Terletak tidak jauh dari Post Road dan I-95 di Greenwich, Conn., terletak di Valbella, sebuah kedai makan Itali mewah yang popular dengan penganalisis Wall Street dan pengurus dana lindung nilai. Di ruang bawah tanah wain, sehingga 16 tetamu boleh bercakap stok sambil menjamu selera di atas paillad ayam dan menghirup vintaj pilihan mereka di sekeliling meja granit, satu dengan sistem pemanasan khas.
Sistem pemanasan berasal dari sebuah syarikat perindustrian kecil yang dipanggil
nVent Elektrik
(ticker: NVT), dan stoknya sedia untuk dipanaskan juga. NVent ialah pembuat komponen elektrik, dan ia membuat pelindung lonjakan dan haba untuk infrastruktur elektrik, serta produk yang menghubungkan semua kabel dan wayar yang mengalir melalui rumah dan perniagaan. Walaupun stoknya, pada penutup hari Jumaat sebanyak $34.72, turun 8.6% tahun ini, syarikat itu mendapat manfaat daripada pertumbuhan automasi, pusat data dan penderia untuk memantau sistem yang kompleks—apa-apa sahaja, benar-benar, yang dielektrik.
"Mereka mempunyai pengaruh kepada semua tema/aliran mega yang sepatutnya menjadi pemacu pertumbuhan yang agak panjang, seperti elektrifikasi segala-galanya," kata penganalisis RBC Capital Markets Deane Dray.
NVent hanya menjadi syarikat dagangan awam sejak 2018, apabila ia dikeluarkan
Pentair
(PNR), satu langkah yang dimangkin, sebahagiannya, oleh aktivis pelabur Nelson Peltz's Trian Fund Management. Pelabur berkemungkinan berharap lebih banyak urus niaga sedang dijalankan—mungkin juga penjualan nVent kepada syarikat lain—tetapi harapan itu musnah apabila wakil Trian meninggalkan lembaga pengarah pada 2020.
Daripada kejuruteraan kewangan, nVent telah memperkenalkan produk baharu di kawasan di mana syarikat itu kukuh, seperti perlindungan haba dan elektrik serta penutup elektrik. Ia juga telah berkembang secara global, dengan jualan bukan AS dan Kanada meningkat kepada kira-kira $900 juta—37% daripada jumlah jualan—pada 2021, meningkat daripada $760 juta atau 34% pada 2018.
| Ibu Pejabat | London |
|---|
| Harga Terkini | $34.72 |
| Perubahan YTD | -8.6% |
| Nilai Pasaran (bil) | $5.7 |
| Jualan 2022E (bil) | $2.7 |
| Pendapatan Bersih 2022E (juta) | $362.8 |
| EPS 2022E | $2.18 |
| 2022E P / E | 15.9 |
E = anggaran
Sumber: Bloomberg
"Kami mempunyai strategi sejak kami menjadi syarikat baharu, dan saya selalu suka mengatakan [bahawa] strategi kami telah berjaya," kata Ketua Pegawai Eksekutif Beth Wozniak pada persidangan pelabur pada Februari.
Kunci kira-kira boleh menyokong strategi itu. Dalam kenyataan melalui e-mel daripada syarikat itu, CFO Sara Zawoyski berkata: “Kami keluar dari tahun 2021 dengan hutang bersih untuk melaraskan nisbah Ebitda [pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan] sebanyak 2 kali, pada hujung rendah julat sasaran kami 2 hingga 2.5. Kunci kira-kira yang teguh dan penjanaan tunai kami meletakkan kami dalam kedudukan yang baik untuk melabur dalam pertumbuhan dan terus melaksanakan strategi M&A kami untuk memacu pulangan yang menarik bagi para pemegang saham.”
Menjelang tahun ini, pelabur bimbang masalah rantaian bekalan akan menjejaskan pertumbuhan. Tetapi nVent berkemungkinan menjana hampir $2.7 bilion dalam jualan pada 2022, kira-kira 9% di atas 2021, dengan pendapatan sesaham ditetapkan meningkat 11%. Angka itu berkemungkinan meningkat 5% dan 10% lagi, masing-masing, pada 2023. Itu berbanding dengan keuntungan tahunan sebanyak 4% dan 3% untuk jualan dan EPS dari 2018 hingga 2021.
"Bolehkah anda percaya kami pernah bimbang tentang pertumbuhan?" tanya penganalisis Wolfe Research Nigel Coe pada bulan Februari selepas syarikat itu melaporkan nombor suku keempatnya.
Namun begitu, nVent, dengan had pasaran $5.7 bilion, berdagang sekitar 16 kali anggaran pendapatan 2022, diskaun kepada
S & P 500's
20 kali dan 18 perindustrian bersaiz serupa dalam perindustrian kecil
Russell 2000
indeks.
Itu juga murah untuk syarikat berkualiti nVent Electric. Margin keuntungan operasi larasannya, pada 15%, adalah kira-kira empat mata peratusan lebih baik daripada perindustrian kecil dan sederhana lain. Coe berhujah bahawa syarikat itu akhirnya boleh mengambil 20 kali ganda anggaran EPS 2022 beliau sebanyak $2.20, atau $44 sesaham. Tetapi walaupun gandaan itu tidak berkembang, stok masih harus bernilai sekurang-kurangnya $38 dalam setahun.
Pendaftaran Buletin
Majalah Minggu Ini
E-mel mingguan ini menawarkan senarai lengkap cerita dan ciri lain dalam majalah minggu ini. Pagi Sabtu ET.
NVent juga mempunyai kad liar—kemungkinan ia akan diambil alih. Pelabur yang mengharapkan lebih banyak tindakan korporat untuk menjana nilai kecewa apabila Trian pergi, tetapi beberapa pembekal peralatan elektrik yang lebih besar mungkin berusaha untuk mengisi barisan produk mereka apabila trend elektrifikasi semakin pantas. NVent akan masuk dengan baik di dalam beberapa syarikat elektrik yang lebih besar, termasuk
Eaton
(ETN),
RAJAH
(ABB),
Schneider Electric
(SU.Perancis), dan
Hubbell
(HUBB), kata Dray RBC.
Ini hanya satu lagi sebab saham nVent boleh meningkatkan pulangan pelabur pada tahun-tahun akan datang.
Tulis kepada Al Root di [e-mel dilindungi]
