dilanggar. Itu mungkin mantra standard untuk anarkis. Tetapi bagi peniaga, pemikiran sedemikian mungkin terbukti berbahaya.
Oleh itu, pelabur mungkin ingin mempertimbangkan nota terbaharu daripada Bank of America's Savita Subramanian di mana penganalisis bintang itu menerangkan bagaimana "satu peraturan dengan rekod prestasi yang sempurna mengatakan pasaran belum mencapai titik terendah."
Subramanian, ketua ekuiti dan strategi kuantitatif AS, mengatakan bahawa hanya 30% daripada syarat yang diperlukan untuk bahagian bawah pasaran pada masa ini dicetuskan berikutan lantunan terbaharu ini yang telah mengambil S&P 500
-0.72%
SPX,
naik 16.6% daripada paras terendah pertengahan Jun. Biasanya, sekurang-kurangnya 80% syarat mesti didaftarkan sebelum semua-jelas boleh dipanggil.
Salah satu daripada papan tanda ini khususnya adalah penting — Peraturan 20. Iaitu apabila jumlah inflasi harga pengguna tahunan dan nisbah harga kepada pendapatan tertinggal pasaran adalah lebih rendah daripada 20 apabila pasaran mencecah palungnya.
Pada masa ini P/E pasaran ialah 20 dan CPI ialah 8.5%, nota Surbramanian. Itu 28.5.
“Di luar inflasi jatuh kepada 0%, atau S&P 500 jatuh kepada 2500, kejutan pendapatan sebanyak 50% diperlukan untuk memenuhi Peraturan 20, manakala konsensus meramalkan yang agresif dan kami fikir kadar pertumbuhan 8% tidak boleh dicapai pada 2023 sudah ," dia berkata.
Sumber: Bank of America
Sementara itu, BofA juga menganggap saham tidak cukup murah kerana pasaran memandang rendah peluang ekonomi menguncup.
“Kemungkinan 20% kemelesetan harga kini berbanding 36% pada bulan Jun. Pada bulan Mac, harga saham dalam kebarangkalian 75% kemelesetan. Walaupun pada Nilai Perusahaan kepada Jualan, di mana jualan harus dinaikkan oleh 9% CPI, berbilang pasaran adalah terlalu tinggi (+40%) berbanding sejarah — mungkin kerana pertumbuhan jualan sebenar ex-Energy pada asasnya tidak berubah.”
Papan tanda lain yang mesti dicetuskan untuk mengesahkan bahagian bawah, tetapi pada masa ini tidak, termasuk: kadar pemotongan Fed; penurunan 50 mata asas atau lebih dalam hasil Perbendaharaan 2 tahun
3.278%
TMUBMUSD02Y,
; kadar pengangguran yang meningkat berbanding paras terendah 12 bulan; isyarat beli penunjuk sebelah jualan.
Isyarat yang sedang memberi lampu hijau kepada kenaikan harga termasuk: Meningkatkan PMI; dan lebih banyak beruang daripada lembu jantan.
Memandangkan semua ini, Subramanian memihak kepada sektor tenaga dan perindustrian dan mencadangkan penjualan saham tertumpu kepada pengguna.
“Industri boleh ditarik balik dengan capex yang sudah kukuh (ia meningkat +19% YoY pada S2) dan dengan syarikat-syarikat yang terus meningkatkan capex semasa musim pendapatan suku kedua. Capex mungkin lebih merupakan keperluan di tengah-tengah pasaran buruh yang ketat yang menjamin automasi dan penyahglobalisasian, dan harus bertahan lebih baik daripada kemelesetan sebelum ini, "tulisnya.
S&P 500 telah turun 10% tahun ini. Purata Perindustrian Dow Jones
-0.50%
-1.25%
DJIA,
telah menurun sebanyak 6%, manakala Nasdaq Composite
KOMP,
telah kehilangan 17%.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/this-rule-with-a-perfect-record-says-the-market-hasnt-bottomed-says-bank-of-americas-star-analyst-11660809885? siteid=yhoof2&yptr=yahoo