Masa Untuk Pelabur Ford Mengubah Enjin Mereka

Saham pembuat kereta legasi sedang goyah. Sebahagian daripada ini dilakukan sendiri. Namun, beruang membuat kesilapan kritikal, dan ia adalah peluang besar untuk pelabur.

Semasa panggilan persidangan suku keempat pada minggu lepas, ketua eksekutif di Ford (F) mendakwa syarikat itu akan menjadi peneraju global dalam kenderaan elektrik jika keupayaan pengeluarannya lebih baik.

Dia betul. Permintaan untuk Ford EV terkeluar dari carta. Pelabur harus menggunakan kelemahan semasa untuk mengumpul saham.

Secara saksama, Jim Foley, eksekutif tertinggi Ford, sedang berusaha untuk melakukan kedua-dua cara. Pasti, terdapat banyak permintaan terpendam untuk Mach E, SUV elektrik yang diilhamkan Mustang. Dan Lightning, versi EV pikap F-150 terlaris, juga sangat diidamkan. Masalahnya ialah Ford tidak boleh membuat kenderaan yang mencukupi untuk memenuhi permintaan. Ia adalah masalah yang bagus untuk dihadapi, rumit oleh satu siri ralat yang tidak dipaksa.

Tesla (TSLA) ialah peneraju pengeluaran yang tidak dipertikaikan dalam EV. Ini tidak berlaku secara kebetulan. Syarikat yang berpangkalan di Austin, Texas telah berkembang dengan menjadikan EV sejuk, pantas dan lebih baik daripada kereta dan trak dengan enjin pembakaran dalaman. Pemimpin di pembuat kereta warisan tidak pernah menyangka ini akan berlaku.

Apabila Tesla mula membuat kenderaan pada tahun 2008, ramai eksekutif kereta secara terbuka mengejek idea itu, Berwayardilaporkan. Itu berubah menjelang 2016 apabila Model S, sedan mewah generasi kedua mula menjual setanding BMW dan Mercedes. Kini Model Y, SUV bersaiz sederhana Tesla yang diubah suai bersedia untuk menjual segala-galanya.

Pendakian Tesla sebahagian besarnya disebabkan oleh penurunan di Detroit, Jepun dan Jerman.

Apabila wabak melanda pada awal tahun 2020 pembuat kereta lama mula memotong pesanan untuk cip yang mereka perlukan untuk membuat kenderaan. Pelaksana dengan betul mengandaikan bahawa penutupan akan mengurangkan permintaan. Apa yang mereka tidak jangka adalah bahawa pembuat cip akan berpindah kepada pelanggan lain, menolak pesanan auto yang dibatalkan ke belakang isyarat.

Pembuat kereta tradisional menyebabkan kekurangan cip, dan ia mungkin mengakibatkan kerugian seluruh industri $110 bilion, menurut cerita dari September 2021 di CNBC.

Dalam nota kepada pelanggan pada hari Selasa, Adam Jonas, seorang penganalisis di Morgan Stanley, memotong penarafannya untuk General Motors (GM) daripada berat badan berlebihan kepada berat yang sama. Beliau juga mengurangkan sasaran harga firma untuk saham itu berdasarkan kebimbangan pengeluaran.

Itulah peluang.

Kerugian pada pembuat kereta lama, dan peningkatan yang perlahan dalam pengeluaran EV akibat kekurangan, kini dinilai dengan harga saham semasa. Saham GM turun 27% sejak pertengahan Januari. Saham Ford telah merosot 30%.

Farley masih mengatakan bahawa Ford akan meningkatkan pengeluaran untuk Mach-E kepada 200,000 unit setahun menjelang 2023. Secara keseluruhan pengeluaran EV menjelang akhir 2023 sepatutnya mencapai 600,000 unit. Jika mana-mana unjuran terbukti tepat dari jauh, harga saham Ford adalah sangat rendah.

Ford sedang beralih daripada pembuat kereta lama kepada syarikat EV. Pemegang saham pasti akan mendapat manfaat daripada semua metrik penilaian baharu yang diperlukan. Peningkatan pengeluaran, walaupun dari garis dasar yang kecil akan membawa kepada harga yang lebih tinggi. Perkara yang sama berlaku untuk perjanjian bateri baharu, pengambilan eksekutif dari Tesla, dan model EV mendedahkan.

Beruang membuat kesilapan kritikal dengan menganggap isu pengeluaran akan berterusan selama-lamanya. Kekurangan cip akan berkurangan. Ford akan mula mengisi tempahan pelanggan untuk Mach E dan Lightning.

Saham pada masa ini didagangkan pada 8.9x pendapatan hadapan dan 0.6x jualan. Permodalan pasaran hanya $78.4 bilion walaupun permintaan terpendam yang besar untuk Ford EV.

Pelabur jangka panjang harus mempertimbangkan untuk membeli saham dalam kelemahan semasa, sebelum pengumuman lanjut mengenai EV.