Perhimpunan Tilray Pudar apabila Keraguan Mengenai Stok Periuk Berlaku

(Bloomberg) — Syarikat ganja Kanada Tilray Inc. jatuh untuk hari ketiga berturut-turut, menyerahkan kebanyakan rali yang dicatatkan awal minggu ini selepas pendapatan yang dirangsang oleh pengambilalihan dan penjenamaan semula — langkah yang bertujuan untuk mengukuhkan jangkauan globalnya dalam menghadapi persaingan yang sengit di rumah.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Peneraju pasaran ganja Kanada masih meningkat kira-kira 7% minggu ini, terima kasih kepada lonjakan 14% pada hari Isnin, apabila ia melaporkan keputusan yang lebih baik daripada yang dijangkakan dan berkata ia sedang meletakkan semula dirinya sebagai "kuasa besar" barangan pengguna yang dibungkus global. Permintaan untuk jenama ganja, bir kraf dan produk rami meningkatkan keuntungan, kata syarikat itu.

Tilray telah menyaksikan kejatuhan sahamnya pada tahun lalu bersama-sama dengan pesaing Canopy Growth Corp. dan pembekal berlesen kanabis Kanada lain, yang dikenali sebagai LP, di tengah-tengah persaingan domestik dan langkah terhenti ke arah pengesahan ganja persekutuan AS.

“Tiada siapa yang tahu sama ada LP Kanada itu akan dapat datang ke AS, dan walaupun mereka dibenarkan, mereka mempunyai perjuangan yang sukar berbanding syarikat AS yang sudah mempunyai lesen dan menyelesaikan perniagaan dan berjalan di bahagian sempadan ini. ,” kata Dan Ahrens, pengurus portfolio di AdvisorShares di Bethesda, Maryland. "Tetapi sekurang-kurangnya Tilray - dan juga Canopy pada tahap yang lebih rendah - telah memasuki AS melalui pemerolehan atau perkongsian."

Persoalannya sekarang ialah sama ada langkah syarikat untuk meluaskan jangkauan mereka di luar Kanada akan mencukupi untuk meletakkan dasar di bawah saham mereka.

Tilray turun sekitar 90% daripada paras tertinggi pada Februari 2021, dicapai atas spekulasi bahawa penggubal undang-undang AS akan merombak undang-undang ganja negara. Kanopi telah kehilangan kira-kira 85% sejak itu. Cadangan pembelian Wall Street adalah sedikit dan jauh di antara, dan kunci untuk pelabur kekal pengesahan persekutuan AS, yang akan membolehkan pengeluar berlesen Kanada menjual ganja di selatan sempadan.

Kisah berterusan

Ketua Pegawai Eksekutif Tilray Irwin Simon berkata pada panggilan persidangan dengan penganalisis hari ini bahawa dia tidak melihat pengesahan persekutuan AS untuk sekurang-kurangnya dua tahun akan datang.

"Lebih lama pengesahan dibuat, lebih banyak syarikat ganja AS akan berkembang dan menyatukan industri," kata Pablo Zuanic, penganalisis di Cantor Fitzgerald LP, yang memberikan kedua-dua penarafan neutral Tilray dan Canopy. "Adalah lebih sukar bagi syarikat Kanada untuk bermula dari awal, dan mereka perlu memperoleh pengendali berbilang negeri AS yang lebih besar."

Dengan tekanan yang meningkat daripada pemain yang lebih kecil, bahagian Tilray dalam pasaran penggunaan dewasa Kanada merosot kepada 12% pada suku lepas, daripada 20% setahun sebelumnya, menurut Raymond James Financial Inc. Canopy, syarikat ganja Kanada terbesar mengikut permodalan pasaran, menyaksikan bahagiannya turun kepada 8% daripada 13%.

Tilray membuat perjanjian pada bulan Disember untuk membeli Breckenridge Distillery, pengeluar minuman beralkohol yang berpangkalan di Colorado. Pada bulan Ogos, ia mengumumkan pegangan dalam MedMen Enterprises Inc. yang berpangkalan di California, yang boleh berkembang jika AS menghalalkan ganja secara persekutuan. Ia juga digabungkan dengan Aphria Inc. untuk kedudukan yang lebih baik untuk pertumbuhan di AS dan Eropah.

Canopy, sementara itu, mempunyai perjanjian untuk membeli syarikat ganja yang berpangkalan di New York, Acreage Holdings Inc., sementara menunggu pengesahan persekutuan AS. Ia juga mempertaruhkan bir dan alkohol, melalui Constellation Brands Inc., yang memiliki pegangan dalam Canopy.

(Kemas kini harga.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP