Tiga Saham Menanti Aliran Menjatuh

Ia merupakan tahun yang sukar untuk pasaran saham setakat ini. Berikut adalah tiga saham yang menentang aliran menurun dan yang juga agak murah, menjual untuk 15 kali ganda pendapatan atau kurang.

Saham-saham ini telah berjaya meningkat walaupun Indeks Jumlah Pulangan Standard & Poor's 500 turun 5.4% tahun ini hingga 4 Februari.

Ramai orang menganggap Warren Buffett sebagai genius pelaburan yang terkemuka pada zaman kita. Untuk kira-kira $315 sesaham, anda boleh memiliki sekeping kecil syarikatnya, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B).

Saham Berkshire meningkat lebih daripada 4% tahun ini. Tahun lepas, ia meningkat 28.95%, lebih kecil daripada S&P 500 yang melonjak. Sejak awal abad ini ia meningkat lebih daripada 760%, berbanding 367% untuk indeks.

Berkshire Hathaway memiliki kepentingan utama dalam syarikat seperti Coca-Cola dan Procter & Gamble, dan memiliki kira-kira 100 syarikat secara langsung. Pengurusan syarikat diberi banyak autonomi, selagi mereka terus menghasilkan keputusan yang baik.

Ia telah menjadi kaedah yang menang selama bertahun-tahun, tetapi orang yang ragu-ragu mengatakan bahawa Berkshire telah menjadi terlalu besar untuk berkembang pesat. Lebih-lebih lagi, Buffett berusia 91 tahun dan rakan karibnya Charlie Munger berusia 98 tahun. Berapa lama mereka boleh melakukan sihir mereka? Saya fikir pengganti yang ditetapkan Buffett, Greg Abel, akan berjaya. Beliau kini bertanggungjawab ke atas operasi Berkshire selain daripada syarikat insuransnya.

Daripada saham yang berjaya memperoleh keuntungan dalam tempoh lima minggu pertama tahun ini, kebanyakannya adalah bank. Alasannya adalah logik. Kadar faedah telah meningkat, dan Rizab Persekutuan telah mengisytiharkan hasratnya untuk membiarkan mereka meningkat lagi. Untuk memahami sebab ini bagus untuk bank, pertimbangkan ringkasan lucu lama tentang cara perbankan berfungsi: "Pinjaman pada 2, pinjam pada 3, dan pukul padang golf dengan 4."

Katakan anda seorang bank. Jika anda meminjam $100,000 pada 2% dan meminjamkan jumlah yang sama pada 3%, anda akan memperoleh kira-kira $1,000 setahun sebelum perbelanjaan. Tetapi jika anda meminjam pada 4% dan meminjamkan pada 6%, anda memperoleh $2,000, atau dua kali ganda. Oleh itu, secara amnya, kenaikan kadar faedah adalah baik untuk bank.

Satu bank yang menarik minat saya pada masa ini ialah Bank Negara Pertama Alaska (FBAK), yang sahamnya meningkat kira-kira 8% tahun ini hingga 4 Februari. Syarikat itu tidak mempunyai hutang. Saham itu kelihatan berpatutan bagi saya pada 14 kali ganda pendapatan dan 1.4 kali ganda nilai buku (nilai bersih korporat sesaham).

Sepanjang dekad yang lalu, bank ini telah meningkatkan pendapatan kira-kira 5% setahun, dan meningkatkan dividennya kira-kira 8% setahun. Hasil dividen adalah kira-kira 5%. Dan—walaupun saya harap saya salah—pemanasan global mungkin membawa kepada peningkatan besar dalam populasi Alaska dalam dua dekad akan datang.

Loews (L) telah menjadi seorang yang ketinggalan. Ia meningkat 58% dalam dekad yang lalu, manakala S&P 500 meningkat 308%.

Ini adalah konglomerat yang dikendalikan oleh keluarga Tisch. Unit utama ialah CNA Financial (kira-kira 89% dimiliki) dan Diamond Offshore Drilling (53% dimiliki). Selain itu, syarikat itu memiliki hotel Boardwalk Pipeline Partners LP dan Loews.

Hotel telah, tentu saja, telah dimusnahkan oleh wabak itu. Diamond Offshore berada dalam kebankrapan Bab 11 dari April 2020 hingga April 2021. Tetapi industri tenaga membuat kemunculan semula, yang merupakan salah satu sebab mengapa saham Loews meningkat kira-kira 5% tahun ini.

Dalam pasaran yang mahal, Loews adalah murah, menjual 10 kali ganda pendapatan dan 0.87 kali ganda nilai buku. Pietroski F-Score saham (bertujuan sebagai ukuran ketepatan masa) adalah lapan daripada sembilan kemungkinan.

Rekod itu

Ini adalah 40^th ruangan yang saya tulis, bermula pada tahun 2000, mengenai saham yang mempunyai nilai dan momentum. Pilihan saya dari setahun yang lalu telah kembali 27.6%, beberapa mata lebih baik daripada pulangan 21.0% pada S&P 500, termasuk dividen. Keuntungan terbaik ialah Bertemu Kehidupan (MET), naik 47% termasuk dividen.

Warganegara Pertama Bancshares (FCNCA) mendapat 29% dan Bahan Helang (EXP) 24%. Ketinggalan indeks adalah Rumah Tri Pointe (TPH), meningkat 11%.

Pulangan satu tahun boleh dikira untuk 38 lajur dalam siri ini. Purata pulangan satu tahun ialah 13.5%, berbanding 10.6% untuk S&P. Daripada 38 lajur, 28 telah menguntungkan dan 20 telah mengalahkan indeks. Perlu diingat bahawa hasil lajur saya adalah hipotesis dan tidak boleh dikelirukan dengan hasil yang saya peroleh untuk pelanggan. Selain itu, prestasi masa lalu tidak meramalkan masa depan.

Pendedahan: Saya memiliki saham Berkshire Hathaway secara peribadi dan untuk hampir semua pelanggan saya. Dana lindung nilai yang saya uruskan memiliki pilihan panggilan di Met Life.