Dana Tidak Disayangi Ini Mencurahkan Dividen (Kita Boleh Beli Untuk Harga 2020)

Terdapat sekumpulan pembayar dividen di luar sana yang perniagaannya menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada sebelum kekacauan COVID, tetapi saham mereka masih murah sungguh hari ini.

Paling penting, kami pencari pendapatan bertentangan boleh mendapatkan saham ini pada diskaun yang lebih tinggi daripada orang biasa—sambil mengumpul dividen 6.6% yang sihat.

Caranya? Beli mereka melalui a dana tertutup (CEF) seperti yang akan kita bincangkan di bawah.

Tetapi janganlah kita mendahului diri kita sendiri. Pelaburan yang akan kami beli melalui CEF ini ialah amanah pelaburan hartanah (REIT), yang memiliki dan menyewakan pelbagai jenis hartanah, daripada pusat beli-belah hingga ke gudang dan menara telefon bimbit.

Keindahan REIT daripada perspektif dividen ialah mereka pada asasnya adalah entiti "laluan", mengutip sewa (yang meningkat pesat hari ini) daripada penyewa mereka dan menyerahkannya kepada kami sebagai dividen. Malah, REIT mempunyai insentif yang kuat untuk berbuat demikian: mereka tidak membayar cukai korporat asalkan mereka menghulurkan 90% daripada pendapatan mereka kepada kami sebagai dividen.

Lihat data ini daripada NARAR
EIT, Persatuan Kebangsaan Amanah Pelaburan Hartanah. Ia adalah bukti yang cukup meyakinkan bahawa REITs sekali lagi berada di pasaran—sesuatu yang saya suka panggil "ledakan hartanah senyap".

Hampir semua jenis REIT melaporkan dana yang lebih tinggi daripada operasi (FFO, metrik aliran tunai REIT utama) berbanding sebelum pandemik:

Jika anda seorang pengikut REIT (dan sebagai pelabur dividen, saya yakin anda begitu), anda tahu bahawa mereka menerima kesan yang teruk semasa pandemik, terutamanya REIT pejabat, kerana nampaknya peralihan kepada bekerja dari rumah akan menjadikan model perniagaan mereka usang.

Kecuali itu bukan bagaimana keadaan sebenarnya, seperti yang dapat kita lihat daripada carta di atas. Tetapi pasaran tidak melihat perkara ini. Di situlah peluang membeli kami masuk.

Tidak terima kasih kepada pasaran beruang pada 2022, banyak keuntungan daripada pemulihan REIT pada 2020/'21 telah dihapuskan, dan sektor itu meningkat sedikit sebanyak 4% pada asas jumlah pulangan daripada puncak pasaran Februari 2020, hanya sebelum bermulanya perintah berkurung.

Memandangkan pendapatan sewa yang diperoleh REIT telah meningkat dengan mendadak dan harga REIT sebenar adalah mendatar, harga yang kami bayar untuk pendapatan sewa REIT kini berada pada tahap yang rendah. Itu walaupun pada hakikatnya punca penurunan pasaran semasa (Rizab Persekutuan, inflasi) tidak begitu buruk untuk REIT. Orang ramai masih memerlukan hartanah, tidak kira di mana kadar faedah berada, dan inflasi menyebabkan sewa meningkat, memanfaatkan REIT lebih jauh.

Permainan CEF Padat untuk "Diskaun Berganda", Pendapatan 6.6%, Daripada REITs

Sebagai pelabur CEF, kita boleh mendapatkan REIT teratas dengan harga yang lebih murah daripada harga pasaran apabila kita membeli melalui dana Dana Realti Kualiti Cohen & Steers (RQI).

Perhatikan perkataan "kualiti" dalam nama itu—dan itu bukan pemasaran. Portfolio RQI memberi tumpuan khusus pada REIT yang telah menyaksikan peningkatan aliran tunai percuma, seperti Menara Amerika (AMT), Prologis
PLD
(PLD) and Simpanan Awam
PSA
(PSA).

Ini semua syarikat yang telah memberikan jumlah pulangan yang kukuh selama bertahun-tahun, dan melalui semua cuaca pasaran. Lihatlah prestasi pegangan lima teratasnya dalam tempoh lima tahun lepas.

Pendapatan Meningkat, dan Keuntungan, untuk Pelabur RQI

Portfolio syarikat hartanah yang meningkatkan tunai itulah sebabnya RQI telah mencatatkan purata pulangan tahunan sebanyak 11.4% sepanjang dekad yang lalu, lebih daripada dua kali ganda pasaran REIT yang lebih luas..

Adakah dana yang berprestasi tinggi, berkualiti tinggi dan menghasilkan pendapatan tinggi ini berdagang pada premium yang sepatutnya? hampir tidak. Terima kasih kepada kebimbangan pasaran, ia merosot kepada diskaun 3.3%, memberikan kami beberapa penjimatan "bonus" yang bagus di samping tawaran yang kami peroleh dalam pasaran REIT yang sudah murah.

Michael Foster adalah Penganalisis Penyelidikan Utama untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan Tidak Dapat Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen 8.4% Selamat."

Pendedahan: tiada