Perdagangan Ini Mungkin Hanya Menghancurkan Stokin Anda

Mari kita lihat sejauh mana keanjalan saham Hanesbrands Inc. (HBI) ialah….

Syarikat itu terkenal dengan seluar dalam — saham itu muncul dalam perbualan di Doug Kass' Diari Harian on Pro Wang Sebenar Khamis selepas seorang penyumbang menyatakan ia semakin terkepung dalam dagangan selepas pendapatan. Saya segera bertindak atas peluang itu melalui pesanan panggilan tertutup. Ini adalah salah satu sebab saya berada di Diari Harian hampir setiap hari untuk idea berpotensi baharu.

Saham itu mengalami sedikit pemulihan daripada paras terlebih jual pada hari Khamis, tetapi ia masih bersedia dengan baik untuk perdagangan panggilan tertutup. Pada hari Khamis, Hanesbrands mencatatkan keputusan pendapatan suku keempat. Nombor baris atas dan bawah adalah kira-kira selaras dengan jangkaan. Tetapi pengurusan mengurangkan panduan jualannya untuk suku seterusnya sebanyak kira-kira dua peratus daripada titik tengah julat baharu yang diberikan. Kepimpinan juga meramalkan kerugian pada suku pertama daripada keuntungan sebanyak 13 sen sesaham yang dijangkakan oleh konsensus penganalisis (lebih lanjut mengenai perkara di bawah). Perlu diingatkan bahawa hasil suku keempat melebihi bahagian atas panduan jualan, kepimpinan disediakan dengan laporan pendapatan suku ketiganya.

Pencetus yang lebih besar untuk kejatuhan hampir 25% dalam saham pada hari itu ialah syarikat itu berkata ia menggantung pembayaran dividennya. Dengan hasil dividen dalam digit tunggal yang tinggi, langkah ini jelas mengecewakan pelabur pendapatan yang memegang saham tersebut dan mereka segera membuang ekuiti daripada portfolio mereka.

Terdapat beberapa perkara penting yang perlu diingat di sini. Pertama, Hanesbrands masih akan menjadi syarikat yang menguntungkan walaupun kepimpinan kini menyaksikan kerugian kecil akan datang pada suku pertama 2023. Beberapa kemudahan yang tidak produktif akan ditutup, manakala Hanes memberhentikan beberapa kakitangan, menyatukan vendor penyumberan dan mengurangkan kos secara agresif.

Kedua, syarikat membuat produk yang menghadapi permintaan tidak anjal yang ketara. Pengguna mungkin menangguhkan pembelian TV baharu dalam masa ekonomi yang sukar, tetapi seluar dalam jelas lebih penting. Lebih penting lagi, syarikat itu menggunakan semua aliran tunai percumanya daripada menggantung pembayaran dividennya (60 sen sesaham setiap tahun) untuk mengurangkan hutang. Ia akan berbuat demikian sehingga ia membawa leveraj syarikat kembali kepada julat yang tidak lebih daripada dua hingga tiga kali pada asas hutang-untuk-dilaraskan bersih sebelum faedah, cukai, susut nilai dan asas pelunasan.

Dalam persekitaran dengan kadar yang meningkat, ini penting untuk mana-mana perusahaan dengan beban hutang yang besar yang akan berguling. Hanesbrands mempunyai kira-kira $3.6 bilion dalam hutang jangka panjang untuk pergi bersama-sama dengan had pasaran $2.2 bilion. Syarikat itu menjangkakan kira-kira $500 juta dalam aliran tunai operasi pada fiskal 2023. Kisah ini mungkin akan diperkukuh pada separuh akhir tahun 2023 berkat penambahbaikan daripada inisiatif semasa dan pelarasan kos, apatah lagi ia akan menjadi lebih mudah untuk mengalahkan kompaun.

Fiskal 2023 akan menjadi tahun perubahan untuk Hanesbrands, tetapi adalah penting untuk diingat bahawa syarikat itu memperoleh hampir satu dolar bahagian keuntungan dalam fiskal 2021 sebelum inflasi yang melambung tinggi dan isu rantaian bekalan global yang berterusan menjejaskan prospek kebanyakan pengeluar. Menjelang penutupan 2023, saya menjangkakan sepenuhnya syarikat itu akan mempunyai leverage yang lebih rendah. Pelabur pada ketika itu sepatutnya menantikan tahun 2024 yang lebih cerah, dan pada satu ketika, pengembalian semula pembayaran dividen sekali lagi. Sementara itu, saya ingin mendapat gaji semasa syarikat melalui beberapa bahagian yang mencabar. Oleh itu, di bawah ialah strategi panggilan tertutup yang sesuai dengan nama ini.

Strategi Pilihan:

Untuk mewujudkan kedudukan awal dalam HBI menggunakan strategi panggilan tertutup, lakukan perkara berikut: Memilih bantahan panggilan $7 Julai, buat pesanan panggilan dilindungi dengan debit bersih dalam julat saham $5.85 hingga $5.95 (harga saham bersih – premium opsyen). Strategi ini menyediakan perlindungan menurun sebanyak kira-kira 12% dan 18% daripada potensi kenaikan walaupun saham ini melakukan sedikit dalam tempoh pilihan.

Saya rasa saham ini mempunyai kebarangkalian tinggi untuk terikat pada julat sehingga separuh pertama tahun 2023, dalam hal ini saya mungkin akan melancarkan perdagangan hampir dengan tarikh tamat tempoh opsyen, mengambil satu lagi premium pilihan yang bagus.